اليورو: تداعيات صدمة الطاقة على سياسة البنك المركزي الأوروبي – ABN AMRO
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلييقيّم اقتصاديون من ABN AMRO كيف يمكن أن تؤثر أسعار النفط برنت المرتفعة على التضخم في منطقة اليورو والبنك المركزي الأوروبي. في سيناريو معتدل عند 80 دولارًا، يرون أن التضخم سيعود إلى حوالي 2%، بينما صدمة عند 130 دولارًا سترفع التضخم في 2026 بمقدار 1.3 نقطة مئوية ولكنها تترك 2027 أعلى قليلاً فقط، مما يجعل آثار الجولة الثانية ومدة الصدمة مفتاحًا لقرارات سعر الفائدة.
سيناريوهات برنت وتضخم منطقة اليورو
“عند النظر إلى منطقة اليورو، في السيناريو الأكثر اعتدالًا (برنت 80 دولارًا)، ينتقل التضخم من كونه أقل بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% إلى العودة بشكل عام إلى الهدف والبقاء هناك. حتى في السيناريو الأكثر حدة (برنت 130 دولارًا)، بينما يتم تعزيز التضخم في منطقة اليورو بمقدار 1.3 نقطة مئوية في 2026، فإن التأثير الدائم يكون معتدلاً نسبيًا، حيث يكون التضخم في 2027 أعلى بمقدار 0.2 نقطة مئوية فقط.”
“في آخر مجموعة من التوقعات في ديسمبر، نشر البنك المركزي الأوروبي أيضًا سيناريوهات بديلة للنمو والتضخم بناءً على سيناريو أسعار الطاقة المرتفعة أكثر مما افترضه. بموجب هذا السيناريو، سيكون التضخم أعلى بنسبة 0.5% في 2026 و2027 و0.3% فوق خط الأساس في 2028، بينما سيكون النمو الاقتصادي أقل بنسبة 0.1% فقط في كل عام. وهذا سيترك التضخم فوق هدفه مقارنةً بالقرب من الهدف، وبالتالي سيرفع من احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في وقت مبكر.”
“ومع ذلك، هذا سيناريو يفترض أن أسعار النفط المرتفعة ستستمر في السنوات القادمة. السيناريو الذي نتجه نحوه من المرجح أن يكون واحدًا حيث تقفز أسعار النفط أكثر من سيناريو البنك المركزي الأوروبي في المدى القريب (في الواقع، لقد حدث ذلك بالفعل)، ولكنها ستنخفض بشكل حاد لاحقًا في العام. وهذا من شأنه أن يعني مراجعات تصاعدية لتوقعات التضخم في 2026، ولكن تغييرات أكثر اعتدالًا في 2027-2028. ستحدد وجهة نظر البنك المركزي الأوروبي حول مدة الصدمة وآثار الجولة الثانية المحتملة، على سبيل المثال، على الأجور، مدى ميله لرفع أسعار الفائدة.”
“ومع ذلك، نحن نرى أنه حتى في السيناريو الأكثر حدة، فإن الآثار الكبيرة للجولة الثانية (كما حدث خلال أزمة الطاقة) غير مرجحة، حيث أن تأثير مثل هذا الارتفاع في أسعار النفط أقل بكثير مما شهدناه مع الارتفاع في أسعار الغاز في عام 2022 (الذي دفع التضخم إلى خانتين عشريتين).”
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.