اليورو يتقدم مع توقعات بتشدد المركزي الأوروبي والين تحت ضغط تزايد المخاوف المالية في اليابان

• يتقدم زوج يورو/ين EUR/JPY مع زيادة المستثمرين رهاناتهم على المزيد من رفع أسعار الفائدة الأوروبية.
• تعزز قوة التضخم والنمو الاقتصادي في منطقة اليورو التوقعات بتشديد السياسة النقدية.
• تواصل المخاوف بشأن التوقعات المالية في اليابان وفروق العوائد المستمرة الضغط على الين الياباني.

يتداول زوج يورو/ين EUR/JPY قرب 181.70 يوم الثلاثاء، مرتفعًا بنسبة 0.44٪ خلال اليوم في وقت كتابة هذا التقرير، مدعومًا بتجدد التفاؤل المحيط باليورو (EUR) واستمرار الضعف في الين الياباني (JPY).

يحقق اليورو مكاسب مع تزايد توقعات المستثمرين بأن يواصل البنك المركزي الأوروبي تشديد السياسة النقدية. ووفقًا لمحللي دويتشه بنك، تمنح الأسواق المالية حاليًا احتمالًا بنحو 90٪ لرفع أسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول. كما أفادت رويترز بأن الأسواق تسعّر الآن أكثر من زيادتين إضافيتين في أسعار الفائدة، مع تسعير الرفع بالكامل بحلول أكتوبر/تشرين الأول وأبريل/نيسان.

وقد عززت بيانات الاقتصاد الكلي الأخيرة هذه التوقعات. فقد تسارع التضخم في منطقة اليورو إلى 2.9٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز من 2.8٪ سابقًا، بينما ارتفع التضخم الأساسي بشكل غير متوقع إلى 2.5٪ على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، توسع اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.4٪ في الربع الثاني، أي أسرع بمرتين من تقديرات الإجماع، مسجلًا أقوى وتيرة نمو له منذ أوائل عام 2025. ويواصل مزيج النمو المرن والتضخم العنيد دعم التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيحافظ على موقف سياسة نقدية تقييدي.

وعلى الجانب الآخر من الزوج، لا يزال الين الياباني تحت الضغط رغم التدخل المنسق في سوق العملات الأسبوع الماضي من جانب السلطات اليابانية والولايات المتحدة US. ووفقًا لوكالة بلومبرغ، يُرجح أن اليابان أنفقت نحو 34 مليار دولار لدعم الين الياباني الأسبوع الماضي، بينما كرر وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما أن السلطات مستعدة للتدخل مرة أخرى إذا لزم الأمر. كما أشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى أن واشنطن لن تتردد في التعاون في التدخلات المستقبلية، مع وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هذا الإجراء بأنه "إشارة صداقة."

ومع ذلك، تحول اهتمام السوق سريعًا مجددًا نحو التدهور في التوقعات المالية لليابان. فقد أيد الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان LDP اقتراحًا بخفض ضريبة استهلاك الغذاء مؤقتًا من 8٪ إلى 1٪ بدءًا من أبريل/نيسان 2027، إلى جانب تحويلات نقدية سنوية بنحو 600 مليار ين للأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط. ولا يزال المستثمرون قلقين من غياب خطة تمويل واضحة، مما يضغط على الثقة في العملة اليابانية.

كما أن الفارق الواسع في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى يواصل دعم تجارة المناقلة. وعلى الرغم من أن بنك اليابان BoJ رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 1٪ في يونيو/حزيران، فإن تكاليف الاقتراض لا تزال أقل بكثير من نظيراتها في الاقتصادات المتقدمة الأخرى، مما يحد من الطلب على الين الياباني ويوفر رياحًا مواتية إضافية لزوج يورو/ين EUR/JPY.

التحليل الفني لزوج يورو/ين EUR/JPY

في الرسم البياني للساعة، يتداول زوج يورو/ين EUR/JPY عند 181.71، محافظًا على نبرة مقيدة، إذ لا يزال يتداول دون المتوسطين المتحركين البسيطين لـ100 و200 فترة عند 183.74 و185.06 على التوالي. ويستند التعافي من القيعان الأخيرة إلى قراءة إيجابية لمؤشر القوة النسبية (RSI) عند 58.16، إلا أن الزوج لا يزال يواجه مقاومة قوية من مجموعة كثيفة من مستويات فيبوناتشي فوق الأسعار الحالية، ما يشير إلى أن أي ارتدادات على المدى القريب تظل عرضة للتلاشي طالما بقي السعر دون هذين المتوسطين المتحركين متوسطي الأجل.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 182.46، يليها مستوى تصحيح 50.0% عند 183.42، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 183.74. وتظهر بعد ذلك مقاومات إضافية عند مستوى تصحيح 61.8% عند 184.38، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 185.06، قبل مستوى تصحيح 78.6% عند 185.74، ثم قمة الدورة عند 187.47. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الأولي عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 181.28، يليه خط الاتجاه الصاعد قرب 180.88، بينما يؤدي تراجع أعمق إلى كشف مستوى الارتكاز الهيكلي قرب 179.37.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)