النفط الخام يتأرجح بين خطة إيرانية مرفوضة وعرض بالعقوبات

• قفز خام غرب تكساس الوسيط WTI نحو 95.00 دولار على خلفية رفض ترامب لإيران، ثم تراجع مجددًا قرب 91.50 دولار.
• تعود تدفقات خط الأنابيب السعودي شرق-غرب إلى نحو 3.5 مليون برميل يوميًا، أي نصف طاقته.
• 132 سفينة عبرت مضيق هرمز في الأسبوع المنتهي في 27 سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا من 116.

أدى رفض الرئيس دونالد ترامب للخطة الإيرانية الممتدة لسبعة أيام بشأن مضيق هرمز إلى رفع أسعار النفط الخام إلى أفضل مستوى لها منذ يوم الخميس، لكن كامل الارتفاع تبخر بعد إعادة تشغيل خط أنابيب سعودي وعرض أمريكي بتخفيف العقوبات. ويستقر النفط الخام قرب 91.50 دولار يوم الاثنين، عائدًا إلى حيث أنهت جلسة الجمعة، ما يجعل صافي قيمة عطلة نهاية أسبوع من الدبلوماسية وإعادة تشغيل خط الأنابيب صفرا حتى الآن.

يريد الطرفان الصفقة نفسها لكن بترتيب معاكس

تفتح خطة إيران المضيق مجددًا في نهاية سبعة أيام إذا رفعت واشنطن أولًا حصارها البحري للموانئ الإيرانية، وألغت العقوبات على البراميل الإيرانية، وأفرجت عن الأصول المجمدة، على أن تتبع ذلك محادثات نووية. ووصف الرئيس ترامب ذلك بأنه غير مقبول يوم السبت، وقال سفير الولايات المتحدة لدى الأمم المتحدة والتز إن طهران تطلب كل شيء مقدمًا. وفي مقابلة يوم الأحد، قال الرئيس ترامب إن الشروط كانت من النوع الذي ربما كانت واشنطن ستقبله قبل نحو عام، عندما لم تكن هناك حرب ولا حصار ولا مضيق يحتاج إلى إعادة فتح.

وقال مسؤول أمريكي يوم الاثنين إن الرئيس ترامب مستعد لتخفيف العقوبات والإفراج عن الأصول المجمدة مقابل تقدم نووي ملموس، وإن الجانبين يختلفان بشأن التوقيت ومن يتحرك أولًا. وأيًا كان الترتيب، فإن النتيجة ستكون عودة البراميل الإيرانية إلى المياه وزيادة عدد الناقلات عبر هرمز، وهو ما يمثل الجانب الهبوطي للنفط الخام. ولهذا السبب تتحرك الأسعار وفقًا للطرف الذي يبدو أقرب إلى التحرك أولًا، وليس بناءً على ما إذا كانت هناك صفقة من الأساس.

العرض النووي الإيراني له ثلاث نسخ منذ الجمعة

قال مسؤول إيراني كبير يوم الجمعة إنه لن تكون هناك أي مرونة نووية حتى لو قبلت واشنطن بالخطة. وفي اليوم نفسه، وصفت مصادر عرضًا لنقل أكثر اليورانيوم الإيراني تخصيبًا إلى دولة ثالثة، كما أفادت قناة سعودية يوم الاثنين، نقلًا عن مصادر، بأن إيران وافقت على وقف التخصيب مقابل تخفيف العقوبات. ويُعد وقف التخصيب الخطوة التي من شأنها أن تفتح الباب أمام التخفيف وتعيد الصادرات الإيرانية إلى الواجهة، لذا فهي النسخة الأكثر أهمية بالنسبة للنفط الخام، وهي أيضًا الأقل توثيقًا من حيث المصادر. وقال وزير الخارجية الإيراني عراقجي يوم الأحد إن البلاد مستعدة بالكامل لاستئناف الحرب.

هرمز نقل حركة يوم ما قبل الحرب في أسبوع

استأنفت السعودية صادراتها عبر خط الأنابيب شرق-غرب إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر يوم الاثنين، منهية توقفًا دام 17 يومًا بعد أضرار ناجمة عن طائرات مسيرة في وقت سابق من الشهر. وتقترب التدفقات من 3.5 مليون برميل يوميًا مقابل طاقة تبلغ نحو 7 ملايين، وتصل هذه البراميل إلى المشترين دون المرور عبر هرمز أو انتظار أي طرف في واشنطن أو طهران. وقد يستغرق العودة الكاملة نحو ستة أسابيع، وهو ما يقع في الأسبوع الذي يلي انتخابات التجديد النصفي.

كما أرسلت السعودية مزيدًا من الشحنات عبر المضيق نفسه، لترتفع الصادرات الإجمالية إلى أعلى مستوى في زمن الحرب فوق 5 ملايين برميل يوميًا في سبتمبر/أيلول. وأظهرت بيانات تتبع السفن 132 عبورًا لمضيق هرمز في الأسبوع المنتهي في 27 سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا من 116 في الأسبوع السابق، مقابل نحو 130 يوميًا قبل بدء الحرب في 28 فبراير/شباط. وكل شحنة إضافية تصل إلى المصفاة تقلل من قيمة الشحنة التالية، وهو ما يضغط على العلاوة التي يحملها النفط الخام مقابل مضيق لا يزال مغلقًا إلى حد كبير.

نهاية الحرب والجولة التالية من الضربات تشتركان في تاريخ واحد

قال الرئيس ترامب في وقت سابق من سبتمبر/أيلول إن الصراع ينبغي أن ينتهي قريبًا بعد انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر/تشرين الثاني، مع انخفاض الأسعار مباشرة بعد التصويت. وأفادت صحيفة أمريكية يوم الجمعة بأنه أبلغ مساعديه بأنه يتوقع استئناف الضربات على إيران بعد الانتخابات، ووصف السفير والتز تلك التقارير المجهولة المصدر. وأفادت تقارير يوم الاثنين بأن المسؤولين الإيرانيين متشائمون بشأن التوصل إلى اتفاق قبل انتخابات التجديد النصفي، بينما قال الرئيس الإيراني بزشكيان يوم الخميس إن طهران تريد اتفاقًا قبل التصويت.

وهذا يمنح علاوة المخاطر في خام غرب تكساس الوسيط تاريخ انتهاء ولا يحدد اتجاهًا. فالتوصل إلى اتفاق موقّع بعد 3 نوفمبر/تشرين الثاني يزيلها، واستئناف حملة القصف على الجدول الزمني نفسه يضيف المزيد منها. وحتى ذلك الحين، يعيد كل عنوان إخباري تسعير احتمالات أحد المسارين مقابل الآخر، والجلسة التي تحركت في كلا الاتجاهين ثم عادت إلى مستوى يوم الجمعة هي تقريبًا أدق قراءة لتلك الاحتمالات يمكن أن يقدمها السوق.

المستويات والانحياز

المقاومة: باع خام غرب تكساس الوسيط على المكشوف من أعلى بقليل من 93.50 دولار يوم الجمعة ولم يعد إليها. وتوقف الارتفاع المفاجئ يوم الاثنين عند أعلى بقليل من 95.00 دولار، دون قمة يوم الخميس قرب 96.00 دولار، وكل ارتفاع منذ القمة المسجلة في 15 سبتمبر/أيلول قرب 102.00 دولار توقف عند مستوى أدنى من سابقه.

الدعم: يبدأ الأمر عند أدنى مستوى يوم الاثنين أعلى بقليل من 90.00 دولار. وأسفله، صمدت منطقة 88.50 دولار في 22 سبتمبر/أيلول و23 سبتمبر/أيلول، كما ارتفع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) إلى المنطقة نفسها، لذا فإن كسرها يطيح بهما معًا.

الانحياز: الميل هبوطي ما دام 95.00 دولار يحد من الارتفاع، مع 90.00 دولار كهدف أول و88.50 دولار كأرضية ثانية. ويقترب مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) من 37 ولا يزال يتراجع من فوق 80، لذا لا يزال أمام الزخم مجال قبل الوصول إلى قاع نطاقه. ويُنهي الإغلاق اليومي فوق 96.00 دولار السيناريو الهبوطي.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط