اليورو لا يزال في موقف دفاعي مع تضرر المعنويات بسبب الاضطرابات في فرنسا
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD على انخفاض مع تأثير الاضطرابات السياسية والمخاوف المالية في فرنسا على اليورو.
- يستقر الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد التصحيح الحاد الذي شهده الأسبوع الماضي.
- يتوقع المتداولون أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، بينما تظل هناك إمكانية لمزيد من الرفع بحلول نهاية العام.
يتداول اليورو (EUR) على قدم خلفية يوم الاثنين مع تأثير المخاوف السياسية في فرنسا على العملة، مما يساعد الدولار الأمريكي (USD) على التوقف مؤقتًا عن تصحيح الأسبوع الماضي. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حول 1.1215، منخفضًا بنسبة ٪0.21 خلال اليوم.
يلاحظ محللو Rabobank أن الأداء الضعيف الأخير لليورو يتكشف في ظل خلفية جيوسياسية مضطربة، مشيرين إلى أنه "بينما يتعامل العالم مع صدمة الطاقة المنبثقة من الحروب الساخنة في أوروبا والشرق الأوسط، يواصل الرئيس الفرنسي ماكرون التعامل مع الاضطرابات السياسية في الداخل."
ويشيرون إلى أن "التوترات كانت مرتفعة خلال عطلة نهاية الأسبوع مع تحول الاحتجاجات الواسعة إلى أعمال شغب ونهب، مع تداول صور لحرق مبنى البلدية التاريخي في ليموج على وسائل التواصل الاجتماعي، وإصابة نحو 1000 شرطي،" مما يؤكد كيف أن تصاعد عدم الاستقرار الداخلي في فرنسا يغذي المخاوف الأوسع بشأن ملف المخاطر السياسية في أوروبا.
تم تصحيح الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد إلى الأسفل الأسبوع الماضي، بعدما دفع بيع الأسهم بقيادة الذكاء الاصطناعي المتداولين إلى التحول نحو السندات الحكومية. ومع ذلك، تظهر كلتاهما علامات على الاستقرار يوم الاثنين. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.95 بعد أن انخفض إلى 101.58 الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، يقف العائد القياسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من 5.10٪، متعافيًا من أدنى مستوى يوم الخميس عند 5.03٪.
على صعيد السياسة النقدية، يتوقع المتداولون على نطاق واسع أن يُبقي كل من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعيهما في أكتوبر. ومع ذلك، لا تزال التوقعات قائمة بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، إذ يظل التضخم أعلى من مستهدف 2٪ لكل من البنكين المركزيين. وأظهرت البيانات النهائية الصادرة يوم الجمعة أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) في منطقة اليورو ارتفع بنسبة 3.8٪ على أساس سنوي في سبتمبر، بينما ارتفع المؤشر الأساسي HICP بنسبة 2.5٪.
ومع ذلك، لا يزال مسؤولو البنك المركزي الأوروبي منقسمين بشأن وتيرة المزيد من التشديد. ويشير بعض صانعي السياسات إلى محدودية الآثار الثانوية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط وتزايد المخاطر السلبية على النمو الاقتصادي، بينما يحذر آخرون من أن التضخم المستمر قد يتطلب المزيد من رفع أسعار الفائدة.
مفاجأة التضخم الأمريكي تبقي دعوات تثبيت الفائدة من قبل Fed قائمة
يشير اقتصاديون في دويتشه بنك إلى أن أحدث بيانات التضخم جاءت أقوى من المتوقع، حيث "ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة +0.65٪ في سبتمبر، ليرفع المعدل السنوي من 3.4٪ إلى 3.7٪، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة +0.33٪، مع صعود معدله السنوي بمقدار عُشرَيْن إلى 2.6٪." ويضيفون أن "مؤشر أسعار المنتجين PPI جاء أيضًا أقوى من المتوقع يوم الخميس، وتتبع اقتصاديينا الحالي للتضخم الأساسي PCE في سبتمبر يبلغ +0.36٪ على أساس شهري، أو نحو 3.14٪ على أساس سنوي في حال عدم وجود مراجعات."
ووفقًا لدويتشه بنك، فإن "هذه الأرقام أصبحت مؤخرًا مهمة للأسواق: إذ ساعد الارتفاع الحاد في مؤشرات مديري المشتريات PMI لشهر سبتمبر على دفع عوائد سندات الخزانة لأجل عامين وعشرة أعوام للارتفاع بنحو 15 نقطة أساس في 23 سبتمبر." ومع ذلك، يقول البنك إن اقتصادييه "لا يزالون يتوقعون أن يبقي Fed على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع أكتوبر الأسبوع المقبل، مما يمنح صانعي السياسات مزيدًا من الوقت لتقييم اتجاه التضخم الأساسي والتشديد في الأوضاع المالية الناتج عن الارتفاع الأخير في العوائد العالمية."
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.