الجنيه الإسترليني: استمرار الصمود لكن العتبة أعلى – OCBC

يرى استراتيجيو OCBC سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ أن صمود الجنيه الإسترليني (GBP) سيمتد إلى أوائل عام 2027، مدعوما بالانضباط المالي، ورفع توقعات نمو المملكة المتحدة، وزيادة الاستقرار السياسي. وتم تعديل توقعات EUR/GBP لتعكس استمرار قوة GBP مقابل اليورو (EUR)، لكن مع تسعير تشديد بنك إنجلترا BoE الحاد بالفعل، تبدو المكاسب الأسهل قد أصبحت خلفنا، مما يجعل أي مزيد من الصعود معتمدا على مفاجآت إيجابية متزايدة في البيانات البريطانية.

دعم للجنيه الإسترليني مع صعود أكثر صعوبة

"صمد GBP بشكل أفضل من المتوقع رغم الضغوط المالية الناجمة عن ارتفاع تكاليف الطاقة والاقتراض. والأهم من ذلك، أن الموازنة لم تضف إلى تلك المخاوف. فقد التزمت الحكومة بقواعدها المالية واحتفظت بهامش 15 مليار جنيه إسترليني مقابل قاعدة الاستقرار، رغم تحملها تكاليف أعلى لفوائد الدين المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط."

"كما أن الخلفية الأوسع في المملكة المتحدة لا تزال داعمة نسبيا. فقد أثبت النمو مرونته، مع قيام مكتب مسؤولية الميزانية OBR برفع توقعاته لنمو 2026 إلى 1.2%. ومن شأن زيادة الاستقرار السياسي واستمرار الانضباط المالي أن يوفرا بعض الدعم النسبي لـ GBP، في حين قد تمنح العلاقات الاقتصادية الأوثق بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي دفعة إضافية على المدى المتوسط."

"نقوم بمراجعة توقعاتنا لـ EUR/GBP لتعكس استمرار صمود GBP مقابل EUR حتى أوائل 2027، رغم أن المكاسب الأسهل للجنيه قد تكون أصبحت الآن خلفنا. ومع قيام الأسواق بالفعل بتسعير دورة تشديد حادة من بنك إنجلترا BoE، فإن جزءا كبيرا من دعم معدلات الفائدة مسعر بالفعل. لذلك فإن العتبة اللازمة للمرحلة التالية من الصعود في GBP أصبحت مرتفعة بشكل متزايد."

"ينبغي أن يمتد صمود GBP إلى أوائل 2027 مع استمرار دعم الانضباط المالي والنمو المرن والاستقرار السياسي. لكن مع تسعير قدر كبير من تشديد بنك إنجلترا BoE بالفعل، فإن أي مكاسب إضافية ستتطلب مفاجآت بريطانية إيجابية بشكل متزايد."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)