الين الياباني يضعف رغم رفع بنك اليابان مع بقاء الدولار الأمريكي قويا

• يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنسبة 0.63٪ يوم الجمعة، مدفوعا بانخفاض حاد في الين الياباني.
• رفع بنك اليابان سعر الفائدة على سياسته بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25٪، وهو أعلى مستوى له منذ 31 عاما.
• تدعم توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة الأمريكية الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

يتقدم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بشكل حاد يوم الجمعة، ويتم تداوله حول 156.95 في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعا بنسبة 0.63٪ خلال اليوم. وقد تراجع الزوج بعد أن سجل أعلى مستوى يومي عند 158.06 في وقت سابق من اليوم. ويضعف الين الياباني (JPY) بشكل ملحوظ رغم قيام بنك اليابان (BoJ) برفع أسعار الفائدة، بينما يظل الدولار الأمريكي (USD) مدعوما بتوقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

رفع بنك اليابان سعر الفائدة على سياسته بمقدار 25 نقطة أساس (bps)، من 1٪ إلى 1.25٪، وهو أعلى مستوى له منذ 31 عاما، بما يتماشى مع توقعات السوق. وقد تمت الموافقة على القرار بأغلبية سبعة أصوات مقابل صوتين، مع معارضة تويتشيرو أساادا وأيانو ساتو لزيادة تكاليف الاقتراض.

قد تبدو ردّة الفعل السلبية للين الياباني غير منطقية عقب تشديد آخر للسياسة النقدية. ومع ذلك، ومع كون الرفع قد تم تسعيره إلى حد كبير بالفعل، يركز المستثمرون بشكل أساسي على الإشارات المتعلقة بالمسار المستقبلي للسياسة النقدية.

كرر محافظ بنك اليابان كازو أويدا أن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا كانت التطورات في الاقتصاد والأسعار تبرر المزيد من التشديد. ومع ذلك، أشار بنك اليابان أيضا إلى عدة مصادر لعدم اليقين، بما في ذلك التوترات في الشرق الأوسط، والتطورات في الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، والتقلبات في أسواق صرف العملات الأجنبية.

كما تساعد أحدث بيانات التضخم في الحد من التوقعات بشأن تشديد أكثر عدوانية. فقد ظل مؤشر أسعار المستهلك الوطني الياباني (CPI) دون تغيير في أغسطس/آب، بينما بقي التضخم الأساسي دون الهدف السنوي لبنك اليابان البالغ 2٪. وتخفف هذه الأرقام التوقعات بشأن وتيرة رفع أسعار الفائدة مستقبلا وتضغط على الين الياباني.

وفي الوقت نفسه، يستفيد الدولار الأمريكي من إعادة تسعير متشددة لتوقعات السياسة النقدية الأمريكية. فقد رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء إلى نطاق 3.75٪-4٪، مقدما أول رفع لأسعار الفائدة منذ 2023 مع إبقاء أسعار الطاقة المرتفعة مخاطر التضخم عند مستويات مرتفعة. ووفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ترى الأسواق احتمالا بنحو 55٪ لزيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول، ارتفاعا من نحو 40٪ قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

كما أن التحول في توقعات أسعار الفائدة يدعم أيضاً عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يرتد العائد القياسي لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.98٪، مقترباً من القمة عند 5.04٪ التي تم تسجيلها يوم الثلاثاء. وتعزز العوائد الأمريكية المرتفعة ميزة العائد للدولار الأمريكي مقابل الين الياباني وتساهم في تقدم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

على هذه الخلفية، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، فوق 100.50، بالقرب من أعلى مستوى له في سبعة أسابيع. وبالتالي، فإن الجمع بين قوة الدولار الأمريكي ورد الفعل المخيب للآمال من الين الياباني تجاه قرار بنك اليابان BoJ يبقي زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY قريباً من مستوى 157.00.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند 156.98. ويحافظ الزوج على تداوله فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة (SMA) عند 155.60 والمتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة عند 154.73، مما يبقي التحيز قصير الأجل صعودياً بينما يبدو تراجع يوم الجمعة أقرب إلى التماسك بعد الارتفاع الأخير نحو 157.95. وقد تراجع مؤشر القوة النسبية (14) إلى حوالي 51، مما يشير إلى أن ظروف التشبع الشرائي التي شوهدت في وقت سابق من الأسبوع قد تلاشت، تاركة مجالاً لمحاولة صعودية أخرى إذا دافع المشترون عن المنطقة الحالية.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الرئيسية التالية عند الحاجز الأفقي 158.00، حيث قد تظهر عروض بيع جديدة بعد قمم هذا الأسبوع مباشرة دون هذا المستوى. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي خلال اليوم حول منطقة 156.98، مع حماية إضافية عند القاع الأفقي السابق 156.50. ودون ذلك، يشكل المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة عند 155.60 والمستوى الأفقي القريب عند 155.50 نطاق طلب ثانوي، بينما يظل المتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة عند 154.73 دعماً هيكلياً أعمق يتعين أن يصمد للحفاظ على النبرة الصعودية الأوسع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)