الروبل: البنك المركزي الروسي يسير على حبل مشدود مع خفض سعر الفائدة غير المؤثر - كومرتس بنك
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلينفذ البنك المركزي الروسي (CBR) عملية توازن يوم الجمعة، حيث خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس أقل من المتوقع إلى 16.5% في خطوة "رمزية". كانت وزارة التنمية الاقتصادية الروسية، التي كانت تطالب بخفض أسعار الفائدة، سريعة في وصف الخفض بأنه رمزي فقط، مما يشير إلى أن الحكومة لن تتوقف عن الضغط على البنك المركزي من أجل تخفيضات أكثر جوهرية، كما يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك، تاثا غوز.
من المتوقع أن يرتفع USD/RUB تدريجياً على مدار العام المقبل
"من المحتمل أن تعكس القرار محاولة البنك المركزي الروسي التوازن بين الضغط من الحكومة والصناعة من أجل خفض الأسعار في ظل تراجع اقتصادي، مقابل الحاجة إلى تنفيذ سياسة فعلية تتماشى مع مخاوف البنك المركزي الروسي الحقيقية بشأن تسارع التضخم. لهذا السبب قد يكون البنك المركزي الروسي قد خفض السعر على الورق، ولكنه في الوقت نفسه رفع توقعاته للتضخم لعام 2025 إلى 6.5%-7.0% (حوالي 0.5 نقطة مئوية أعلى) ولا يتوقع أن ينخفض التضخم إلى المستوى المستهدف العام المقبل أيضًا. أشار البنك المركزي الروسي إلى أن مؤشرات التضخم الأساسية لم تتغير بشكل كبير، وأن العوامل المؤدية للتضخم قد زادت."
"يتوقع البنك المركزي الروسي أيضًا أن يبلغ متوسط سعر الفائدة الرئيسي 19.2% هذا العام، مما يعني خفضًا محتملًا إلى 15.5%-16.0% في ديسمبر مرة أخرى - حيث يمكن افتراض استمرار نفس الصراع الداخلي في الأشهر المقبلة. بالنسبة لعام 2026، يرى البنك المركزي الروسي متوسط سعر فائدة رئيسي يتراوح بين 13%-15%، مما يمثل مراجعة تصاعدية عن السابق، ولكنه لا يزال يعني تخفيضات تدريجية في الأسعار خلال العام المقبل، وإن لم تكن إلى معدلات فائدة منخفضة طبيعية."
"تشير مخاوف المحافظ إلفيرا نابيولينا بشأن عجز الميزانية المتزايد والمخاطر المؤدية للتضخم إلى نهج حذر فيما يتعلق بحجم تخفيضات الأسعار. ومع ذلك، فإن السياسة النقدية للبنك المركزي الروسي ليست محركًا رئيسيًا لمعدلات صرف USD/RUB وEUR/RUB الاصطناعية اليوم. مع تزايد العقوبات الأمريكية والأوروبية وتعثّر محادثات السلام، نتوقع أن يرتفع USD/RUB تدريجياً على مدار العام المقبل."
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.