الاحتياطي الفيدرالي: تقرير السياسة النقدية يشير إلى "ارتفاع التضخم" بسبب الرسوم الجمركية
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليأصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) تقريره عن السياسة النقدية يوم الجمعة، وفيه أقر البنك المركزي الأمريكي بأن التضخم لا يزال مرتفعًا وأن سوق العمل مستقرة بشكل عام، في إشارة إلى أن هدف استقرار الأسعار لم يتحقق بعد.
وأشار التقرير إلى أن التضخم ارتفع أكثر في الربيع، مما يشير إلى أن النشاط الاقتصادي يتوسع بوتيرة قوية رغم حالة عدم اليقين التي أثارتها الحرب في إيران. وكانت معدلات نمو المعروض النقدي M2 "معتدلة ومتشابهة إلى حد كبير مع الوتيرة التي لوحظت عادة خلال عقد 2010".
وبحسب الاحتياطي الفيدرالي، ظلت أوضاع الائتمان للشركات الصغيرة والأسر مشددة، كما أن نمو الربع الأول من 2026 تعزز بفضل الاستثمار في التكنولوجيا المتقدمة والإنفاق الحكومي.
وقال الاحتياطي الفيدرالي إن سوق الإسكان راكدة، وإن النظام المالي ظل سليمًا ومرنًا، وإن تقييمات الأصول في الأسهم والديون الشركاتية والعقارات السكنية والعقارات بشكل عام أعلى من المعايير التاريخية.
أبرز النقاط:
لا يزال التضخم مرتفعًا، مدفوعًا بالتعريفات الجمركية والعوامل المرتبطة بحرب الشرق الأوسط والذكاء الاصطناعي
واصل التضخم القوي بالفعل ارتفاعه خلال فصل الربيع
سوق العمل مستقرة بشكل عام، وقد انضم إلى نمو الأجور الاسمي "القوي" مكاسب إنتاجية "قوية"
النشاط الاقتصادي يتوسع بوتيرة قوية رغم ارتفاع حالة عدم اليقين بسبب حرب إيران
كانت معدلات نمو المعروض النقدي M2 معتدلة ومتشابهة إلى حد كبير مع الوتيرة التي لوحظت عادة خلال عقد 2010
انخفض نمو المعروض من العمالة بسبب تباطؤ الهجرة والتحول الديموغرافي
واصلت الشركات الصغيرة والأسر مواجهة أوضاع ائتمانية مشددة نسبيًا
تعزز نمو الربع الأول من 2026 بفضل الاستثمار في التكنولوجيا المتقدمة والإنفاق الحكومي
كانت مقاييس توقعات التضخم على المدى الطويل "متوافقة بشكل عام" مع مستهدف 2%
في معظم الحالات، فرضت الصناديق قيودًا على عمليات الاسترداد، بينما واصلت أسواق الائتمان الخاص عملها بصورة طبيعية
واجهت بعض أدوات الائتمان الخاصة زيادات ملحوظة في طلبات الاسترداد في الربع الأول، مما يعكس بعض حالات التعثر والمخاوف بشأن جودة الأصول الأساسية
ظل النشاط في سوق الإسكان "راكداً"
الإنتاج الصناعي القوي مدفوع باستثمار مراكز البيانات المرتبط بالذكاء الاصطناعي؛ والقدرة الإنتاجية الأمريكية ترتفع بوتيرة "قوية"
كان نمو النشاط الاقتصادي الخارجي ضعيفًا في النصف الأول من 2026 بسبب الرياح المعاكسة الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط
والتعريفات الجمركية الأمريكية، مع تعويض جزئي من استثمارات الذكاء الاصطناعي
ظل النظام المالي "سليمًا ومرنًا"، ولم تتغير نقاط الضعف
لا تزال احتياطيات البنوك ضمن نطاق "وفير" وسط عمليات شراء لإدارة الاحتياطيات
تتجاوز قيم الأصول في الأسهم وديون الشركات والعقارات السكنية المعايير التاريخية
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.