محضر اجتماع بنك كندا لشهر ديسمبر يبرز التفاؤل الحذر وسط المخاطر العالمية والمحلية
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصليأظهر محضر اجتماع بنك كندا (BoC) في ديسمبر أن صانعي السياسة أصبحوا أكثر ثقة في مرونة الاقتصاد بينما ظلوا حذرين في ظل حالة من عدم اليقين غير المعتادة. وأشار المجلس الحاكم (GC) إلى أن الاقتصاد العالمي قد صمد بشكل أفضل من المتوقع على الرغم من تصاعد التوترات التجارية، وخاصة الحماية التجارية الأمريكية. واصل الاقتصاد الأمريكي الاستفادة من إنفاق المستهلكين القوي والاستثمار في الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن تمرير التعريفات الجمركية يمثل خطرًا صعوديًا على التضخم. فاجأ نمو أوروبا التوقعات، وظل الاقتصاد الصيني subdued، وظلت الظروف المالية العالمية وأسعار النفط والدولار الكندي (CAD) بشكل عام دون تغيير عن أكتوبر.
في الداخل، أظهرت البيانات المعدلة أن الاقتصاد الكندي دخل عام 2025 على أساس أكثر قوة مما كان يُعتقد سابقًا، مع تعزيز الاستثمار والإنتاجية للطاقة الإنتاجية. انتعش نمو الناتج المحلي الإجمالي الكندي (GDP) إلى 2.6% في الربع الثالث بعد انكماش حاد في الربع الثاني، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض الواردات بدلاً من الطلب المحلي الأقوى. أظهر سوق العمل تحسنًا، حيث أدت المكاسب الأخيرة في الوظائف إلى خفض معدل البطالة إلى 6.5%، لكن جودة التوظيف ظلت مختلطة، حيث كان جزء كبير من النمو في العمل بدوام جزئي ونوايا التوظيف subdued. تراجع التضخم إلى 2.2% في أكتوبر، بينما ظل التضخم الأساسي حول 2.5%. يتوقع صانعو السياسة بعض التقلبات على المدى القريب في قراءات التضخم لكنهم يواصلون رؤية ضغوط الأسعار الأساسية تتراجع تدريجيًا نحو هدف 2%.
فيما يتعلق بالسياسة، أبرز المجلس الحاكم سياسة التجارة، وتحديدًا فترة مراجعة CUSMA القادمة في يوليو، كخطر رئيسي على التوقعات، إلى جانب عدم اليقين حول كيفية تكيف الاقتصاد مع التحولات الهيكلية في التجارة العالمية. بينما تشير البيانات المعدلة إلى وجود فائض اقتصادي أقل قليلاً مما كان يُعتقد سابقًا، اتفق الأعضاء على أن الاقتصاد لا يزال يعمل مع فائض في العرض وأن التضخم لا يزال تحت السيطرة. بعد أن خفض البنك بالفعل معدلات الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في وقت سابق من العام، قرر البنك الحفاظ على سعر الفائدة عند 2.25%، بالقرب من الحد الأدنى من نطاقه المحايد. اتفق المسؤولون على أن الموقف الحالي مناسب لكنهم أكدوا أنه، نظرًا لارتفاع مستوى عدم اليقين، من الصعب التنبؤ بتوقيت أو اتجاه الخطوة التالية في أسعار الفائدة وأنهم مستعدون للاستجابة إذا تغيرت التوقعات بشكل كبير.
أسئلة شائعة عن بنك كندا
بنك كندا BoC، ومقره في أوتاوا، هو المؤسسة التي تحدد معدلات الفائدة وتدير السياسة النقدية لكندا. يقوم بذلك في ثمانية اجتماعات مقررة سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة تُعقد حسب الحاجة. التفويض الأساسي لبنك كندا BoC هو الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم عند مستويات تتراوح بين 1-3%. الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادةً ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى دولار كندي CAD أقوى والعكس صحيح. تشمل الأدوات الأخرى المستخدمة التيسير الكمي والتشديد الكمي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك كندا أن يسن أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم بنك كندا BoC من خلالها بطباعة الدولار الكندي بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار كندي CAD أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدم بنك كندا هذا الإجراء خلال الأزمة المالية الكبرى خلال الفترة 2009-2011 عندما تجمد الائتمان بعد أن فقدت البنوك الثقة في قدرة بعضها البعض على سداد الديون.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم بنك كندا BoC بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، في برنامج التشديد الكمي QT، يتوقف بنك كندا BoC عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الكندي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.