المملكة المتحدة: بيانات سوق العمل الضعيفة تشكل رؤية بنك إنجلترا – دويتشه بنك

يقيّم كبير اقتصاديي المملكة المتحدة في دويتشه بنك سانجاي راجا أحدث بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة (UK) على أنها تشير إلى خلفية لا تزال ضعيفة، مع معاناة التوظيف وتراجع الوظائف الشاغرة. وتُظهر مؤشرات الأجور بعض التصحيح، بينما ترتفع الإنتاجية مع تجاوز النمو للتوقعات مع عدد أقل من الموظفين. ويجادل راجا بأن هذا الضعف في سوق العمل سيؤثر في لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك إنجلترا (BoE) من خلال تعزيز أن سعر البنك لا يزال مقيّدًا.

ضعف الوظائف واتجاهات الأجور المعتدلة

"تُلقي بيانات سوق العمل اليوم عائقًا صغيرًا (وربما مؤقتًا) على وجهة نظرنا بأن سوق العمل يقترب من القاع. وبالفعل، رسمت بيانات اليوم صورة لسوق عمل بطيء إلى حد كبير – على الرغم من بعض بوادر التفاؤل التي تتشكل في بيانات الاستطلاعات."

"أولًا، لا يزال سوق العمل يعاني من أجل النمو. وبينما استقر معدل البطالة عند 4.9٪ (كما توقعنا)، أظهرت بيانات الرواتب من HMRC انخفاضًا كبيرًا بمقدار 26 ألفًا في أغسطس/آب (على الرغم من أننا نتوقع أن تتم مراجعتها لاحقًا بالرفع). كما أظهرت بيانات وظائف القوى العاملة الفصلية الأكثر موثوقية انخفاضًا في الربيع أيضًا – وإن كان عند -48 ألفًا فقط (مع انخفاض عدد وظائف الموظفين بمقدار 10 آلاف "فقط" في الربع الثاني)."

"ثانيًا، تبدو بيانات الأجور وكأنها قد تشهد بعض التصحيح الطفيف. كنا نعلم أن هذا سيحدث. ارتفع متوسط الأجور الخاصة المنتظمة AWE – وهو المؤشر الرئيسي الذي تراقبه لجنة السياسة النقدية – إلى 2.9٪ (3 أشهر/على أساس سنوي) في يوليو/تموز."

"في حين يواصل النمو الاقتصادي تجاوز التوقعات، فإن الحقيقة المذهلة هي أن ذلك يحدث مع عدد أقل من الموظفين. ووفقًا للتعريف، فإن نمو الإنتاجية يتجه صعودًا. ومع ذلك، لا توجد حتى الآن أدلة على أن سوق العمل في المملكة المتحدة قد تجاوز الصعوبات بعد."

"بالنسبة إلى لجنة السياسة النقدية، سيكون لهذا أهمية. فسوق العمل الذي لا يزال بطيئًا سيمنح البنك بعض الثقة بأن سعر البنك لا يزال مقيّدًا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)