الين الياباني لا يزال تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي، مع ترقب بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي

• الين الياباني يتراجع أمام الدولار الأمريكي قبيل بيانات التضخم الأمريكية لشهر يوليو/تموز.
• من المتوقع أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بشكل كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى الفيدرالي.
• الين الياباني يكافح للانتعاش رغم الرهانات المتشددة على بنك اليابان.

يتداول الين الياباني (JPY) بحذر مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الأربعاء، مع ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY إلى قرب 159.36. ومن المتوقع أن يواجه الزوج حالة من عدم اليقين المتزايد مع المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة (US) عند الساعة 12:30 GMT.

الدولار يترقب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بينما يتداول مؤشر الدولار DXY قرب نطاق رئيسي

يشير محللو ING إلى أن توقعات السوق لصدور بيانات التضخم الأمريكية لا تزال متواضعة، مع إجماع يشير إلى "قراءات معتدلة إلى حد معقول: 0.1٪ على أساس شهري للمؤشر الرئيسي و0.2٪ للمؤشر الأساسي." ويضيفون أن مثل هذه النتائج ستؤدي إلى "انخفاض المعدلات السنوية إلى 3.4٪ و2.5٪ على التوالي - مقتربة أكثر من هدف التضخم البالغ 2٪ الذي يستهدفه الفيدرالي."

وقبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على ارتفاع طفيف إلى قرب 99.86. وكان مؤشر الدولار يتداول بشكل جانبي في نطاق ضيق هذا الأسبوع دون مستوى 100.00.

وفيما يتعلق بالدولار الأمريكي، يعزو ING الضعف المتوقع إلى "انخفاض أسعار البنزين، واتساع مؤشرات انكماش الإيجارات وضعف الأجور"، ويشير إلى أن الدولار قد يكون عرضة للضغط إذا جاءت البيانات أضعف من المتوقع. وبالنسبة لمجموعة العملات، يلفت البنك إلى أنه "لليوم، لنرَ ما إذا كانت قراءة مؤشر أسعار المستهلك الضعيفة يمكن أن تدفع مؤشر الدولار DXY إلى الهبوط من نطاق تداوله 99.40-100.00."

وقبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، تُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين منقسمون بشأن رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر/أيلول.

وفي الوقت نفسه، كان أداء الين الياباني أضعف من المتوقع لأكثر من أسبوع رغم بقاء المخاوف من تدخل أمريكي-ياباني ومن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ) قائمة.

ترتفع احتمالات تشديد بنك اليابان مع إشارة DBS إلى تحول متشدد وضعف مستمر للين

يشير اقتصاديون في DBS Group Research إلى أن أحدث رسائل بنك اليابان أصبحت أكثر صعودية بشكل ملحوظ بشأن التشديد. ويشيرون إلى أن "ملخص الآراء الصادر عن اجتماع بنك اليابان في 30-31 يوليو/تموز، والذي نُشر هذا الأسبوع، كان أكثر تشددًا بشكل ملموس مما توحي به القراءة الرئيسية للقرار"، مما يعزز الحجة لصالح التحرك بعيدًا عن الإعدادات شديدة التيسير في وقت أبكر.

وتقول DBS إن "من منظور الأساسيات الاقتصادية، هناك أسباب متزايدة تدفع بنك اليابان إلى تقديم دورة التشديد الخاصة به"، مشيرة إلى إعادة التضخم المدفوعة بالأجور القوية وارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI كدعامات رئيسية. وفي الوقت نفسه، تؤكد أن "من منظور الأسواق المالية، قد تكون هناك حاجة أيضًا إلى تطبيع أسرع للسياسة لمعالجة الضعف المستمر في الين الياباني JPY"، مع تزايد تأثير ديناميكيات العملة في اعتبارات السياسة.

ومع ذلك، تحذر DBS من أن "رفعًا مبكرًا في سبتمبر/أيلول سيحتاج إلى إدارة دقيقة"، بالنظر إلى احتمال حدوث تقلبات في السوق حول اجتماع 17-18 سبتمبر/أيلول. وقد "أدرج البنك في توقعاته رفعًا لسعر الفائدة لدى بنك اليابان إلى 1.25٪ في أكتوبر/تشرين الأول، بينما يمنح حاليًا احتمالًا يقارب 50٪ لتحرك أبكر في اجتماع 17-18 سبتمبر/أيلول"، مما يؤكد أن ميزان المخاطر قد تحول بشكل ملموس نحو تعديل أبكر من المتوقع.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

يتداول زوج USD/JPY عند 159.35. ويحافظ الزوج على تحيز هبوطي على المدى القريب إذ لا يزال دون المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة (EMA) عند 160.07، مما يشير إلى أن الارتدادات الأخيرة لا تزال محدودة بمقاومة الاتجاه العلوية. وقد استقر الزخم بعد قراءات التشبع البيعي السابقة، مع تعافي مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 43، لكن هذا لا يشير إلا إلى تراجع ضغط الهبوط بدلاً من تحول صعودي واضح بينما يتداول السعر دون المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا قرب 160.07، وهو أول حاجز يحتاج الثيران إلى استعادته لتخفيف التحيز الهبوطي الحالي وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. وسيشير الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز إلى أن البائعين يفقدون السيطرة، في حين أن الفشل في تجاوز 160.07 يبقي المخاطر مائلة نحو مزيد من التماسك أو عودة الانزلاق دون 159.00 في الجلسات المقبلة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)