اليوان الصيني: الاعتماد على الصادرات يحد من الصعود مقابل الدولار الأمريكي - كومرتس بنك

يشير فولكمار باور من كومرتس بنك إلى نمو الصين المعلن بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي في الربع الثالث، رغم ضعف الاستثمار وثبات مبيعات التجزئة الحقيقية. ويجادل بأن بكين تبدو راضية بشكل عام ومن غير المرجح أن تقدم حوافز جديدة كبيرة. وقد تباطأت مكاسب اليوان الصيني مقابل الدولار، ومع ضعف الطلب المحلي وقوة الدولار، يبدو من غير المرجح أن يحقق اليوان مكاسب أسرع حتى وإن كانت العملة تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها.

بيانات النمو ومكاسب العملة الخاضعة للسيطرة

"يُقال إن اقتصاد الصين نما بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي في الربع الثالث. ومن غير الواضح إلى حد ما من أين يفترض أن يكون هذا النمو قد جاء. ففي النهاية، انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 10٪ على أساس سنوي في الربع الثالث، بينما لم ترتفع مبيعات التجزئة، بعد تعديلها وفقًا لتضخم أسعار المستهلك، أيضًا. لكن بالنسبة لتوقعات العملة، فإن هذا الأمر ذو أهمية ثانوية في الوقت الحالي."

"تشير أرقام النمو إلى أن الحكومة الصينية راضية إلى حد كبير عن الأداء الاقتصادي، وربما ترى حاجة محدودة جدًا إلى مزيد من إجراءات التحفيز الكبيرة. وقد تباطأت بالفعل مكاسب اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي في الأشهر الأخيرة، ومن المرجح أن يستمر هذا الإيقاع الأكثر تدريجًا."

"في الأشهر الخمسة الأولى من العام، ارتفع اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي بمتوسط 0.6٪ شهريًا، رغم أنه ضعف في البداية في مارس ردًا على اندلاع الصراع في إيران. إلا أن متوسط وتيرة الارتفاع الشهرية تباطأ منذ يونيو إلى 0.2٪."

"على الرغم من الارتفاع المتواضع لليوان الصيني هذا العام، ما زلنا نعتبر العملة الصينية مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير."

"وبالنظر إلى ضعف الطلب المحلي، لا يزال الاقتصاد الصيني يعتمد على مساهمة قوية من صافي الصادرات. وطالما ظل الدولار الأمريكي بهذه القوة على أساس مرجح تجاريًا، يبدو من غير المرجح أن يرتفع اليوان الصيني بوتيرة أسرع، لأن ذلك سيؤدي أيضًا إلى قوة مفرطة للعملة الصينية مقابل العملات الأخرى."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)