اليورو يتراجع دون مستوى 1.1400 مع دفع رهانات تشدد الفيدرالي الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في عام
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون 1.1400 مع صعود الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في عام.
- تسعر الأسواق احتمالية بنسبة 70% لرفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول عقب اجتماع السياسة النقدية المائل نحو التشديد الأسبوع الماضي.
- تعزز بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأمريكية المتفائلة سردية بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول قبل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE.
يواصل اليورو (EUR) تكبد الخسائر مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، حيث انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون حاجز منطقة 1.1400، وهو مستوى دعم كان صامدًا منذ يونيو 2025.
في وقت كتابة التقرير، يتداول الزوج قرب منطقة 1.1380، منخفضًا بنسبة 0.40٪ خلال اليوم.
من شأن كسر مستدام دون حاجز 1.1400 أن يفتح الباب لمزيد من الخسائر. ومع ذلك، وبما أن مؤشر القوة النسبية اليومي RSI في عمق منطقة التشبع البيعي عند 28، لا يمكن استبعاد ارتداد قصير الأجل. ومع ذلك، يبقى الميل الأوسع هبوطيًا، حيث يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) 50 و100 و200 يوم، والمتجمعة بالقرب من منطقة 1.1650.
يأتي الهبوط الأخير مع صعود الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته خلال عام عقب الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع الماضي. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يحوم حول 101.35، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2025.
يميل صناع السياسات بشكل متزايد نحو تشديد السياسة النقدية سعياً لإعادة التضخم إلى المستهدف عند 2٪ بعد تسارع التضخم في الأشهر الأخيرة بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة. يرى المتداولون حاليًا فرصة بنسبة 70٪ لأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
مما يعزز قوة الدولار الأمريكي، جاءت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية الصادرة يوم الثلاثاء أعلى من التوقعات. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال للخدمات إلى 51.3 من 50.7، في حين صعد مؤشر التصنيع PMI إلى 55.7 من 55.1.
يتحول التركيز الآن إلى بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية المقررة يوم الخميس والتقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الأول، والتي قد تقدم مؤشرات جديدة على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، تقويم منطقة اليورو الاقتصادي خفيف نسبيًا، مما يترك المتداولين يركزون على خطابات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ECB.
قال عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ECB بوريس فوجيتش يوم الثلاثاء إن "نمو منطقة اليورو أثبت مرونة أكبر في مواجهة صدمات العرض مما كان متوقعًا." وقال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين إن البنك "يجب أن يظل متيقظًا للمخاطر على جانبي التوقعات" وحذر من أن أسعار الطاقة المرتفعة من المتوقع أن تبقي التضخم "أعلى بكثير من الهدف حتى النصف الأول من 2027."
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.