مكاسب الفرنك السويسري مع ضعف الدولار الأمريكي وسط رهانات على توقف الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF مع تراجع الدولار الأمريكي بينما تتوقع الأسواق أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول.
- تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يتوقعون بقاء أسعار الفائدة الفيدرالية دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول، مع احتمال بنسبة ٪93.5 لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
- تجعل تكاليف الاقتراض المنخفضة في سويسرا الفرنك مصدر تمويل شائعًا، مما يضغط على قيمته.
يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF بعد تسجيله مكاسب طفيفة في اليوم السابق، ويتداول حول 0.8250 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويفقد الزوج زخمه مع ضعف الدولار الأمريكي (USD) وسط توقعات متزايدة في السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير.
أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش الأسبوع الماضي عن تفاؤله بشأن صمود الاقتصاد الأمريكي، رغم أنه امتنع عن تقديم توجيهات محددة بشأن توقيت أو احتمال تعديلات الفائدة المستقبلية. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع متداولو عقود أموال الاحتياطي الفيدرالي أن يُبقي البنك المركزي على الأسعار الحالية في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر/تشرين الأول، مع تسعير احتمال بنسبة ٪93.5 لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
ارتفاع الدولار يواجه إعادة تقييم مع ظهور توقعات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على أنها مبالغ فيها
يشير الاقتصادي في DBS Group Research فيليب وي إلى أن التعليقات الأخيرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي خففت التوقعات بشأن تحرك وشيك، إذ إن المسؤولين قد "قللوا من شأن احتمال رفع الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول." ويجادل بأن هذا جعل الأسواق أكثر قلقًا من أن السياسة "سعّرت دورة رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مفرط دون انقطاع," مما يعزز خطر أن يتوقف المستثمرون قبل إضافة المزيد إلى مراكز شراء الدولار مع إعادة تقييمهم لمدى استدامة افتراضات التشديد الحالية.
ومع ذلك، قد يظل الهبوط في زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري محدودًا، إذ يواجه الفرنك السويسري (CHF) رياحًا معاكسة من اتساع فارق أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة (US) ومن ضغوط بيع مدفوعة بتجارة المناقلة. وقد عززت التوقعات بأن تكاليف الاقتراض الأمريكية ستظل مرتفعة بينما تبقى أسعار الفائدة السويسرية بين الأدنى عالميًا جاذبية الفرنك كعملة تمويل. ويميل البيع الناتج عن القروض المقومة بالفرنك إلى الضغط على العملة مع توجه المستثمرين نحو الأصول الأعلى عائدًا.
أبقى البنك الوطني السويسري (SNB) سعر سياسته عند 0% لأكثر من عام، مع إشارة الرئيس مارتن شليغل إلى أنه لا حاجة إلى أي تعديل فوري بالنظر إلى استقرار التضخم. وبينما يتوقع الاقتصاديون أن تظل المعدلات دون تغيير حتى عام 2027، بدأت الأسواق تسعّر احتمال رفع في أوائل عام 2027. وفي الوقت نفسه، خفف صناع السياسة السويسريون بشكل ملحوظ من تهديداتهم بالتدخل المباشر في العملة.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج دولار/فرنك USD/CHF عند 0.8250. ويقع الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما (EMA) لكنه لا يزال محدودا بالمتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام، مما يترك النبرة قصيرة الأجل محايدة مع حد صعودي طفيف. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يوما عند 48.0 بالقرب من خط الوسط، مما يشير إلى زخم تماسك بعد التراجع الأخير، في حين أن مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي حول 127.5 يلمح إلى خلفية سياسة أكثر ليونة لكنها لا تدفع بعد إلى اختراق اتجاهي واضح.
على الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 0.8283، وسيؤدي الإغلاق الحاسم فوق هذا الحاجز إلى فتح الطريق أمام مرحلة تعافٍ أقوى. وعلى الجانب الهبوطي، تظهر الدعم الفوري عند نقطة الارتكاز الحالية قرب 0.8249، قبل الطلب الأقوى حول المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما عند 0.8215؛ وسيؤدي الهبوط دون هذا المستوى الأخير إلى إضعاف البنية قصيرة الأجل وكشف المزيد من الخسائر نحو القيعان السابقة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.