اليورو يتراجع مقابل الجنيه الإسترليني مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في المملكة المتحدة تغذي التوقعات برفع وشيك لسعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا BoE
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يفقد زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP الزخم إلى حوالي 0.8390 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء.
- ارتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين CPI في المملكة المتحدة إلى 3.5٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مدفوعًا بارتفاع أسعار الوقود.
- تثير الاضطرابات في فرنسا مخاوف بشأن التدهور المتزايد في التوقعات المالية للبلاد.
يتراجع زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP إلى قرب 0.8390 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويجذب الجنيه الإسترليني (GBP) بعض المشترين بعد بيانات التضخم البريطانية الأقوى من المتوقع. ويستعد المتداولون لخطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد في وقت لاحق من يوم الأربعاء للحصول على زخم جديد.
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) يوم الأربعاء أن التضخم العام في مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة قفز بنسبة 3.5٪ على أساس سنوي (YoY) في سبتمبر/أيلول، مقابل ارتفاع بنسبة 3.1٪ سابقًا. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 3.4٪.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقارنة بزيادة بلغت 2.6٪ في القراءة السابقة، وهو أقوى من التوقعات البالغة 2.7٪. وعلى أساس شهري، جاء مؤشر أسعار المستهلكين CPI في المملكة المتحدة عند 0.4٪ في سبتمبر/أيلول، مقابل 0.5٪ سابقًا، متجاوزًا التقديرات البالغة 0.3٪.
وقد عزز تقرير التضخم البريطاني لشهر سبتمبر/أيلول التوقعات بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا (BoE)، مما يدعم الجنيه الإسترليني ويشكل عامل ضغط على الزوج.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك إنجلترا تكاليف الاقتراض في اجتماعه المقبل في 5 نوفمبر/تشرين الثاني، وهي أول زيادة له منذ 2023. وتُسعّر الأسواق الآن ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وفقًا لبلومبرغ.
وتضيف الاحتجاجات في فرنسا إلى المخاوف بشأن التدهور المتزايد في التوقعات المالية للبلاد، مما يضغط على اليورو. وأفادت رويترز يوم الثلاثاء بأن الحكومة الفرنسية ستعزز الشرطة بقوات وستطلق عملية أمنية ضخمة لمزيد من الاحتجاجات المقررة يوم السبت، بعدما أقرت الحكومة بإخفاقات في استجابتها لأعمال العنف التي شهدها الأسبوع الماضي.
وقال تومي فون برومسن، استراتيجي العملات الأجنبية في Handelsbanken: "المخاوف في فرنسا لن تختفي في أي وقت قريب". وأضاف تومي: "ستظل النظرة السلبية تجاه فرنسا لفترة أطول، وهناك المزيد من ضعف اليورو الذي لا يزال يتعين تسعيره"
تتزايد ضغوط التضخم في المملكة المتحدة مع توقع ارتفاع تكاليف الطاقة والغذاء أكثر
يرى محللو Danske Bank أن أحدث بيانات التضخم في المملكة المتحدة جاءت عمومًا متوافقة مع التوقعات، مشيرين إلى أن "التضخم يتحرك بشكل عام كما توقعنا، وفي بعض الحالات أبطأ مما كنا نعتقد"، مع كون "زخم أسعار الغذاء النقطة المضيئة الوحيدة في البيانات" إذ إن مؤشر أسعار المستهلكين للغذاء والمشروبات غير الكحولية "لم يتحرك عند 1.3٪ على أساس سنوي". ومع ذلك، يحذرون من أن "اتجاهات التضخم الأساسية تتجه صعودًا، مع ارتفاع جميع مقاييسنا المفضلة للخدمات الأساسية في سبتمبر/أيلول"، مما يؤكد وجود ديناميكية أسعار أكثر استمرارية تحت الأرقام الرئيسية.
وبالنظر إلى المستقبل، يحذر Danske Bank من أن "المزيد من الارتفاعات في أسعار الطاقة أمر لا مفر منه". ومع "ارتفاع أسعار خام برنت الفورية مرة أخرى"، يتوقعون أن "المزيد من الزيادات عند المضخة ستصل إلى شواطئ المملكة المتحدة"، بينما "ستشهد فواتير الغاز والكهرباء صدمة كبيرة في يناير/كانون الثاني" مع أن توقعات سقف أسعار Ofgem "تشير إلى فاتورة وقود مزدوجة سنوية تقارب 2100 جنيه إسترليني في العام الجديد، مع احتمال حدوث انخفاضات فقط في النصف الثاني من 2027."
كما يؤكد البنك أيضًا موقفه الراسخ بأن "ضغوط أسعار الغذاء سيكون من الصعب تجاهلها لفترة أطول." وعلى الرغم من "المنافسة الشرسة بين المتاجر الكبرى," يرى بنك دانسك أن "ارتفاع الطاقة والصدمات المرتبطة بالطقس سيدفع أسعار الأغذية الموسمية والمصنعة إلى الارتفاع خلال العام المقبل أو نحو ذلك." وبشكل عام، خلصوا إلى أن "بيانات التضخم اليوم أكدت ما توقعناه جميعًا: ضغوط الأسعار تتزايد والتضخم لا يزال في مسار صعودي," مضيفين أن "على الرغم من الارتفاع غير المريح في مؤشر أسعار المستهلكين CPI اليوم، فهناك المزيد قادم."
غرين يشير إلى تعثر تباطؤ الأجور، مما يبقي آمال خفض معدلات الفائدة من بنك انجلترا BoE تحت السيطرة
يتماشى تقييم غرين البالغ 7.4/10 مع المتوسط التاريخي على FXS Speechtracker، لكن التركيز على تعثر تباطؤ الأجور وارتفاع خطر الآثار الثانوية يعكس ميلاً واضحًا نحو التشديد. كما أن التركيز على نمو الأجور بالقرب من 3.5٪ وبقاء الأجور فوق المستويات المتسقة مع تضخم 2٪ يشير إلى أن غرين يرى ضغوط أسعار محلية مستمرة، مما يحد من مجال التيسير السريع من جانب بنك انجلترا BoE ويدعم الجنيه الإسترليني GBP هامشيًا.
ومن خلال تسليط الضوء على "المرونة المفاجئة" للاقتصاد والإشارة إلى أن فائض الطاقة في سوق العمل ربما يكون قد بلغ ذروته، يعزز غرين فكرة أن ظروف جانب الطلب يمكن أن تبقي مخاطر التضخم قائمة. هذا المزيج من النشاط المرن والأجور العنيدة يدعم سردية مفادها أن بنك انجلترا BoE بحاجة إلى "التحرك استباقيًا" لمواجهة التضخم، وهو ما يرجح أن يُفسر على أنه يميل نحو التشديد بالنسبة لمعدلات الفائدة في المملكة المتحدة، ويدعم الجنيه الإسترليني GBP بشكل عام على المدى القريب.
التحليل الفني: زوج يورو/استرليني EUR/GBP يحافظ على أجواء هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يمدد زوج يورو/استرليني EUR/GBP تحيزه الهبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون خط بولينجر الأوسط لفترة 20 و المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم. كما أن السعر يقع أيضًا دون نطاق بولينجر العلوي بفارق واضح، مما يؤكد بنية تميل إلى الاتجاه الهابط، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من 17، مشيرًا إلى ظروف تشبع بيعي عميق قد تبطئ، ولكنها لا تعكس بعد، الهبوط الحالي.
وعلى الجانب الصعودي، يتماشى أول مستوى مقاومة مع خط بولينجر الأوسط عند 0.8485، قبل عرض أقوى عند المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم بالقرب من 0.8560 ونطاق بولينجر العلوي عند 0.8612. وعلى الجانب الهابط، يوفر نطاق بولينجر السفلي حول 0.8365 دعمًا فوريًا؛ وسيؤدي الاختراق المستمر دون هذا القاع إلى فتح الطريق نحو قيعان جديدة في الاتجاه الهابط الأوسع.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.