ألمانيا: تراجع الصادرات يهدد آمال الانتعاش – ING

يشير كارستين بريسكي من ING إلى أن الصادرات والواردات الألمانية انخفضت بشكل حاد في يناير، مما يقوض التفاؤل السابق بشأن آفاق نمو ألمانيا في عام 2026. ويبرز أن الصادرات تتحرك بشكل جانبي بشكل عام وأن بيانات التجارة تكشف عن ضعف ألمانيا أمام التحولات الجيوسياسية، بما في ذلك التعريفات الأمريكية والطلب الضعيف من الصين. على الرغم من ذلك، لا تزال ING تتوقع أن يدعم التحفيز المالي انتعاشًا.

ضعف التجارة يظلل آفاق النمو

“مع انخفاض الصادرات والواردات في يناير، تعرض تفاؤلنا بشأن آفاق نمو ألمانيا لضربة هذا الأسبوع. لا نزال نتوقع أن يتسارع الاقتصاد هذا العام بدعم من التحفيز المالي، لكن هذا التفاؤل لن يستمر إذا استمررنا في رؤية بيانات ماكرو مثل هذه.”

“انخفضت الصادرات الألمانية بنسبة %2.3 على أساس شهري في يناير، من %4.0 على أساس شهري في ديسمبر. في الوقت نفسه، انخفضت الواردات بنسبة %5.9 على أساس شهري، مما وسع الفائض التجاري الألماني إلى 21.2 مليار يورو، وهو أعلى مستوى منذ صيف 2024. هكذا كان الأمر بالنسبة لإعادة التوازن لنمو ألمانيا المعتمد على الصادرات.”

“مستقبلاً، لا تزال الصادرات الألمانية تواجه رياحًا معاكسة قوية. لا تزال التعريفات الأمريكية تؤثر على الصادرات ومن المحتمل أن تظهر تأثيرها الكامل هذا العام، بغض النظر عن عدم اليقين الجديد منذ حكم المحكمة العليا. في الوقت نفسه، يواجه المصدرون الألمان حاليًا صدمة ثلاثية من الصين: ضعف الطلب على المنتجات الألمانية في الصين، وزيادة المنافسة من المنتجين الصينيين في الأسواق الثالثة وسوق ألمانيا المحلي، الاتحاد الأوروبي، وأخيرًا الاعتماد على العناصر الأرضية النادرة الصينية.”

“تضيف بيانات التجارة هذا الصباح إلى بداية ضعيفة جدًا للسنة الجديدة بالنسبة للاقتصاد الألماني بأكمله. كانت مبيعات التجزئة، والإنتاج الصناعي، والبناء والتجارة جميعها في انخفاض في يناير. بعد الانتعاش المفاجئ للاقتصاد في الربع الأخير من 2025، تظهر هذه البيانات أن الطريق نحو انتعاش مستدام لا يزال طويلاً.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)