الروبية الهندية تضعف إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، وارتفاع النفط يستمر وسط الصراع الإيراني الإسرائيلي

• الروبية الهندية تمدد سلسلة خسائرها لليوم الثالث على التوالي، وتصل إلى أضعف مستوى لها منذ منتصف مارس مقابل الدولار الأمريكي.
• الصراع بين إسرائيل وإيران يدخل يومه السابع، والولايات المتحدة تستعد على ما يبدو لعمل عسكري محتمل.
• أسعار خام برنت وWTI ترتفع بأكثر من 20% هذا الشهر، ومخاوف الإمدادات تبقي الأسعار مرتفعة.

تمدد الروبية الهندية (INR) سلسلة خسائرها لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء، حيث انزلقت إلى أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر مع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط مما يثير مخاوف جديدة بشأن الإمدادات ويؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط الخام. تستمر تكاليف النفط المرتفعة في الضغط على فاتورة واردات الهند، مما يضيف ضغطًا مستمرًا على الروبية.

يتداول زوج USD/INR عند مستوى أعلى بالقرب من ₹86.79 خلال ساعات التداول الأمريكية، حيث تبقي السيولة الضعيفة الناتجة عن العطلات حركة الأسعار هادئة. لا يزال الزوج أقل قليلاً من قمته خلال اليوم عند ₹86.89 التي تم الوصول إليها في وقت سابق خلال الجلسة الأوروبية. في غضون ذلك، مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قوة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يبقى ثابتًا حول 99.00 بعد أن ترك البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، مما يعزز مرونة الدولار بشكل عام في ظل توقعات عالمية غير مؤكدة بالفعل. مع إغلاق الأسواق المالية الأمريكية يوم الخميس بمناسبة عطلة يوم Juneteenth، فإن أحجام التداول خفيفة ومن المحتمل أن يعود الزخم الجديد بمجرد أن تزداد السيولة يوم الجمعة.

مع دخول الصراع بين إيران وإسرائيل يومه السابع، واصلت كلا الدولتين الضربات الثقيلة - حيث تستهدف إسرائيل المنشآت النووية والعسكرية الإيرانية، وترد إيران بموجات من الصواريخ الباليستية والطائرات المسيرة نحو الأراضي الإسرائيلية، بما في ذلك المستشفيات المدنية. وقد عززت الولايات المتحدة موقفها الإقليمي من خلال نشر سفن حربية إضافية وأصول جوية لتكون رادعًا وسط تصاعد التوترات. وقد دعم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب علنًا حملة إسرائيل، مشيدًا بضرباتها باعتبارها "ممتازة" محذرًا إيران من "إجراءات أكثر وحشية" إذا فشلت في الاستسلام لطموحاتها النووية. يبقى ترامب غير ملتزم بشأن المشاركة العسكرية الأمريكية المباشرة، قائلاً: "قد أفعل ذلك. قد لا أفعل ذلك. أعني، لا أحد يعرف ما سأفعله."

محركات السوق: الروبية عند أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر، ارتفاع النفط بسبب مخاوف الإمدادات، الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على أسعار الفائدة

• انخفضت الروبية الهندية إلى أدنى مستوى لها منذ منتصف مارس مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس مع تزايد حالة النفور من المخاطرة في الأسواق المالية، حيث يستعد المتداولون لاحتمالية تدخل الولايات المتحدة المباشر في الصراع بين إسرائيل وإيران.
• أفادت CRISIL أن التضخم الرئيسي في الهند، المقاس بواسطة مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، تراجع إلى %2.8 في مايو 2025، وذلك بفضل تراجع أسعار الغذاء - وهو علامة إيجابية للاقتصاد. ومع ذلك، أشارت وكالة التصنيف إلى أن التضخم الأساسي، الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، يرتفع. عادة ما تشير هذه الزيادة في الأسعار الأساسية إلى طلب محلي قوي، لكن CRISIL لاحظت أن الارتفاع الأخير هو نتيجة أكثر من كونه استهلاك محلي قوي، مما يشير إلى تحديات سياسية جديدة في المستقبل.
• في مقابلة حصرية مع NDTV، طمأن وزير النفط والغاز الطبيعي الهندي هارديب سينغ بوري الأسواق بأن البلاد لديها احتياطيات كافية من النفط لإدارة أي اضطرابات قريبة ناجمة عن الصراع بين إيران وإسرائيل. قال بوري: "نحن نراقب الوضع باستمرار. لا داعي للقلق بشأن إمدادات الطاقة. لدى الهند احتياطيات طاقة كافية لتستمر لأسابيع"، مضيفًا أن السلطات تبقى يقظة مع ارتفاع أسعار النفط بسبب مخاوف العرض.
• تزايدت التكهنات حول احتمال فرض إيران حصارًا على مضيق هرمز الاستراتيجي بعد أن اقترح وزير إيراني سابق أن شحنات النفط والغاز الطبيعي المسال يجب أن تمر فقط بموافقة طهران. سعى وزير النفط الهندي هارديب سينغ بوري إلى تهدئة المخاوف، مشيرًا إلى أن حصة صغيرة فقط من واردات الهند النفطية - حوالي 1.2 مليون برميل يوميًا - تمر فعليًا عبر المضيق، بينما يأتي الجزء الأكبر من روسيا ومصادر أخرى. وأضاف بوري أن الهند لديها خطط طوارئ لزيادة الإنتاج المحلي، وتقليل الصادرات إذا لزم الأمر، وتنويع المشتريات لإدارة أي صدمة في العرض.
• لقد دفع الصراع بين إيران وإسرائيل أسعار النفط إلى الارتفاع بشكل حاد، حيث تم تداول عقود خام برنت الآجلة بالقرب من 76.78 دولارًا للبرميل، مما يمثل زيادة تزيد عن %20 حتى الآن هذا الشهر. بينما يحتفظ خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بحوالي 75 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، بزيادة تقارب %22 منذ بداية الشهر. وقد أثارت الأعمال العدائية المتصاعدة ومخاوف احتمال تدخل الولايات المتحدة مخاوف جديدة بشأن العرض، مما أبقى كلا المؤشرين في حالة طلب قوية على الرغم من التداول الهادئ خلال العطلات في الولايات المتحدة.
• تشكل أسعار النفط جزءًا كبيرًا من إجمالي واردات الهند، ويقدر الاقتصاديون أن كل زيادة بمقدار 10 دولارات للبرميل في أسعار النفط الخام يمكن أن توسع العجز في الحساب الجاري للبلاد بنسبة تصل إلى %0.4 من الناتج المحلي الإجمالي.
• تهدد الصراعات المتزايدة في الشرق الأوسط الممرات التجارية الرئيسية للهند. تشهد المدفوعات مقابل صادرات الأرز البسمتي إلى إيران، التي تزيد قيمتها عن 6,374 كرور روبية في السنة المالية 25، تأخيرات تزيد عن 180 يومًا. كما أن الفحوصات الأمنية الجديدة تظلل التجارة الهندية القوية مع إسرائيل والتي تبلغ قيمتها 10.1 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، فإن الرهان الاستراتيجي للهند على ميناء تشابهار الإيراني، مع استثمار 85 مليون دولار لاستغلال طرق وسط آسيا، يتعرض للخطر مع تدهور الوضع الأمني للميناء.
• أدت التقارير الجديدة إلى زيادة القلق في الأسواق في وقت متأخر من يوم الأربعاء، حيث كشفت وول ستريت جورنال أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد منح موافقة خاصة على عمل عسكري محتمل ضد إيران لكنه أوقف التوجيه النهائي لقياس استعداد طهران لوقف جهودها النووية. بالتوازي، أفادت بلومبرغ أن المسؤولين الدفاعيين الأمريكيين يستعدون بنشاط لعمل محتمل ضد الأهداف الإيرانية في المدى القريب. لقد زادت هذه التهديدات المتزايدة من الصراع الأوسع أسعار النفط الخام.
• تواصل إسرائيل الدفاع عن عملياتها العسكرية الجارية من خلال الادعاء بأن إيران على وشك الحصول على قدرات أسلحة نووية. بينما أكدت الوكالة الدولية للطاقة الذرية (IAEA) أنه لم تكن هناك "آثار إشعاعية" من الضربة الأخيرة التي شنتها إسرائيل على مفاعل أراك الإيراني، لا تزال المخاوف العالمية بشأن الطموحات النووية لطهران عاملًا مركزيًا يغذي الصراع.
• حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي أعادت إدارته إحياء حملة "الضغط الأقصى" للحد من مسارات إيران النووية ونفوذها الإقليمي، الآن طهران من الانتقام من خلال استهداف المصالح الأمريكية. وأعلن أن أي هجوم على الولايات المتحدة سيؤدي إلى رد فعل "بكامل قوة وعظمة القوات المسلحة الأمريكية" بمستويات "لم يسبق لها مثيل."
• أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي دون تغيير في نطاق 4.25%–4.50% يوم الأربعاء، متمسكًا بنهج حذر حيث يوازن المسؤولون بين النمو الاقتصادي المعتدل ومخاطر التضخم المستمرة. وألمح صانعو السياسة إلى إمكانية خفض سعرين قبل نهاية العام، لكنهم أكدوا أن أي تعديل سيعتمد على كيفية تطور التضخم والبيانات الاقتصادية الأوسع في الأشهر المقبلة.
• شدد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على الحذر يوم الأربعاء، محذرًا من أن توقعات الاحتياطي الفيدرالي الاقتصادية بعيدة عن أن تكون مؤكدة. وحث باول الأسواق على عدم الاعتماد بشكل مفرط على "مخطط النقاط"، مشيرًا إلى أن جميع قرارات أسعار الفائدة المستقبلية ستظل تعتمد على البيانات. وقد أطر الرسالة على أنها "لا أحد يحمل هذه المسارات السعرية بقدر كبير من الاقتناع"، مما يبرز موقف البنك المركزي التكيفي.

توقعات USD/INR الفنية: اختراق مثلث قوي يعزز الزخم الصعودي

شهد زوج USD/INR اختراقًا قويًا من نمط مثلث متماثل متعدد الأشهر على الرسم البياني اليومي، حيث تم طباعة شموع صعودية متتالية تشير إلى زخم صعودي متجدد. تظل الحركة السعرية فوق منطقة الاختراق، مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا بالقرب من 85.65 الآن يعمل كدعم ديناميكي إذا ظهرت أي عمليات جني أرباح.

يحتفظ مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) حول 66، مما يشير إلى زخم صعودي صحي مع مجال لاختبار مستويات التشبع الشرائي قبل أي تراجع. إذا حافظ الزوج على هذا الهيكل الصعودي، فإن دفعًا واضحًا فوق الرقم الدائري 87.00 قد يمهد الطريق نحو المقاومة التالية عند 87.50–88.00. على الجانب الهابط، قد تجذب الانخفاضات نحو 86.00–86.20 اهتمام شراء جديد، مما يحافظ على الاتجاه الصعودي الأوسع ساريًا.