اليورو يتراجع بشدة مع انقلاب مخطط النقاط لبنك الاحتياطي الفيدرالي على يد وورش
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوى له خلال الجلسة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو/حزيران.
- قلبت التوقعات الجديدة مسار سعر الفائدة لعام 2026 من خفض إلى رفع.
- يقوم متداولو أسعار الفائدة الآن بتسعير احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed في أقرب وقت ممكن في سبتمبر/أيلول.
كان اجتماع كيفن وورش الأول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed متوقعًا أن يكون تثبيتًا هادئًا، وعلى سعر الفائدة الرئيسي قدم بالضبط ذلك. ومع ذلك، كان كل ما دار حول هذا التثبيت بمثابة ضربة تشديدية لليورو. كان زوج يورو/دولار EUR/USD جالسًا تحت مستوى 1.1600 بقليل قبل الإعلان، وانخفض بحوالي 60 نقطة خلال دقائق، مخترقًا مستوى 1.1550 ومتجهًا نحو 1.1500 مع تسجيل حجم التحول.
بيان خالٍ من الراحة
احتفظت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC بنطاق الهدف عند 3.50% إلى 3.75% بأغلبية 12 صوتًا مقابل صفر، وهو تحول حاد عن انقسام أبريل/نيسان 8 إلى 4 الذي شهد معارضات من الجانبين. تم إزالة التحيز نحو التيسير؛ وحذفت اللغة القديمة المتعلقة بتوقيت التعديلات المستقبلية واستبدلت بالتزام صريح بتحقيق استقرار الأسعار. تم ترقية توقعات مكاسب الوظائف لتواكب قوة العمل، وأضاف صانعو السياسة أن الإنتاجية والاستثمار الرأسمالي قويان.
نقاط تشير إلى الارتفاع، لا الانخفاض
حملت ملخص التوقعات الاقتصادية SEP السم الحقيقي. قفز متوسط توقعات سعر الفائدة الفيدرالي لعام 2026 إلى حوالي 3.8% من 3.4% في مارس/آذار، مما يحول الخطوة المتوقعة التالية من خفض إلى رفع ويضع المتوسط ربع نقطة فوق السعر الحالي. كان المحفز توقعات التضخم التي ارتفعت، حيث قفز متوسط توقعات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لعام 2026 إلى 3.6% من 2.7%، وارتفع القراءة الأساسية إلى 3.3%. ارتفعت التوقعات حتى مع تراجع النفط بسبب الاتفاق الجديد مع إيران، وهو مؤشر على أن اللجنة لم تعد تعتبر مشكلة التضخم مجرد قصة طاقة، ونحو نصف أعضاء اللجنة الآن يتوقعون رفعًا هذا العام.
ورش يضرب بالمطرقة
في مؤتمره الصحفي الأول، أشار وورش إلى الإصلاح المؤسسي الذي كان يلمح إليه منذ فترة طويلة، حيث أطلق خمس فرق عمل لمراجعة كيفية إدارة الاحتياطي الفيدرالي Fed لعملياته، بما في ذلك الميزانية العمومية. وذهب أبعد من ذلك في مجال التواصل، مشيرًا إلى أنه لن يتفاجأ برؤية إطار تواصل جديد وتغييرات في ملخص التوقعات الاقتصادية SEP نفسه بحلول نهاية العام، وهو إعادة صياغة صريحة لاعتقاده بأن البنك المركزي يجب أن يعتمد أقل بكثير على التوجيه المستقبلي. كما يبدو أنه احتفظ بنقطته الخاصة، مما يترك المفارقة المحرجة بأن التوقعات التي هزت الأسواق قد تكون الشيء التالي الذي سيُصلحه.
سبتمبر/أيلول أصبح حيويًا فجأة
أخذ السوق الإشارة على الفور. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال رفع سعر الفائدة بحلول سبتمبر/أيلول أصبح قريبًا من 50-50، وتزداد الاحتمالات إلى حوالي 60% بحلول أكتوبر/تشرين الأول، وحوالي ثلاثة أرباع المتداولين يرون أسعارًا أعلى بحلول ديسمبر/كانون الأول. الاجتماعات القريبة لا تزال تثبيتات شبه مؤكدة، لذا فإن النقاش الحي لم يعد حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي Fed سيخفف السياسة بل حول مدى سرعة تشديدها. وهذا يشكل خلفية عدائية لليورو الذي يواجه الآن ميزة عائد الدولار المتسعة.
المقاومة: مستوى 1.1550 الذي اخترقه الزوج الآن يحد من الارتدادات، مع 1.1600 كحاجز أقوى والخط الذي يشير تعافيه إلى أن البيع يتلاشى.
الدعم: مع تثبيت السعر دون 1.1550، فإن حاجز 1.1500 هو المغناطيس الواضح، وكسر حاسم هناك يفتح الباب نحو 1.1450.
التحيز: هبوطي. لقد تغيرت الصورة الأساسية بشكل حاد لصالح الدولار، وتبدو الارتفاعات في نطاق 1.1550 إلى 1.1600 فرص بيع ما لم تقلل البيانات الواردة من مخاوف التضخم المتجددة لدى الاحتياطي الفيدرالي Fed.
الرسم البياني لزوج يورو/دولار EUR/USD على مدى 5 دقائق
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.