اليابان: قيود الفائدة الأجنبية السلبية تحد من الصعود – BNY
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلييشير جيف يو من BNY إلى أن الطلب الأجنبي على الأسهم اليابانية لا يزال ضعيفًا مقارنة بالاهتمام بالين الياباني وسندات الحكومة اليابانية JGBs. وعلى الرغم من عائد بلغ 22٪ مقومًا بالين الياباني لمؤشر MSCI اليابان في عام 2025، ظلت حيازات المستثمرين الدوليين متأخرة عن المعايير المرجعية، مع تقييد التدفقات بسبب حدود التخصيص والدور الأقل لليابان في موضوع أشباه الموصلات. ويرى أن أي إعادة توازن من المرجح أن تميل لصالح سندات الحكومة اليابانية JGBs.
التدفقات تتأخر عن الأداء والمعايير المرجعية
"في تقريرنا الخاص الأخير عن تدخل اليابان، أوضحنا أن الاهتمام بالاحتفاظ بالين الياباني وسندات الحكومة اليابانية JGBs بدأ يظهر بالفعل. ولا تزال الأسهم الحلقة الأضعف. فعلى الرغم من قوتها الصناعية، لم تكن اليابان بارزة بالقدر نفسه في موضوع أشباه الموصلات/رقائق الذاكرة مثل تايوان وكوريا الجنوبية."
"إن التصحيح الأخير يخلق بالفعل مساحة لليابان، إذا أمكن ترسيخ سردية نمو وأرباح طويلة الأجل. كما أن رد الفعل الأولي على قوة الين الياباني سيقوض الأسهم اليابانية أيضًا بسبب ترجمة الأرباح. وتشكل الأسهم أيضًا الجزء الأكبر من الاستثمار في المحافظ عبر الحدود في اليابان (63٪ حتى نهاية 2025)، لذا فإن أي إعادة توازن ستصب على الأرجح في صالح سوق سندات الحكومة اليابانية JGBs."
"لا تشير بيانات المسح اليابانية حتى نهاية 2025 إلى قصة تدفقات قوية. وبالين الياباني، وبالاستناد إلى مؤشر MSCI اليابان، حققت الأسهم اليابانية عائدًا بنسبة 22٪ خلال العام. وكان متوسط الزيادة في حيازات كبار المستثمرين الدوليين 17٪، أي متأخرًا بعض الشيء عن المعايير المرجعية."
"تمثل الولايات المتحدة وأوروبا ما يقرب من 90٪ من إجمالي حيازات الأسهم الدولية في اليابان، بإجمالي يقارب 320 تريليون ين حتى نهاية 2025. وبدلًا من الاستجابة لتوقعات الأرباح، فإن التحولات الهيكلية في نسب التحوط سيكون لها أكبر تأثير، خاصة إذا أظهرت أسعار الفائدة قصيرة الأجل علامات أقرب على التوافق. ومع ذلك، ستحتاج أسواق العملات إلى أن تكون واقعية بشأن الأرقام."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.