التضخم الأكثر هدوءًا لا يمنح مؤشر داو جونز الصناعي شيئًا

• قفز مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى مستوى 54000 عند صدور القراءة، ثم تراجع عن كل تلك المكاسب.
• جاء مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 3.4٪ على أساس سنوي، والأساسي عند 2.5٪، وكلاهما جاء متوافقًا مع التوقعات وأدنى من السابق.
• ارتفع سهم CoreWeave بنسبة 18٪، وSuper Micro Computer بنسبة 13٪، وكلاهما ليس ضمن مكونات المؤشر.

هبط مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو/تموز عند الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش مطابقًا في كل بند لما رسمه له الإجماع، وقد أمضى مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) الساعات التي تلت ذلك وهو يتخلى عن الدقائق القليلة من الحماس التي أعقبته. سجّل المؤشر أعلى مستوى للجلسة عند حاجز 54000 داخل شمعة الإصدار، ثم تراجع عن محاولة ثانية بعد ساعة، ويتداول الآن على بضع نقاط دون إغلاق أمس بالقرب من 53800.

المحفز المجدول لم يحسم شيئًا

ارتفعت الأسعار الرئيسية بنسبة 0.1٪ على أساس شهري مقابل توقعات عند 0.1٪، لتنعكس بذلك خسارة يونيو/حزيران البالغة 0.4٪ وترفع المعدل السنوي إلى 3.4٪ من 3.5٪. وارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.2٪ ليصل إلى 2.5٪ على أساس سنوي، أي أضعف بعُشر نقطة من يونيو/حزيران ومتوافقًا مع التوقعات. أما الرقم الوحيد الذي جاء دون التوقعات في الصفحة فكان المؤشر غير المعدل، والذي جاء أقل من توقعاته الخاصة بسبع من المئة من النقطة.

تحركت العقود الآجلة لأسعار الفائدة مع صدور القراءة، إذ باتت احتمالات الإبقاء في اجتماع 16 سبتمبر/أيلول تُسعَّر الآن عند نحو 58٪، مقابل انقسام شبه متساوٍ قبل وقت قريب يعود إلى يوم الاثنين. لكن السوق الفورية لم تقم بأي من ذلك العمل. فقد أُعطي مؤشر محصور داخل نطاق ضيق دون مستواه القياسي خلال الأسبوع الماضي الرقم المجدول الوحيد القادر على كسر ذلك النطاق، ومع ذلك عاد تقريبًا 275 نقطة إلى حيث بدأ.

الارتفاع ذهب إلى شركات لا يملكها المؤشر

أضاف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 0.2٪ ومؤشر ناسداك المركب 0.5٪، وكلاهما مدفوع بقطاع الذكاء الاصطناعي على خلفية مجموعتين من النتائج. ارتفعت CoreWeave (CRWV) بنسبة 18٪ بعد مضاعفة الإيرادات مقارنة بالعام الماضي مع هامش تشغيل للربع الثاني أعلى من التوقعات، بينما أضافت Super Micro Computer (SMCI) نسبة 13٪ على أساس توقعاتها للربع المالي الأول، وحققت Nebius (NBIS) مكاسب بنسبة 16٪. ولا واحدة من الشركات الثلاث تُعد مكونًا في مؤشر داو جونز.

داخل المؤشر، يتم تمثيل الصفقة نفسها بواسطة Cisco Systems (CSCO)، مرتفعة قليلاً بأكثر من 2٪. يعتمد الترجيح السعري على دولارات سعر السهم بدلًا من النقاط المئوية للقيمة السوقية، وبمعدل يقارب ست نقاط مؤشر لكل دولار يتحركه أحد المكونات، لذا فإن أحد الأسماء الأقل سعرًا في القائمة عندما يرتفع 2٪ يكون ذا قيمة تعادل بضع نقاط. أما حركة بنسبة 18٪ خارج العضوية فليس لها أي قيمة على الإطلاق، ولهذا السبب فإن المتوسطات الأوسع خضراء وهذا المؤشر ليس كذلك.

البرميل الذي لم تره القراءة

اعتمد تباطؤ التضخم في يوليو/تموز على الطاقة، التي انخفضت بنسبة 1.5٪ خلال الشهر بعد تراجع بنسبة 5.7٪ في يونيو/حزيران، ولا تزال مرتفعة بنحو 15٪ على أساس سنوي. وقد أمضى النفط الخام هذا الأسبوع يسير في الاتجاه المعاكس، محافظًا على التداول فوق 83 دولارًا للجلسة الخامسة على التوالي بينما يظل مضيق هرمز مغلقًا وتنتج قناة عُمان مطالب بدلًا من وثيقة.

أظهرت أرقام إدارة معلومات الطاقة (EIA) اليوم زيادة بأكثر من 17.4 مليون برميل مقابل توقعات بسحب طفيف، ومع ذلك ظل النفط الخام مطلوبًا للشراء. فالبرميل الذي يتجاهل قفزة في المخزونات بهذا الحجم يُسعّر الحصار لا الميزانية العمومية، وقد بلغ العبور عبر مضيق هرمز 14 سفينة يوم الثلاثاء مقابل متوسط عشرة أيام أقرب إلى 11. وكان رؤساء الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الإقليميون الثلاثة الذين خالفوا القرار بفارق ربع نقطة في يوليو/تموز يقرأون ذلك البرميل، لا إصدار هذا الصباح، كما أن القراءة التالية تغطي شهرًا يتوقف فيه خط الطاقة عن المساعدة.

ما الذي ستصدره بقية أيام الأسبوع

يأتي يوم الخميس مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن يسجل المؤشر الرئيسي 0.2٪ على أساس شهري مقابل انخفاض 0.3٪ في يونيو/حزيران و4.9٪ على أساس سنوي من 5.5٪، مع توقع أن يبلغ المعدل السنوي الأساسي 4.2٪ من 4.7٪. ومن المتوقع أن تسجل طلبات إعانة البطالة الأولية 202 ألفًا مقابل 199 ألفًا. ويتحدث أحد المعارضين الثلاثة في يوليو/تموز في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش ويتحدث رئيس إقليمي ثانٍ في الساعة 12:40، كما يشهد الطرف الطويل مزادًا لأجل 30 عامًا بعد ظهر ذلك اليوم مقابل تخصيص سابق فوق 5٪.

يحمل يوم الجمعة مبيعات التجزئة عند الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن تسجل 0.1٪ على أساس شهري مقابل 0.2٪، مع قراءة المبيعات باستثناء السيارات عند 0.2٪ مقابل انخفاض بنسبة 0.2٪. وتليها ثقة ميشيجان عند الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش عند 54.5 مقابل 55.2، وكانت توقعات التضخم لعام واحد في المسح عند 4.2٪ في آخر قراءة. ولا يحرك أي من الإصدارين اجتماع سبتمبر/أيلول بمفرده، لكنهما يحددان ما إذا كان المستهلك الذي يدفع أكثر مقابل الوقود لا يزال ينفق

المستويات التي يجب مراقبتها

المقاومة: أوقف مستوى 54000 محاولتين داخل الجلسة وهو أول خط يتعين على المؤشر استعادته، مع بقاء المستوى القياسي عند أقل بقليل من 54750 على مسافة تقارب 2٪ فوق السعر الفوري.

الدعم: اختفت منطقة 53800 التي شكلت أرضية الأسبوع الماضي مع تداول السعر الفوري دونها، ما يترك 53500 كأول دفاع ويمتد دون ذلك مستوى 53000 الذي بدأ منه الصعود إلى المستوى القياسي. ويعد المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا بالقرب من 52250 المرجع الأعمق ويقع بعيدًا إلى الأسفل.

الانحياز: هبوطي دون 53800. فالمؤشر الذي يقفز إلى 54000 عند أفضل قراءة متاحة، ثم يتخلى عن كل مكاسبه ويعود للتداول دون الأرضية التي دافع عنها لمدة أسبوع، يكون في حالة توزيع لا تماسك. الأهداف 53500 ثم مستوى 53000، مع إبطال السيناريو عند إغلاق يومي فوق 54000.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز