الفرنك السويسري: دعم الملاذ الآمن يحد من الخسائر في مقابل اليورو – كومرتس بنك

يشير مايكل فستر من كومرتس بنك إلى أن زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF انخفض إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر مع تعافي الفرنك السويسري CHF من ضعفه السابق المدفوع من تباين توقعات البنوك المركزية. يُبرز قوة الأوضاع المالية العامة في سويسرا وجاذبية الفرنك كملاذ آمن، ولكنه يشير إلى أن زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF يقترب من مستويات سبق أن هدد البنك الوطني السويسري SNB بالتدخل عندها، مما يعني أن تحقيق مزيد من المكاسب في الفرنك قد يُصبح أصعب دون تجدد الضغوط في منطقة اليورو.

قوة الفرنك تواجه خطر تدخل البنك الوطني السويسري SNB

"انخفض زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر يوم أمس، مما يعني أن الفرنك السويسري قد تعافى عمليًا من فترة ضعفه الممتدة. هذا أمر مفهوم تمامًا، نظرًا إلى أن هذا الضعف كان يعود بشكل أساسي إلى ردود فعل على السياسات النقدية من جانب البنوك المركزية. كانت السوق قد سعّرت مزيد من الزيادات في معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي ECB، بينما تغيرت بالكاد التوقعات المتعلقة بالبنك الوطني السويسري SNB."

"في ظل المخاوف من ظهور أزمة جديدة في الديون السيادية، لا يستفيد الفرنك السويسري من مكانته كملاذ آمن فحسب، بل أيضًا من حقيقة أن الأوضاع المالية العامة في سويسرا أكثر متانة بكثير من نظيراتها في معظم الدول الصناعية الأخرى. هناك مخاوف أيضاً في سويسرا بشأن ما إذا كان بالإمكان الالتزام دائمًا بقاعدة كبح الديون في مواجهة التغير الديموجرافي والإنفاق العسكري الإضافي. لكن هذه المخاوف تبدو ضئيلة مقارنة بتلك القائمة في دول أوروبية أخرى."

"لكن زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF يقترب الآن مرة أخرى من مستويات هدد عندها البنك الوطني السويسري SNB قبل بضعة أشهر بالتدخل بشكل أكثر قوة في سوق صرف العملات الأجنبية. وبالتالي فمن المفهوم ألا يكون الفرنك نفسه قد ارتفع بشكل أكبر؛ على الرغم من أن مثل هذه التهديدات تكون أقل فاعلية في مواجهة يورو أضعف. وبالتالي فإن الرهان على مستويات أدنى يتطلب الأمل في أن تتفاقم المشكلات في الدول المجاورة بشكل أكبر."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)