الصين: يتباطأ النمو مع ترقب الدعم من السياسات – ING

يشير كبير الاقتصاديين لدى ING لمنطقة الصين الكبرى، لين سونغ، إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP للصين في الربع الثاني تباطأ إلى 4.3٪ على أساس سنوي من 5.0٪ في الربع الأول، وهو أضعف وتيرة منذ أواخر عام 2022. وعلى الرغم من أن النمو بلغ في المتوسط 4.7٪ في النصف الأول، يسلط سونغ الضوء على مؤشرات محلية تزداد ضعفًا وتوقعات متصاعدة بأن صناع السياسات سيعززون الدعم المالي والنقدي للحفاظ على الناتج المحلي الإجمالي GDP السنوي ضمن نطاق الهدف البالغ 4.5–5.0٪.

تباطؤ النمو يرفع الضغط على السياسات

"شهد الناتج المحلي الإجمالي GDP للصين في الربع الثاني تباطؤًا ملحوظًا، إذ انخفض إلى 4.3٪ على أساس سنوي من 5.0٪ في الربع الأول، وهو أضعف من التوقعات (السوق: 4.5٪، ING: 4.6٪). وكان هذا أبطأ نمو في أي ربع منذ الربع الرابع من عام 2022 الذي تأثر بالإغلاقات. وخلال النصف الأول من العام، لا يزال النمو ضمن نطاق الهدف عند 4.7٪ على أساس سنوي."

"إن الضعف الحاد في المؤشرات الشهرية، الذي جرى إلى حد كبير تجاهله في قراءة الناتج المحلي الإجمالي GDP المربكة للربع الأول عند 5.0٪ على أساس سنوي، ظهر بوضوح أكبر بكثير في إصدار الربع الثاني. المؤشرات الشهرية لا تتطابق بشكل مباشر مع الناتج المحلي الإجمالي GDP، لكن النبض الأساسي ضعيف بلا شك: فقد تراجع الاستثمار في الأصول الثابتة إلى عمق أكبر في المنطقة السلبية على أساس سنوي، ومبيعات التجزئة بالكاد فوق الصفر، وصافي الصادرات لا يزال سلبيا على أساس سنوي — حتى مع قوة نمو الصادرات الرئيسية — إذ إن الارتفاع في الواردات يفوق الميزان التجاري. كما كان التضخم أعلى في الربع الثاني، مما قلل من الدعم الذي تقدمه بيانات معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي GDP. وسيتعين علينا إلقاء نظرة أدق على مصدر النمو بمجرد صدور بيانات مساهمة مكونات الناتج المحلي الإجمالي GDP في الأيام المقبلة."

"بشكل عام، نتوقع أن تتمكن الصين من تحقيق هدف النمو السنوي الكامل البالغ 4.5-5.0٪. وفي الوقت الراهن، تبدو المخاطر على توقعاتنا لنمو الناتج المحلي الإجمالي GDP السنوي البالغة 4.7٪ مائلة إلى الجانب السلبي. ومن غير الواضح كم من الوقت سيستغرق الإعلان عن الدعم السياسي وتنفيذه لوقف الزخم الهبوطي."

"من دون دعم، من المرجح أن نرى النمو يواصل التراجع تدريجيًا. ومع ذلك، وبما أننا في السنة الأولى من فترة الخمس سنوات الخامسة عشرة، فمن المرجح أن يفضل صناع السياسات عدم الوصول إلى الحد الأدنى من هذا النطاق، مما يرفع من أهمية اجتماع المكتب السياسي المرتقب."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)