الولايات المتحدة: المنهجية الجديدة تقلص تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – ويلز فارجو

يناقش اقتصاديان في ويلز فارجو، توم بورسيلي وسارة هاوس، التغييرات المقبلة التي سيجريها مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي BEA على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) والتي ستؤثر على البيانات من عام 2021 فصاعدًا. ويقدران أن المنهجية الجديدة ستخفض مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الحالي بنحو 0.2 نقطة مئوية، لتدفع معدل مايو/أيار إلى نحو 3.2% مقابل 3.4% الصادرة، لكنه سيظل مرتفعًا بنحو نقطة مئوية كاملة عن مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) البالغ 2%.

تعديلات المنهجية تؤدي إلى خفض طفيف في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي

"نود الإشارة إلى بعض التغييرات المنهجية التي تُجرى على مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE). وسيتم طرح هذه التغييرات في التحديث السنوي لمكتب التحليل الاقتصادي (BEA) في 30 سبتمبر/أيلول، وستؤثر على البيانات من عام 2021 فصاعدًا."

"نتوقع أن تؤدي التغييرات إلى خفض المعدل السنوي الحالي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأساسي بنحو 0.2 نقطة مئوية فقط. لذا يبدو أن الأثر على التضخم الفعلي سيكون محدودًا، لكن هذه التغييرات مرحب بها على أي حال."

"وعلى الرغم من القراءة الفورية الأضعف، تجدر الإشارة إلى أن هذه التغييرات لن تؤدي بشكل ثابت إلى انخفاض التضخم. وبعبارة أخرى، لا يوجد لدينا سبب للاعتقاد بأن هذه التغييرات ستولد انحيازًا هيكليًا هبوطيًا للتضخم."

"وفي حين أن خفضًا بمقدار عُشرين من النقطة كبير ضمن نطاق الحجم المعتاد للمراجعات، فإنه صغير في سياق مشكلات التضخم الحالية لدى الاحتياطي الفيدرالي."

"القياسات الجديدة لن تغير حقيقة أن التضخم لا يزال أعلى من الهدف بنحو نقطة مئوية كاملة."

"وفي ملاحظة أخيرة، من المرجح أن تجعل التغييرات المنهجية مواءمة التقديرات الشهرية لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بعد صدور بيانات مؤشري أسعار المستهلك (CPI) وأسعار المنتجين (PPI) أكثر صعوبة قليلًا، لأن أوزان المؤشرات المركبة الجديدة الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) لن تُنشر، كما أن مؤشر "الأسعار" الخاص بخدمات إدارة المحافظ الاستثمارية والاستشارات الاستثمارية لن يعود قابلًا للرصد من خلال التقرير الشهري لمؤشر أسعار المنتجين (PPI)."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)