الجنيه الإسترليني متباين وسط ضعف سوق العمل في المملكة المتحدة – بي بي إتش

ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي ولكنه تراجع أمام اليورو حيث أظهرت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة ضعفًا مستمرًا، مع تسارع فقدان الوظائف في ديسمبر وعلى مدار عام 2025. إن تراجع نمو الأجور والرواتب في القطاع الخاص يترك لبنك إنجلترا مجالًا لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، حيث تقوم الأسواق بتسعير إجمالي 50 نقطة أساس على مدار العام المقبل، مما يضغط على الجنيه الإسترليني، وفقًا لتقرير محللي BBH FX.

معدل البطالة ثابت عند أعلى مستوياته خلال فترة الوباء

“الجنيه الإسترليني مرتفع مقابل الدولار الأمريكي ومنخفض أمام اليورو. تظل ظروف سوق العمل في المملكة المتحدة ضعيفة. ظل معدل البطالة قريبًا من أعلى مستوياته خلال فترة الوباء عند 5.1٪ مقابل 5.1٪ في أكتوبر، مما يتماشى مع التوقعات وتوقعات بنك إنجلترا (BoE). ومع ذلك، تدهور الطلب على العمالة حيث انخفضت الوظائف المدفوعة الأجر بمقدار -43 ألف في ديسمبر و -184 ألف على مدار عام 2025. وهذا هو أسرع معدل سنوي لخفض الوظائف منذ عام 2021.”

“من المهم أن تترك ضغوط الأجور المتراجعة مجالًا لبنك إنجلترا لتقديم تخفيضات إضافية في وقت لاحق من هذا العام. انخفض نمو الأجور العادية في القطاع الخاص ذات الصلة بالسياسة إلى أدنى مستوى له في خمس سنوات عند 3.6٪ على أساس سنوي (التوقعات: 3.7٪) مقابل 3.9٪ في أكتوبر ويتتبع توقعات بنك إنجلترا للربع الرابع البالغة 3.5٪. تشير منحنى المقايضات إلى احتمالات بنسبة 80٪ بأن بنك إنجلترا سيقدم إجمالي 50 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة إلى 3.25٪ على مدار الاثني عشر شهرًا المقبلة، مما يمثل عائقًا أمام الجنيه الإسترليني.”