الهند: ارتفاع ضغوط التضخم يضع تحديات أمام بنك الاحتياطي الهندي – سوسيتيه جنرال

يشير كونال كوندو من سوسيتيه جنرال إلى أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الهند لشهر سبتمبر/أيلول ارتفع إلى 5.54٪ على أساس سنوي، مع تضخم الغذاء عند 7.74٪ والتضخم الأساسي عند 4.2٪، مما يشير إلى اتساع ضغوط الأسعار. ويبرز قوة تسعير الشركات، واستمرار تضخم الخدمات، وسعر الفائدة الحقيقي السلبي بعد احتساب التضخم، معتبراً أن الرفع الأخير بمقدار 25 نقطة أساس من جانب بنك الاحتياطي الهندي RBI يرجح أنه يمثل بداية دورة تشديد أوسع نطاقًا.

اتساع التضخم وآفاق التشديد

"ارتفع التضخم الآن كل شهر منذ يناير/كانون الثاني وظل فوق هدف بنك الاحتياطي الهندي RBI البالغ 4٪ لمدة أربعة أشهر متتالية، مما يؤكد أن الارتفاع الأخير لم يعد مجرد اضطراب مؤقت في أسعار الغذاء."

"لكن الأمر الأكثر إثارة للقلق هو الدليل على أن التضخم أصبح يتسع نطاقه بشكل متزايد."

"ومع تكيّف سلوك تسعير الشركات، من المرجح أن يتم تمرير نسبة متزايدة من التكاليف المتراكمة إلى المستهلكين، مما يجعل التضخم أوسع نطاقًا وأكثر استمرارية."

"إن قوة تمرير التكاليف بشكل أكبر وارتفاع تضخم الخدمات تدريجيًا يزيدان من خطر ترسخ ضغوط الأسعار المرتفعة في توقعات الأسر وسلوك الشركات في تحديد الأسعار."

"ومع توقع بنك الاحتياطي الهندي RBI أن يبلغ التضخم 6.0٪ في الربع الثالث من السنة المالية 2027 و5.7٪ في الربع الرابع من السنة المالية 2027، فإن قراءة سبتمبر/أيلول تعزز الحجة بأن زيادة الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول تمثل بداية دورة التشديد، لا نهايتها."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)