انخفاض الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي المتعافي؛ توقعات بنك اليابان المتشددة ستحد من الخسائر

• الين الياباني ينخفض يوم الخميس حيث يضغط المزاج الإيجابي على الطلب على الملاذ الآمن.
• الرهانات المتزايدة على رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في ديسمبر قد تعيق الدببة في الين الياباني من وضع رهانات عدوانية.
• توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة يجب أن تحد من محاولة انتعاش الدولار الأمريكي وتؤثر سلبًا على زوج دولار/ين.

الين الياباني (JPY) ينخفض مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي يرتد خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس، على الرغم من أن أي انخفاض ذي مغزى يبدو بعيد المنال. قام المتداولون بزيادة رهاناتهم على رفع سعر الفائدة الوشيك من بنك اليابان (BoJ) بعد تصريحات المحافظ كازو أويدا في وقت سابق من هذا الأسبوع. علاوة على ذلك، أظهر استطلاع يوم الأربعاء أن إنتاج القطاع الخاص في اليابان سجل توسعًا طفيفًا للشهر الثامن على التوالي في نوفمبر، مما يدعم الحالة لمزيد من تطبيع سياسة بنك اليابان. وهذا، بدوره، قد يستمر في دعم الين الياباني.

في الوقت نفسه، فإن آفاق تشديد بنك اليابان، إلى جانب الدفع لإعادة التضخم من قبل رئيس الوزراء الجديد سناي تاكايشي، تبقي سندات الحكومة اليابانية (JGB) طويلة الأجل تحت الضغط. قد يؤدي narrowing الناتج عن الفارق في أسعار الفائدة بين اليابان وغيرها من الاقتصادات الكبرى إلى استفادة الين الياباني منخفض العائد بشكل أكبر. من ناحية أخرى، قد يكافح الدولار الأمريكي لجذب أي مشترين مهمين وسط القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى الأسبوع المقبل. يجب أن يسهم ذلك في تحديد الحد الأقصى لصعود زوج دولار/ين.

الدببة في الين الياباني تصبح حذرة وسط تراجع الطلب على الملاذ الآمن؛ رهانات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان قد تقدم الدعم

• قدم محافظ بنك اليابان كازو أويدا أوضح تلميح حتى الآن بشأن رفع سعر الفائدة الوشيك وقال يوم الاثنين إن البنك المركزي سينظر في الإيجابيات والسلبيات لرفع سعر سياسته في اجتماعه في 18-19 ديسمبر. أضاف أويدا أن أسعار الفائدة الحقيقية كانت سلبية بشكل عميق، وأن رفعًا آخر سيظل يترك تكاليف الاقتراض منخفضة.
• تم الانتهاء من مؤشر مديري المشتريات المركب من ستاندرد آند بورز العالمية في اليابان عند 52.0 لشهر نوفمبر، مما يمثل أقوى قراءة منذ أغسطس. كما أشار إلى شهر ثامن متتالي من التوسع في القطاع الخاص وسط زيادة أسرع في الخدمات وانكماش أبطأ في التصنيع. علاوة على ذلك، تعززت ثقة الأعمال إلى أعلى مستوى لها منذ يناير.
• هذا، بدوره، أكد الرهانات على أن بنك اليابان سيرفع سعره بمقدار ربع نقطة مئوية، إلى 0.75% هذا الشهر. علاوة على ذلك، دفع خطة الإنفاق الضخمة لرئيس الوزراء سناي تاكايشي، التي سيتم تمويلها من خلال إصدار ديون جديدة، عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى قياسي يوم الخميس ويجب أن يفيد الين الياباني.
• من ناحية أخرى، انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر يوم الأربعاء وسط قبول متزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض في نهاية اجتماع السياسة الأسبوع المقبل. تم تأكيد التوقعات من خلال تفاصيل التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي التي جاءت أضعف من المتوقع والتي صدرت يوم الأربعاء.
• أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن أصحاب العمل في القطاع الخاص فقدوا 32,000 وظيفة في نوفمبر، مقارنة بزيادة قدرها 47,000 (تم تعديلها من 42,000) في الشهر السابق. جاءت هذه الأرقام أقل من التوقعات بإضافة 5,000 وسجلت أيضًا أكبر انخفاض شهري منذ أوائل 2023، مما يشير إلى ضعف سوق العمل الأمريكي.
• يتطلع المتداولون الآن إلى جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس، الذي يتضمن تخفيضات الوظائف في تشالنجر ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة. ومع ذلك، ستظل الأنظار مركزة على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي يوم الجمعة، والذي سيقود الطلب على الدولار الأمريكي على المدى القريب ويوفر دفعة جديدة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

زوج دولار/ين يحتاج إلى إيجاد قبول فوق المتوسط المتحرك لـ100 ساعة لدعم الحالة لمزيد من المكاسب

تبع الانزلاق الليلي فشل يوم الثلاثاء في العثور على قبول فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة (SMA) والرقم الدائري 156.00، مما يفضل دببة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، تشير المؤشرات الإيجابية قليلاً على الرسم البياني اليومي إلى أن أي انخفاض إضافي قد يجد دعمًا جيدًا بالقرب من الحاجز النفسي 155.00. سيؤكد الاختراق المقنع دون الأخير النظرة السلبية ويهيئ الساحة لتمديد التراجع الأخير من منطقة 158.00، أو أعلى مستوى منذ يناير الذي تم الوصول إليه الشهر الماضي.

من ناحية أخرى، قد يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة، الذي يتمركز حاليًا بالقرب من منطقة 155.70، كعائق فوري ويحد من أي محاولة للانتعاش. يتبع ذلك عن كثب علامة 156.00، التي فوقها قد يؤدي جولة جديدة من تغطية المراكز القصيرة إلى رفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 156.60-156.65 في الطريق إلى الرقم الدائري 157.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو منتصف 157.00 قبل أن تقوم الأسعار الفورية بمحاولة جديدة للسيطرة على علامة 158.00.