الين الياباني يحتفظ بتحيز صعودي مقابل الدولار الأمريكي الأضعف، مما يجذب زوج دولار/ين USD/JPY بالقرب من 145.00

• الين الياباني يبني على التعافي الليلي من أدنى مستوى له منذ أكثر من شهر مقابل الدولار الأمريكي.
• توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي توفر دفعة جيدة للين الياباني منخفض العائد.
• الدولار الأمريكي الأضعف بشكل عام يمارس ضغطًا إضافيًا ويساهم في انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

أضاف الين الياباني (JPY) إلى مكاسبه القوية خلال اليوم مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي شهد ضعفًا عامًا، مما دفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بالقرب من الحاجز النفسي 145.00 مع اقتراب الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى وسط ارتفاع التضخم في اليابان. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بالتوقعات المتزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض قريبًا، ربما بحلول يوليو، مما يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا ويستفيد الين الياباني ذي العائد المنخفض.

في الوقت نفسه، تقارير تفيد بأن وزير الاقتصاد الياباني ريوسي أكازاوا يرتب زيارته السابعة للولايات المتحدة في وقت مبكر من 26 يونيو تعزز الآمال في اتفاق تجاري أمريكي ياباني قبل الموعد النهائي في 9 يوليو لفرض تعريفات جمركية متبادلة شديدة من الولايات المتحدة. يُنظر إلى ذلك كعامل آخر يدعم الين الياباني، الذي يبدو أنه غير متأثر كثيرًا باتفاق وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY هو الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، قد يمتنع المتداولون عن وضع رهانات قوية ويفضلون الانتظار لشهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونغرس.

الين الياباني مدعوم من ضعف الدولار الأمريكي وتباين توقعات بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي

• قرار بنك اليابان الأسبوع الماضي بتقليل وتيرة خفض مشترياته من السندات من السنة المالية 2026 أجبر المستثمرين على تأجيل توقعاتهم بشأن التوقيت المحتمل لرفع أسعار الفائدة التالية. ومع ذلك، أظهرت البيانات التي صدرت يوم الجمعة الماضي أن التضخم الأساسي في اليابان ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عامين في مايو وظل فوق هدف البنك المركزي البالغ 2٪ لأكثر من ثلاث سنوات.
• علاوة على ذلك، فإن الإصدار الأفضل من المتوقع لمؤشر مديري المشتريات في اليابان يوم الاثنين يبقي الباب مفتوحًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في الشهر المقبل. في الوقت نفسه، تقارير تفيد بأن أول مفاوضات على مستوى وزاري بشأن التعريفات منذ قمة اليابان والولايات المتحدة في كندا قد تُعقد في وقت مبكر من 26 يونيو تخفف من المخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية من التعريفات الأمريكية الشديدة وتوفر دفعة إضافية لليان الياباني.
• على النقيض من ذلك، يواصل الدولار الأمريكي تمديد تراجع اليوم السابق من أعلى مستوى له منذ أكثر من أسبوع في أعقاب مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية المختلطة وتعليقات تبدو تيسيرية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين. ظل مؤشر S&P Global لمديري المشتريات التصنيعي ثابتًا عند 52 في يونيو، بينما انخفض مؤشر قطاع الخدمات قليلاً إلى 53.1 من 53.7، وانخفض المؤشر المركب إلى 52.8 من 53.0 في مايو.
• بالإضافة إلى ذلك، قالت حاكمة الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان إن الوقت لخفض أسعار الفائدة قد يقترب بسرعة حيث أصبحت أكثر قلقًا بشأن المخاطر على سوق العمل وأقل قلقًا من أن التعريفات ستسبب مشكلة تضخم. علاوة على ذلك، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي أيضًا إنه حتى الآن، كان لارتفاع التعريفات تأثير أكثر تواضعًا على الاقتصاد مقارنةً بما كان متوقعًا.
• يأتي هذا بعد تصريحات حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير يوم الجمعة الماضي بأن البنك المركزي الأمريكي يجب أن ينظر في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل للسياسة في 29-30 يوليو. يقوم المتداولون الآن بتسعير 58 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مما يشير إلى أن تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس مؤكدين وزيادة فرصة تخفيض ثالث. وهذا يمثل تباينًا حادًا مع توقعات بنك اليابان المتشددة.
• على الصعيد الجيوسياسي، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة Truth Social أن إسرائيل وإيران قد اتفقتا على وقف إطلاق نار كامل وكلي. ومع ذلك، لم تعلق إسرائيل رسميًا بعد، بينما يقول وزير الخارجية الإيراني إنه إذا توقفت إسرائيل عن هجماتها، ستنهي إيران أيضًا ضرباتها. هذا، إلى جانب عدم اليقين المرتبط بالتجارة، يجب أن يحافظ على الحد من التفاؤل ويستفيد من الين الياباني كملاذ آمن.
• يتطلع المتداولون الآن إلى شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونغرس، والتي، إلى جانب خطابات عدد من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين، ستخضع للتدقيق بحثًا عن إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل. بخلاف ذلك، ستدفع البيانات الكلية الأمريكية - مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن هيئة الاتحاد ومؤشر التصنيع في ريتشموند - الدولار الأمريكي وتوفر بعض الزخم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يقترب من مستوى 145.00 النفسي الذي تحول من مقاومة إلى دعم

من منظور تقني، يسحب الانخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة، على الرغم من أنه يتوقف قبل مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للحركة القوية الأخيرة. علاوة على ذلك، تجعل مؤشرات التذبذب المختلطة على الرسوم البيانية الساعية واليومية من الحكمة الانتظار حتى يحدث كسر مستدام دون الدعم المذكور، حول منطقة 145.40، قبل تحديد المواقع لمزيد من الخسائر نحو المستوى النفسي 145.00. يجب أن يعمل الأخير كقاعدة على المدى القريب، والتي، إذا تم كسرها بشكل حاسم، قد تحول التحيز لصالح المتداولين الدببيين وتدفع بعض عمليات البيع الفنية.

من ناحية أخرى، يبدو أن الرقم الدائري 146.00، الذي يتزامن مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%، يعمل الآن كحاجز قوي فوري، فوقه يمكن أن يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى منطقة 146.70-146.75 (مستوى فيبوناتشي 23.6%). قد تؤدي بعض عمليات الشراء اللاحقة، مما يؤدي إلى قوة لاحقة تتجاوز مستوى 147.00، إلى رفع الأسعار الفورية إلى الحاجز الوسيط 147.40-147.45 في الطريق إلى الرقم الدائري 148.00 ومنطقة 148.65، أو أعلى مستوى شهري في مايو.