الروبية الإندونيسية تواجه تحديات وسط ارتفاع أسعار النفط والمخاطر التضخمية

• يضعف الروبية الإندونيسية بسبب ارتفاع أسعار النفط، وتضخم أسعار الغذاء المدفوع بظاهرة إل نينيو، ومخاوف سياسة MSCI.
• تساعد تدخلات السيولة من بنك إندونيسيا BI في الحد من المزيد من التراجعات الحادة للروبية الإندونيسية.
• قد تكون مكاسب الدولار الأمريكي محدودة بسبب ضعف بيانات الإسكان الأمريكية وعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

يمدد زوج USD/IDR مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، ويتداول حول 18,070 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. وقد شهد الزوج زخما صعوديا مع تعرض الروبية الإندونيسية (IDR) لضغوط من ارتفاع أسعار النفط العالمية، مما زاد المخاوف المالية على البلاد.

وفي الوقت نفسه، لا تزال تكاليف الغذاء المرتفعة المدفوعة بظروف الطقس المرتبطة بظاهرة إل نينيو تبقي الضغوط التضخمية المحلية عند مستويات مرتفعة. كما تراجعت معنويات السوق أكثر بعد أن انتقد الرئيس برابوو التغييرات المقترحة من MSCI على تصنيف سوق إندونيسيا، مما أضاف إلى المخاوف من احتمال خروج رؤوس الأموال الأجنبية. ومع ذلك، ساعدت إجراءات السيولة التي اتخذها بنك إندونيسيا BI في الحد من التراجع الإجمالي للروبية.

تحت ضغط على IDR مع إشارة BI إلى فجوة أوسع في الحساب الجاري ومخاطر MSCI

يشير استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن بنك إندونيسيا يتوقع الآن تدهورا ملموسا في الأرصدة الخارجية لإندونيسيا، مشيرين إلى أن BI "يتوقع أن يتسع عجز الحساب الجاري في إندونيسيا (1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني) ليصبح بين 1.6٪ و2.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026." ويقولون إن هذا الاتساع المتوقع "يرفع احتياجات التمويل الخارجي في الوقت الذي تهدد فيه مخاطر خفض تصنيف MSCI بتدفقات خروج رؤوس الأموال," وهي تركيبة يُنظر إليها على أنها "تبقي IDR تحت ضغط هبوطي."

من ناحية أخرى، قد تظل المكاسب المحتملة لزوج USD/IDR محدودة بسبب الضعف الأخير في الدولار الأمريكي (USD). وقد أشارت المؤشرات الاقتصادية الأخيرة إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، وهو ما برز في تراجع بدايات الإسكان في سبتمبر/أيلول وهبوط مبيعات المنازل المعلقة إلى أدنى مستوى قياسي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التوقعات المحيطة بالسياسة النقدية الأمريكية تشكل النظرة المستقبلية. وفقًا لأداة CME FedWatch، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنسبة 84٪ بأن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة مستقرة في اجتماعه المقبل، إلى جانب احتمالية بنسبة 90٪ لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين في السوق مرتفعًا بعد التعليقات الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، الذي امتنع عن تقديم توجيهات واضحة بشأن توقيت أو ضرورة تعديلات معدلات الفائدة المستقبلية.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/IDR عند 18,070. ويحافظ الزوج على تحيز صعودي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري فوق كل من المدى القصير والمتوسط، مما يشير إلى أن المشترين يدافعون عن المستويات الأعلى. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا عند نحو 61 في المنطقة الإيجابية، مما يلمح إلى أن الزخم الصعودي قوي لكنه لم يصل بعد إلى حالة مبالغة في الشراء.

في الاتجاه الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي 9 أيام (EMA) بالقرب من 18,020.85، مع تقديم المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 17,906.01 أرضية ديناميكية أعمق إذا امتد التراجع. وطالما ظل زوج USD/IDR فوق هذه المتوسطات المتحركة، فإن الخلفية الفنية ترجح شراء التراجعات، مع غياب مستويات علوية قريبة مما يشير إلى مجال لمزيد من المكاسب قبل أن يتم تحديد مناطق مقاومة جديدة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)