الروبية الهندية تتعافى مع تقليص المتداولين رهاناتهم المتشددة على بنك الاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض أسعار النفط

• الروبية الهندية ترتفع مقابل الدولار الأمريكي على خلفية رياح خلفية متعددة.
• تدخل بنك الاحتياطي الهندي المستمر، وانخفاض أسعار النفط، وتراجع رهانات التشدد من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي تدعم العملة الهندية.
• تخفيف الآمال في الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران قد يهيئ لانتعاش أسعار النفط.

تكتسب الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) بعد افتتاح مستقر يوم الأربعاء. وينخفض زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية إلى قرب 95.84 مع حصول العملة الهندية على دعم مؤقت من تدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) المستمر عبر أسواق التداول الفوري والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDFs)، وانخفاض أسعار النفط، والمراجعة المائلة نحو التيسير لتوقعات أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

وقت كتابة هذا التقرير، انخفض عقد خام النفط MCX الذي تنتهي صلاحيته في 19 أكتوبر بنسبة 0.82% إلى قرب 8600 روبية.

تحصل عملات الاقتصادات، مثل الهند، التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط لتلبية احتياجاتها من الطاقة، على بعض الارتياح عندما تبدأ أسعار النفط في التصحيح.

انخفاض أسعار النفط وسط زيادة التدفقات من السعودية

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن الارتفاع السابق في خام برنت قد تراجع بعد أن "استعادت السعودية نحو نصف التدفقات عبر خط أنابيب الشرق-الغرب." كما قال جولدمان ساكس في مذكرة إنه يقدر أن صادرات النفط من الخليج الفارسي، بما في ذلك الصادرات غير المباشرة، قد تعافت إلى متوسطها لعام 2025 بعد أن تضاعفت في سبتمبر.

ومع ذلك، يشكك الخبراء أيضًا في التصحيح الذي شهدته أسعار النفط ويحذرون من مخاطر صعودية حتى ما بعد 2026، مشيرين إلى تلاشي الآمال في دبلوماسية قريبة الأجل بين الولايات المتحدة (US) وإيران.

ويجادل دويتشه بنك بأن استمرار "التشكيك في إعادة فتح مضيق هرمز في أي وقت قريب أدى إلى تسعير المستثمرين فترة أطول من الأسعار المرتفعة في العام المقبل."

وفي الوقت نفسه، أظهر تقرير من أكسيوس أن الجهود التي بذلها الوسطاء القطريون هذا الأسبوع للتوصل إلى اختراق دبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران لم تحقق سوى تقدم ضئيل، مع عدم استعداد أي من الجانبين للتراجع. وقد يسمح مثل هذا السيناريو لأسعار النفط باستئناف صعودها.

أعلى مبيعات يومية للمستثمرين الأجانب في أربعة أشهر

يوم الثلاثاء، باع المستثمرون الأجانب أسهماً بقيمة 99.8 مليار روبية (1.04 مليار دولار) على أساس صافي، مسجلين أكبر تدفق خارجي لهم منذ نحو أربعة أشهر، وفقًا لرويترز. وقد تؤدي ضغوط البيع من جانب المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs) في سوق الأسهم الهندية إلى تجدد المخاوف بشأن احتياطيات النقد الأجنبي (Forex) حتى بعد أن عزز بنك الاحتياطي الهندي عائدات النقد الأجنبي بشكل كبير عبر نافذة غير المقيمين بالعملة الأجنبية (FCNR).

ترقب بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية

في وقت لاحق من اليوم، سيركز المستثمرون بشكل وثيق على بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، والتي سيتم نشرها في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن يظل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مستقرا عند 3.3٪ على أساس سنوي (YoY)، مع نمو القراءة الشهرية بوتيرة أسرع تبلغ 0.3٪ مقابل القراءة السابقة البالغة 0.2٪. ومن المتوقع أن تؤثر البيانات بشكل كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

وفي الوقت نفسه، خفضت الأسواق المالية رهاناتها المتشددة على الاحتياطي الفيدرالي بعد أن استبعد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز الحاجة الملحة إلى رفع آخر لأسعار الفائدة. وتظهر أداة CME FedWatch أن احتمالات إقدام البنك المركزي على رفع أسعار الفائدة في أكتوبر تراجعت إلى 44.8٪ من 70.9٪ المسجلة يوم الاثنين.

ويليامز يخفف من الإلحاح بعد الرفع لكنه يبقي الاحتياطي الفيدرالي متشددا بقوة

قدم جون ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي رسالة متشددة إلى حد ما، مع درجة 6.4 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى قليلا من المتوسط التاريخي البالغ 6.2، مما يشير إلى نبرة قوية ولكن غير متصاعدة. إن التركيز على "عدم وجود حاجة إلى الإلحاح" بعد أحدث رفع لأسعار الفائدة، إلى جانب التوجيه المعتمد على البيانات واحتمال مشروط لرفع آخر هذا العام، يشير إلى استمرار حذر في التشديد بدلا من دفع عدواني. كما أن الزخم الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة، ومخاطر التضخم المستمرة بما في ذلك ضغوط الاستثمار المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والمسار الطويل للعودة إلى هدف 2٪، كلها تعزز سردية استمرار السياسة التقييدية مقارنة بالخط الأساسي المعتمد.

انخفض مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.43 نقطة إلى 144.29، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتشدد عقب الخطاب. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر راسخا في المنطقة المتشددة فوق 100، مما يؤكد أن موقف البنك لا يزال تقييديا بوضوح حتى مع تخفيف الإلحاح الفوري لمزيد من التشديد السريع في مؤشر FXS Speechtracker.

في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 3.75٪-4.00٪.

هذا الأسبوع، سيكون المحفز الرئيسي لتوقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي هو بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر سبتمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الجمعة.

التحليل الفني: USD/INR يتمسك بالمتوسط المتحرك الأسي 20 يوما الرئيسي

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 95.84، محافظا على بقائه فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 فترة عند 95.68، مما يدعم ميلا صعوديا طفيفا على المدى القريب. وقد واصل الزوج الارتفاع تدريجيا خلال الجلسات الأخيرة، ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55.7 في المنطقة المحايدة إلى الإيجابية، مما يشير إلى وجود مجال لامتداد الاتجاه الصعودي بينما تظل التراجعات مدعومة بالمتوسط المتحرك الأسي القريب.

في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 فترة حول 95.70، حيث من المرجح أن يدافع المشترون عن الاتجاه الصعودي القائم في حال حدوث أي تراجع. أما في الاتجاه الصاعد، فإن قمة 29 سبتمبر عند 96.15 تمثل العقبة الفورية أمام الزوج؛ وفوق ذلك، قد يحاول USD/INR إعادة زيارة أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 97.00.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)