الجنيه الإسترليني يفوز في اليوم ويبقى عالقًا في الفخ نفسه
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يتداول زوج GBP/USD دون مستوى 1.3400 بقليل، مرتفعًا بنحو ربع في المئة، معتمداً على المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA) الذي حدّ من صعوده طوال الأسبوع.
- قفزة النفط المدفوعة بالحرب تجعل الأسواق تسعّر بالكامل رفعًا من بنك إنجلترا بحلول نهاية العام، مع تجاوز احتمالات نوفمبر الآن مستوى التعادل.
- محاضر مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تُبقي الدولار مطلوبًا للشراء وتُبقي السقف قائمًا بقوة.
يتداول زوج GBP/USD دون مستوى 1.3400 بقليل يوم الأربعاء، مرتفعًا بنحو ربع في المئة، ومعتمدًا مرة أخرى على المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA) الذي صدّ كل محاولة صعود منذ أن تعافى الزوج من موجة البيع الحادة في منتصف يونيو. وقد استعاد الجنيه الإسترليني نحو رقمين كبيرين من منطقة 1.3150 في أقل من أسبوعين، لكن مكافأة هذا الجهد كانت سقفًا لا يستطيع اختراقه وأرضية يرفض مغادرتها.
صدمة تضخم مستورد تقوم بالجزء الأكبر من العمل
الطلب على الجنيه ليس نابعًا من الداخل: الضربات الأمريكية الجديدة على إيران دفعت خام غرب تكساس الوسيط WTI إلى الارتفاع بأكثر من 6٪ وسحبت معها توقعات التشديد من بنك إنجلترا (BoE). وتقوم الأسواق الآن بتسعير رفع بمقدار 25 نقطة أساس بالكامل بحلول نهاية العام، ارتفاعًا من احتمالات تقارب ثلاثة أرباع قبل أن يعلن الرئيس ترامب انتهاء وقف إطلاق النار في فرساي، كما أن تحركًا في نوفمبر يُتداول بأفضل من مستوى التعادل. وكان قرار التثبيت في يونيو عند 3.75٪ قد شهد بالفعل صوتين معارضين لصالح 4.00٪، لذا فإن الكتلة المتشددة تحتاج فقط إلى استمرار صدمة الطاقة، ومضيق هرمز يوفر هذا الاستمرار يوميًا.
لكن الصدمة نفسها تضرب في الاتجاه الآخر عبر الاقتصاد الحقيقي، ولهذا السبب يبقى الفخ قائمًا بدلًا من أن يُحسم صعودًا. فالتضخم الخدمي عند 3.7٪ يقع تمامًا عند المستوى الذي لا يستطيع بنك إنجلترا تجاهله، بينما يقع مؤشر مديري المشتريات الخدمي (PMI) دون مستوى 50، وأعداد الوظائف تتراجع، ونمو الأجور يبرد نحو 3.4٪. إن قيام بنك مركزي برفع الفائدة في قطاع خدمات منكمش ليس صديقًا للعملة لفترة طويلة، ومتداولو الجنيه الإسترليني يضعون كلا جانبي هذه المعادلة في التسعير في الوقت نفسه.
وأضاف تقرير الاستقرار المالي الصادر يوم الثلاثاء حرارة قليلة، إذ أشار إلى الرافعة المالية والتقييمات المبالغ فيها ومخاطر الأمن السيبراني، مع التأكيد على أن النظام مرن، كما أن المحافظ كان قد استبعد بالفعل أي خفض قريب الأجل، مع إقراره بأن هدف 2٪ سيأتي الآن لاحقًا مما كان متوقعًا. وقد فهمت سوق الفائدة كل ذلك على أنه إذن بالإبقاء على تسعير الرفع، وهو السبب الوحيد الذي يجعل عملة مرتبطة بقطاع خدمات منكمش تتداول عند أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع.
جانب الدولار يرفض أن يرمش
محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الصادرة يوم الأربعاء عند 18:00 بتوقيت جرينتش لم تحرك الزوج إلا بالكاد، وعدم التفاعل بحد ذاته هو النتيجة. فقد أظهر المحضر انقسام اللجنة تقريبًا بالتساوي، مع رؤية العديد من الأعضاء أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيكون فوق النطاق الحالي بحلول نهاية العام، بينما يرى العديد من الآخرين أنه سيكون عنده أو دونه؛ كما أظهر مخطط النقاط في يونيو تسعة رفع مقابل ثمانية تثبيتات وخفض واحد، في حين يواصل الرئيس الجديد إزالة أي توجيه مستقبلي من التواصل بالكامل. إن انقسامًا هادئًا لا يغير التسعير، لكنه يضمن بقاء الدولار مطلوبًا للشراء مع كل قراءة تضخم.
ومع وجود سعر البنك عند 3.75٪ ونطاق الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عند 3.50٪-3.75٪، لا توجد فجوة عائد ذات معنى ليتداول عليها الجنيه الإسترليني، لذا يعود الزوج إلى الأخبار وتمركزات السوق. وتوفر السياسة البريطانية ما يكفي فقط من العامل الأول: لا يزال آندي بورنهام المرشح الأوفر حظًا لخلافة كير ستارمر، مع احتمال حدوث انتقال بحلول منتصف يوليو، لكنه لم يسمِّ بعد وزيرًا للخزانة، مع طرح إد ميليباند لهذا المنصب. ويسعّر الجنيه الإسترليني انتقالًا منظمًا لا صراعًا، وهو سبب آخر لعدم تحركه بعيدًا.
تقويم هادئ يبقي القفص مغلقًا
يوم الخميس يتضمن خطابًا لنائب محافظ بنك إنجلترا عند 09:30 بتوقيت جرينتش وطلبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية عند 12:30 بتوقيت جرينتش، مع توقع 218 ألفًا؛ ولا يبدو أن أيًا منهما قادر على كسر المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم. أما الاختبارات الأثقل فتبدأ في التراكم اعتبارًا من 14 يوليو، عندما تفتح بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) سلسلة تشمل قراءات النمو والتوظيف والتضخم في المملكة المتحدة قبل أن يقرر كل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا السياسة في نهاية الشهر. وحتى يجبر أحد هذه الإصدارات السوق على الحسم، يبقى التماسك هو الصفقة، والسوق يدرك ذلك: الزخم يقع في منتصف النطاق ومن دون اتجاه بينما يتأرجح الزوج داخل جيب يضيق أكثر فأكثر أسفل المتوسط المتحرك.
قضى الجنيه الإسترليني الأسبوع وهو يضغط على الجيب نفسه البالغ خمسين نقطة تحت المتوسط، وعادةً ما ينتهي هذا النوع من الانضغاط بانفجار حاد لا بتحرك هادئ. والمشكلة المحرجة لكلا المعسكرين هي أن التقويم بين الآن و14 يوليو لا يقدم شيئًا يملك القوة اللازمة لفرض الاختراق، ما يترك أخبار المضيق ومزاج الدولار باعتبارهما المتغيرين الوحيدين القادرين على إحداث حركة خلال اليوم.
المستويات الفنية لزوج GBP/USD التي يجب مراقبتها
المقاومة: المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم مباشرة دون 1.3400 هو الجدار، يليه 1.3450 ثم مستوى 1.3500 فوقه؛ ولم يتداول الزوج عبر هذه المنطقة منذ هبوطه من قمة مايو قرب 1.3650.
الدعم: المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا داخل نطاق 1.3350-1.3400 يدعم التراجعات خلال اليوم، قبل 1.3300 وقاعدة يونيو عند 1.3150.
الانحياز: صعودي فقط عند إغلاق يومي فوق 1.3400؛ وحتى يتراجع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم، ستظل الارتفاعات فرصًا للبيع مجددًا داخل نطاق 1.3350، وأي فقدان لمستوى 1.3300 سيحوّل الاتجاه إلى هبوطي نحو قاعدة يونيو.
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.