انخفاض اليورو مع دعم مؤشر مديري المشتريات الأمريكي القوي للدولار الأمريكي

• تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD فيما تحد قوة الدولار الأمريكي من الارتفاع.
• يعمل النشاط التجاري الأمريكي القوي، وارتفاع أسعار النفط، والرسوم الجمركية الجديدة على إبقاء مخاطر التضخم في دائرة التركيز.
• بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) المتفائلة في منطقة اليورو وتوقعات رفع البنك المركزي الأوروبي للفائدة في سبتمبر/أيلول توفر دعماً محدوداً لليورو.

يتخلى زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD عن مكاسبه السابقة يوم الجمعة، إذ إن اتساع نطاق الحرب في الشرق الأوسط والتوقعات بميل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى التشديد تبقي الدولار الأمريكي (USD) مستقراً قرب أعلى مستوياته الأخيرة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج قرب 1.1377، متذبذبًا بالقرب من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع بعد أن تراجع من قمة خلال اليوم عند 1.1401.

كما يستمد الدولار الأمريكي الدعم من بيانات النشاط التجاري الأقوى. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي من ستاندرد آند بورز جلوبال إلى أعلى مستوى في ثمانية أشهر عند 53.6 في يوليو/تموز من 51.9 في يونيو/حزيران، بينما صعد مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 53.6 من 51.2. وتراجع مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي بشكل طفيف إلى 53.8 من 53.9.

ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.42، متعافياً من أدنى مستوى خلال اليوم عند 101.25.

وفي الوقت نفسه، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 8% هذا الأسبوع مع تهديد الحرب في الشرق الأوسط لحركة الشحن عبر طريقين رئيسيين للطاقة، مضيق هرمز وباب المندب. وتبقي أسعار النفط المرتفعة مخاطر التضخم قائمة وتعزز التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة.

كما تضيف التوترات التجارية إلى مخاوف التضخم بعد أن فرضت الولايات المتحدة يوم الجمعة رسوماً جمركية جديدة بنسبة 10% و12.5% على الواردات من 60 شريكاً تجارياً.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 80% لرفع معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول، بينما من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 28-29 يوليو/تموز.

وكان اليورو (EUR) قد تلقى في البداية دعماً من بيانات النشاط التجاري الأقوى من المتوقع في منطقة اليورو. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي HCOB إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 51.9 في يوليو/تموز من 50.0 في يونيو/حزيران، متجاوزاً توقعات السوق عند 50.2. وصعد مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 51.6 من 49.4، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 52.0 من 51.4.

الجزء الأمامي من منحنى عوائد اليورو يحظى بالدعم مع إبقاء المركزي الأوروبي خيار رفع الفائدة في سبتمبر مطروحًا

ووفقًا لمحللي TD Securities، فقد "أبقى البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع دون تغيير عند 2.25%"، بينما واصل كل من البيان والمؤتمر الصحفي الإشارة إلى "الضغوط التضخمية" والتأكيد على ضرورة اتباع "نهج يعتمد على كل اجتماع على حدة"، ما "يبقي الباب مفتوحًا أمام رفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول." وتشير المؤسسة إلى أن "رد فعل السوق الفوري كان محدوداً إلى حد كبير," ولذلك فهي من جانب أسعار الفائدة "تفضل الميل إلى الشراء في الطرف الأمامي لليورو." وفي سوق الصرف الأجنبي، تلاحظ TD Securities أن "زوج يورو/دولار EURUSD لم يشهد تحركات تُذكر في ظل عدم تغيير البنك المركزي الأوروبي لتوجيهاته"، بينما "لا تزال الضغوط الهبوطية على اليورو قائمة على المدى القريب".