الجنيه الإسترليني: تشديد مالي يهدد بدفع بنك إنجلترا نحو التيسير – BBH

يسلط إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) الضوء على أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لا يزال أقل من 1.3400 حيث أصبحت السياسة المالية في المملكة المتحدة أكثر تقييدًا. وقد أدى ارتفاع الاقتراض إلى تآكل الحيز المالي، مما أدى إلى الضغط على المستشار جون هيلي للتشديد من خلال الضرائب وخفض الإنفاق. ويخلص بنك BBH إلى أن الضغط المالي الأقوى يمكن أن يقلل من الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، مما يترك الجنيه البريطاني عرضة لإعادة تسعير حذرة لتوقعات بنك إنجلترا.

قد يحد تشديد الموازنة من رفع أسعار الفائدة من بنك إنجلترا

"يتم تداول GBP/USD بثقل دون مستوى 1.3400. ومن المتوقع أن تصبح السياسة المالية في المملكة المتحدة أكثر تشددًا. وقد اقترضت الحكومة البريطانية 18.3 مليار جنيه في أغسطس، بزيادة 2.9 مليار جنيه عن أغسطس 2025 و3.5 مليار جنيه فوق توقعات مكتب مسؤولية الموازنة."

"وفي الوقت نفسه، يُقدَّر أن ارتفاع تكاليف الاقتراض قد خفّض الحيز المالي للحكومة إلى النصف تقريبًا ليصل إلى نحو 12 مليار جنيه. وهذا يضع المستشار جون هيلي تحت ضغط لرفع الضرائب وخفض الإنفاق من أجل تحقيق "هامش أمان ضد عدم اليقين" الذي وعد به في موازنة الخريف في 28 أكتوبر."

"وخلاصة القول، يشير تشديد مالي أكبر في المملكة المتحدة إلى أن بنك إنجلترا قد لا يحتاج إلى رفع سعر الفائدة الأساسي بالقدر الذي تتوقعه الأسواق (100 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة إلى 4.75%). وعلى هذا النحو، فإن GBP عرضة لإعادة تسعير تميل نحو التيسير من جانب بنك إنجلترا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)