السويد: حالة عدم اليقين الانتخابي والموقف المالي – نومورا

يلاحظ فريق أبحاث الأسواق العالمية لدى نومورا، بقيادة جوزي أندرسون وجورج باكلي وأندريه شتشيبانياك، أن انتخابات السويد في 13 سبتمبر/أيلول لا تزال متقاربة للغاية بحيث يصعب التكهن بنتيجتها، مع تقدم يسار الوسط بفارق ضئيل فقط. ويرون أن محادثات الائتلاف قد تستغرق أسابيع، لكن انخفاض الدين الحكومي في السويد وإطارها المالي الملزم يعنيان أن الأسواق من غير المرجح أن تقلق بشأن ديناميكيات الدين، بغض النظر عن الكتلة التي ستشكل الحكومة.

سباق محتدم، وسياسة مالية مقيدة

"لا تزال نتيجة الانتخابات العامة في السويد في 13 سبتمبر/أيلول متقاربة للغاية بحيث يصعب التكهن بها، إذ يتعادل تقريبا معسكر يسار الوسط المعارض ومعسكر اليمين الحاكم في فرز الأصوات الأولي. ومن المتوقع أن تتضح الصورة بشكل أكبر مع فرز بطاقات التصويت المبكر التي وصلت متأخرة (تلك التي لم تصل إلى مراكز الاقتراع في الوقت المناسب ليوم الانتخابات) يوم الأربعاء 16 سبتمبر/أيلول (على الرغم من أن هذا الفرز الأولي قد يمتد إلى يوم الخميس 17 سبتمبر/أيلول). وتجدر الإشارة إلى أن النتيجة النهائية القانونية والمعتمدة في السويد (والتي تُحدد عبر مراجعة منفصلة على مستوى المقاطعات) لا يُتوقع صدورها إلا بعد نحو أسبوع من يوم الانتخابات."

"قد تستغرق مفاوضات الائتلاف عدة أسابيع. فبعد الانتخابات الأخيرة في 11 سبتمبر/أيلول 2022، استغرق الأمر قليلا أكثر من شهر حتى تتوصل الأحزاب الأربعة المشاركة في الحكومة الحالية إلى ما يُعرف باتفاق تيدو وتحدد خطة الحكم في 14 أكتوبر/تشرين الأول 2022. ومع ذلك، بعد انتخابات 2018، استغرق تشكيل الحكومة 134 يوما."

"من غير المرجح أن تؤثر نتيجة الانتخابات على السياسة النقدية للبنك المركزي السويدي، التي تواجه قوى أقوى بكثير من ديناميكيات أسعار الطاقة العالمية. علاوة على ذلك، فإن الدين الحكومي في السويد منخفض وفقا للمعايير الدولية عند نحو 35٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ما يمنحها وضعا ماليا قويا. لذلك، من غير المرجح أن تثير ديناميكيات الدين قلقا كبيرا لدى الأسواق، وبغض النظر عن الائتلاف الذي سينتهي به الأمر في الحكم، فإن الإطار المالي سيقيد السياسة."

"اعتبارا من 2027 فصاعدا، يتمثل هدف الإقراض/الاقتراض المالي في تحقيق توازن في ميزانية الحكومة على مدى دورة الأعمال، وكانت ميزانية 2026 توسعية، مع العديد من التخفيضات الضريبية المؤقتة المقرر أن تنتهي في 2026-2027."

"من المرجح أن تزيد حكومة يسار الوسط الإنفاق على مجالات مثل الرعاية الصحية والتعليم، وهي قضايا رئيسية بالنسبة للناخبين (الشكل 2)، وأن ترفع الضرائب. وقد اقترح الديمقراطيون الاشتراكيون فرض ضريبة على صافي دخل الفوائد لدى البنوك من أجل "خلق حافز للبنوك للإبقاء على هوامش الفائدة منخفضة" وفقا للسياسي الديمقراطي الاجتماعي ميكائيل دامبرغ. كما قالت زعيمة الحزب ماغدالينا أندرسون إن الأشخاص الذين يكسبون أكثر من نحو 70000 كرونة سويدية شهريا قد يواجهون ضرائب دخل أعلى."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)