الجرافات بنت ثلث الرقم القياسي لمؤشر داو جونز الصناعي

• يتداول مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) فوق 54100 عند أعلى مستوى قياسي، مرتفعًا بأكثر من 900 نقطة.
• ارتفع سهم كاتربيلر بنسبة 6%، مقتربًا من 300 نقطة من مكاسب المؤشر.
• انخفض النفط الخام بنسبة 4% وسط حديث عن إعادة فتح مضيق هرمز.

يتداول مؤشر داو جونز الصناعي يوم الثلاثاء فوق 54100، أي أعلى بأكثر من 900 نقطة، ومتجاوزًا قمة يوليو/تموز التي كانت فوق 53300 بقليل والتي صمدت منذ الأسبوع الأول من الشهر الماضي. ويمتد هذا الصعود إلى الجلسة الرابعة على التوالي وبنحو 2500 نقطة، أي ما يقرب من 5%، منذ قرار 29 يوليو/تموز.

إن تركيبة هذا الارتفاع أهم من حجمه، لأن أكبر حركة منفردة في الجلسة تعود إلى شركة ليست ضمن المؤشر أصلًا. وما دفع المتوسط صعودًا كان شركة لصناعة معدات تحريك التربة.

من أين جاءت النقاط فعليًا

ارتفع سهم كاتربيلر (CAT) بنسبة 6% بعد أن تجاوزت نتائج الربع الثاني التوقعات ورفعت الشركة توجيهاتها لنمو الإيرادات، مشيرةً إلى الطلب على المعدات من توسع مراكز البيانات وتقدير تكلفة الرسوم الجمركية للعام بأكمله عند الحد الأدنى من نطاقها السابق. ودخل السهم الجلسة بالقرب من 830 دولارًا للسهم، ما يجعل حركة بنسبة 6% تعادل نحو 50 دولارًا.

ويحوّل الترجيح السعري ذلك إلى نقاط في المؤشر بمعدل ثابت. ويشير المقسوم إلى نحو ست نقاط مؤشر لكل دولار من حركة سعر السهم عبر الأسماء الثلاثين، لذا وفرت إحدى الشركات الصناعية ما يقرب من 300 نقطة من مكاسب تجاوزت 900 نقطة، أي نحو الثلث من الرقم القياسي، دون أي مساعدة من أي شيء آخر في القائمة.

ارتفع سهم بالانتير (PLTR) بنسبة 27% في الجلسة نفسها بعد نتائج الربع الثاني المدفوعة بالطلب السيادي على الذكاء الاصطناعي (AI)، مع ارتفاع الإيرادات التجارية بنسبة 149%. ولم يصل أي من ذلك إلى المتوسط، لأن الشركة ليست واحدة من الثلاثين. كما أن ميكرون (MU) بنسبة 7%، ومارفيل (MRVL) بنسبة 12%، وSpaceX (SPCX) بنسبة 3% قبل أول تقرير لها كشركة عامة، تقع خارج المؤشر أيضًا.

المؤشر الذي وُصف خلال الشهر الماضي بأنه يفتقر هيكليًا إلى تداولات التكنولوجيا، استمد رقمه القياسي من شركة صناعية يرتبط دفتر طلباتها بنفس موجة التوسع. ويفصل بين التفاعلين الانتماء إلى المؤشر وليس الانكشاف القطاعي، وفي مؤشر مرجح بالسعر فإن العضوية مجرد صدفة مرتبطة بسعر السهم.

أسعار النفط الخام تسعّر اتفاقًا لم يُوقَّع

قال وزير الخزانة في مقابلة صباح الثلاثاء إن واشنطن تجري محادثات مع طهران وإن اتفاقًا لإعادة فتح مضيق هرمز قد يتم التوصل إليه خلال يوم واحد، بما يمنح حرية الحركة للشحن التجاري دون رسوم عبور. وانخفض النفط الخام بنحو 4% على خلفية هذه التصريحات، إلى نحو 76 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) ونحو 80 دولارًا لخام برنت.

وجاءت التفاصيل بعد أن كانت الأسواق قد تحركت بالفعل، وكانت أضعف من العنوان الرئيسي. وقال وزير الخارجية في وقت لاحق من اليوم إن تقدمًا قد أُحرز دون حسم، وإن الترتيب قيد النقاش يخص المضيق وحده، وإن اتفاقًا منفصلًا بشأن العمل النووي الإيراني لا يزال مطلوبًا.

وأفادت تقارير إخبارية في صباح اليوم نفسه بأن طهران تتوقع الاحتفاظ بالإشراف على حركة الدخول عبر ترتيب بوساطة عُمانية، وهو أمر لا يعني الشيء نفسه مثل حرية الحركة. وقالت القيادة المركزية يوم الاثنين إنها أعادت توجيه 44 سفينة تجارية تحت الحصار، وأعطبت اثنتين وصعدت على متن اثنتين، لذا فإن الممر المائي يُدار بالقوة بينما تسعّر الأسهم أنه مفتوح.

وهذا هو التهدئة الخامسة التي تشتريها الأسواق منذ أبريل/نيسان، وقد انهارت المحاولات الأربع السابقة جميعها. وقائمة التخفيف التي استعرضها وزير الخزانة، الطاقة والأسمدة والمنتجات المكررة والغازات الصناعية، هي نفسها سلسلة التمرير التي بُني عليها مخطط النقاط المتشدد لشهر يونيو/حزيران، لذا فإن إعادة الفتح الحقيقية تقلص توقعات التضخم التي تُبنى عليها معدلات الفائدة.

أسبوع الوظائف غير الزراعية يفتتح ببيانات عمل ضعيفة

بلغت الوظائف الشاغرة لشهر يونيو 7.36 مليون مقابل إجماع عند 7.4 مليون وحوالي 7.54 مليون سابقًا، كما تراجعت طلبات المصانع بنسبة 0.3٪ على أساس شهري مقابل توقعات بارتفاع 0.2٪، بعد قراءة سابقة عند -1.3٪. ولم يوقف أي من الإصدارين الارتفاع، رغم أن المؤشر تراجع بنحو 200 نقطة خلال ربع الساعة الذي أعقب كتلة البيانات عند 14:00 بتوقيت جرينتش.

استخدم رئيس إقليمي مصوّت في الاحتياطي الفيدرالي مقابلة صباحية ليؤكد أن المستوى الحالي لأسعار الفائدة كافٍ بالفعل لإعادة التضخم إلى الهدف، مع الإصرار على الحاجة إلى مزيد من التقدم قبل أن يتغير أي شيء. وجاءت التصريحات متشددة مقارنة بمتوسط المتحدث نفسه مؤخرًا، وواصل المؤشر الصعود خلالها.

يزداد ثقل الأسبوع اعتبارًا من الأربعاء، عندما تصدر تقديرات خاصة للوظائف عند 12:15 بتوقيت جرينتش مع إجماع عند 70 ألفًا مقابل 98 ألفًا سابقًا، تليها قراءة مؤشر معهد إدارة التوريد (ISM) لقطاع الخدمات عند 14:00 بتوقيت جرينتش، والمتوقع عند 54.5 مقابل 54 سابقًا. وتصدر الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة عند 12:30 بتوقيت جرينتش، مع إجماع عند 80 ألفًا مقابل 57 ألفًا، بينما يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.2٪ وأن يبلغ متوسط الأجور في الساعة 0.3٪ على أساس شهري و3.5٪ على أساس سنوي.

لا يُعقد أي اجتماع في أغسطس/آب، وتصدر تقريران للوظائف قبل قرار سبتمبر/أيلول، لذا تحمل هذه القراءات وزنًا أكبر من المعتاد في الأسبوع الأول. وأظهرت تسعيرات العقود الآجلة الملتقطة في نهاية يوليو/تموز احتمالًا لا يقل عن 59٪ لرفع واحد على الأقل بحلول سبتمبر/أيلول، مع بقاء عمود الخفض عند الصفر لكل تواريخ 2026 المتبقية، ما يعني أن بيانات العمل الضعيفة تمنح هذا الارتفاع مسار تشديد أبطأ بدلًا من مسار تيسير.

المستويات والانحياز

المقاومة: لا توجد مستويات تاريخية فوق المؤشر، لذا فإن العلامات دائرية. أعلى مستوى للجلسة فوق 54100 مباشرة هو الأول، ثم 54250، و54500 هو ما ستبلغه جلسة أخرى بهذا الإيقاع.

الدعم: تُعد منطقة 53750 أول مستوى دعم، وقد تشكلت خلال فترة التماسك في منتصف اليوم. وأسفلها، فإن القمة القديمة فوق 53300 بقليل هي المستوى المهم، إذ إن فشل الاختراق والعودة عبر نقطة الانطلاق الخاصة به نادرًا ما يتوقف عندها. ويقع أدنى مستوى للجلسة دون 53200 بقليل والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) قرب 51800 أدناه، مع ابتعاد الأخير بأكثر من 4٪ بعد أربع جلسات من المكاسب.

الانحياز: صعودي ما دامت القمة القديمة فوق 53300 صامدة. ويقرأ مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 30 مع وصول المؤشر إلى أعلى مستوى على الإطلاق، وهو ما يعكس زخمًا لا يزال لديه مجال للصعود بدلًا من حركة مرهقة، كما أن قراءة 5 دقائق قرب 70 لا تزال دون مستويات التشبع. ويُبطل هذا السيناريو إغلاق يومي مجددًا دون 53300، وهو ما سيجعل الارتفاع الممتد لأربع جلسات اختراقًا فاشلًا ويعيد فتح منطقة 53200.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز