الفرنك السويسري يظل أقوى مع تراجع الطلب على الملاذ الآمن مما يضغط على الدولار الأمريكي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يتراجع زوج USD/CHF مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط مما يقلل الطلب على الملاذ الآمن وتوقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- تجعل أسعار الفائدة السويسرية المنخفضة الفرنك السويسري CHF عملة تمويل رئيسية، مما يعزز ضغوط البيع بحثًا عن عوائد أعلى.
- من المتوقع أن يبقي البنك الوطني السويسري SNB أسعار الفائدة عند 0٪ مع استقرار التضخم، مما يؤخر أي رفع محتمل لأسعار الفائدة حتى عام 2027.
يمدد زوج USD/CHF خسائره لليوم الثالث على التوالي، ويتداول قرب 0.8220 خلال ساعات آسيا يوم الجمعة. ويتعرض الزوج لضغوط هبوطية مع ضعف الدولار الأمريكي (USD) نتيجة تراجع الطلب على الملاذ الآمن، مدفوعًا بالتفاؤل بشأن الجهود الدبلوماسية التي تقودها الولايات المتحدة.
وقد ساعد تراجع التوترات في الشرق الأوسط على تهدئة المخاوف بشأن اضطرابات إمدادات النفط والتضخم الأوسع، وهو ما أضعف بدوره توقعات رفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل في ديسمبر/كانون الأول. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمال يقارب 75٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو ما يمثل تراجعًا ملحوظًا من 84.2٪ قبل يوم واحد فقط.
وفي الوقت نفسه، استقرت أسعار النفط الخام بعد تقارير أفادت بأن نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس اتصل بمحسن رضائي، أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، لإعادة فتح محادثات السلام، وهي خطوة دبلوماسية وافق عليها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي أشار إلى حاجة إيران إلى الإمدادات الأساسية والمساعدة الطبية.
وقد يكون الهبوط في زوج USD/CHF محدودًا بسبب الضعف المستمر في الفرنك السويسري (CHF). ولا يزال الفرنك يواجه ضغوط بيع من خلال صفقات تجارة المناقلة، مدفوعًا باتساع الفارق في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة. وبما أن تكاليف الاقتراض السويسرية لا تزال الأدنى عالميًا، فإن الفرنك يمثل مصدر تمويل جذابًا؛ إذ يقترض المتداولون عادةً بالفرنك ويبيعونه لشراء أصول ذات عائد أعلى، مما يضغط على قيمة العملة.
ويستند هذا الديناميك إلى الموقف المحايد المطول للبنك الوطني السويسري (SNB)، الذي أبقى سعر الفائدة المرجعي للسياسة عند 0٪ لأكثر من عام. وأكد رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليجل أنه لا حاجة إلى أي تعديل فوري في السياسة بالنظر إلى استقرار التضخم المحلي. وبينما يتوقع خبراء الاقتصاد بقاء أسعار الفائدة مستقرة حتى عام 2027، بدأت الأسواق المالية تسعّر احتمال رفع سعر الفائدة في أوائل 2027. بالإضافة إلى ذلك، خفف صناع السياسة السويسريون من تهديداتهم بالتدخل المباشر في سوق العملات، مما أزال طبقة دعم محتملة أخرى للفرنك.
Scotiabank تحذر من تزايد المخاطر الهبوطية على الدولار
يحذر الاستراتيجيون في Scotiabank من أن ميزان المخاطر المحيط بالدولار الأمريكي قد تغير بشكل ملموس، مؤكدين أنهم "يرون مخاطر هبوطية كبيرة على الدولار الأمريكي USD على أساس ضعف الأساسيات." ويشيرون إلى أن الخلفية الاقتصادية الكلية الأساسية لم تعد تبرر المستويات الأخيرة من قوة الدولار، مما يجعل العملة أكثر عرضة للخطر إذا استمرت البيانات الواردة في خيبة الآمال.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.