اليين الياباني يبدو ضعيفًا حيث يتجاهل الثيران تحذير التدخل ومؤشر أسعار المستهلكين الوطني

• الين الياباني يتوقف عن الانزلاق الأخير وسط مخاوف التدخل وانتعاش الطلب على الملاذ الآمن.
• المخاوف المالية وعدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان تمنع الثيران من وضع رهانات عدوانية على الين.
• توقعات أقل تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي تدعم الدولار الأمريكي وتقدم بعض الدعم أيضًا لزوج الدولار/الين.

ارتفع الين الياباني (JPY) مقابل نظيره الأمريكي خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الجمعة، على الرغم من أنه لا يزال قريبًا من أدنى مستوى له منذ منتصف يناير، الذي تم لمسه في اليوم السابق. أدت تعليقات وزير المالية الياباني ساتسكي كاتاياما إلى تأجيج التكهنات بأن السلطات ستتدخل لوقف المزيد من ضعف الين. بالإضافة إلى ذلك، فإن التحول في مشاعر المخاطرة العالمية - كما يتضح من النبرة الضعيفة عمومًا في أسواق الأسهم - يظهر كعامل آخر يقدم بعض الدعم للين كملاذ آمن.

ومع ذلك، يبدو أن الاتجاه الصعودي للين محدود حيث لا يزال المستثمرون قلقين بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان في ظل موقف رئيس الوزراء سناي تاكايشي المؤيد للتحفيز. علاوة على ذلك، يبدو أن المشاركين في السوق مقتنعون بأن بنك اليابان (BoJ) سيؤجل رفع أسعار الفائدة، مما يجب أن يسهم في كبح الين. في الوقت نفسه، يجلس الدولار الأمريكي (USD) بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر مايو وسط توقعات أقل تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن يقدم هذا الدعم لزوج الدولار/الين ويساعد في الحد من الخسائر الأعمق.

الين الياباني يتمسك بالميل الهبوطي على الرغم من تحذير التدخل، ونبرة المخاطرة الأضعف

• قال وزير المالية الياباني ساتسكي كاتاياما، في أقوى تحذير حتى الآن، يوم الجمعة إننا سنتخذ الإجراءات المناسبة حسب الحاجة ضد التقلبات المفرطة والتحركات غير المنظمة في السوق، بما في ذلك تلك على المدى الطويل. كما أشار كاتاياما إلى فرص التدخل في العملة، مما أعطى دفعة متواضعة للين الياباني خلال الجلسة الآسيوية.
• في وقت سابق اليوم، أفاد مكتب الإحصاء الياباني أن مؤشر أسعار المستهلك الوطني (CPI) ومؤشره الأساسي (باستثناء المواد الغذائية الطازجة) ارتفعا بنسبة 3.0% في أكتوبر مقارنة بالعام السابق. وكشفت التفاصيل الإضافية أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (باستثناء المواد الغذائية الطازجة والطاقة)، الذي يراقبه بنك اليابان عن كثب، وصل إلى 3.1% على أساس سنوي مقارنة بزيادة قدرها 3.0% في سبتمبر.
• تشير البيانات إلى أن التضخم في اليابان لا يزال ثابتًا فوق هدف البنك المركزي البالغ 2% ويُبقي الآمال قائمة بشأن رفع أسعار الفائدة في المدى القريب. في الوقت نفسه، قال محافظ بنك اليابان كازو أيدا إن ضعف الين يؤثر بشكل متزايد على تكاليف الواردات والتضخم الاستهلاكي، مضيفًا أن تقلبات العملة لها تأثير أكبر مما كانت عليه في الماضي.
• أظهر استطلاع أجرته رويترز يوم الخميس أن أغلبية ضئيلة من الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.75% في ديسمبر، مع رؤية جميع المتنبئين لهذا المستوى على الأقل بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026. ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان قائمًا في ظل السياسات المالية التوسعية لرئيس الوزراء الياباني سناي تاكايشي وتفضيلها لبقاء أسعار الفائدة منخفضة.
• في الواقع، اقترح فريق حكومي ميزانية إضافية تبلغ حوالي 25 تريليون ين لتمويل خطة التحفيز الخاصة برئيس الوزراء تاكايشي، وهو ما يتجاوز بكثير ميزانية العام الماضي الإضافية البالغة 13.9 تريليون ين. علاوة على ذلك، أدت المخاوف بشأن إمدادات الديون الحكومية الجديدة إلى تسريع حاد مؤخرًا في منحنى العائد الياباني وأبقت تكاليف الاقتراض مرتفعة بالقرب من أعلى مستوى لها منذ عقود.
• في الوقت نفسه، نشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير الوظائف غير الزراعية المتأخر يوم الخميس، والذي أظهر أن الاقتصاد أضاف 119,000 وظيفة جديدة في سبتمبر. تجاوزت القراءة توقعات السوق البالغة 50,000 وتبعت انخفاضًا قدره 4,000 (تمت مراجعته من +22,000) في أغسطس. ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% من 4.3%.
• ومع ذلك، خففت البيانات من مخاوف السوق بشأن تراجع سوق العمل الأمريكي وأثرت سلبًا على الرهانات بشأن خفض آخر لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. تساعد التوقعات الأقل تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي على الحفاظ على مكاسبه الأسبوعية القوية، إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مايو، ويجب أن تسهم في الحد من الخسائر لزوج الدولار/الين.

زوج الدولار/الين يحتاج إلى التماسك قبل المرحلة التالية من الارتفاع وسط مؤشر القوة النسبية اليومي المشبع بالشراء

يشير مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) إلى ظروف مشبعة بالشراء قليلاً ويمنع المتداولين من وضع رهانات صعودية جديدة حول زوج الدولار/الين. وهذا يجعل من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل تحديد المواقع لأي حركة تقديرية أخرى.

في هذه الأثناء، قد تجد أي انزلاق تصحيحي دعمًا جيدًا قليلاً دون مستوى 157.00 قبل منطقة 156.65-156.60، والتي إذا تم كسرها، قد ينخفض زوج الدولار/الين نحو مستوى 156.00. يجب أن يعمل الأخير كنقطة محورية، والتي إذا تم كسرها، يجب أن تمهد الطريق لخسائر أعمق.

من ناحية أخرى، قد يعمل مستوى 158.00 كعقبة فورية، فوقها يمكن أن يرتفع زوج الدولار/الين إلى المقاومة التالية ذات الصلة بالقرب من منتصف منطقة 158.00. قد يمتد الزخم أكثر ويسمح للأسعار الفورية بالاستهداف نحو اختبار أعلى مستوى في يناير، حول منطقة 159.00.