الدولار الأسترالي يتوقف عن تداول السلع ويبدأ بتداول رقم واحد

• يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD دون مستوى 0.7000 بقليل داخل نطاق جلسة يقل عن 30 نقطة، ولا يزال مقيدًا بمتوسط متحرك لمدة 50 يومًا ظل فوق السعر الفوري منذ الأسبوع الأول من يونيو/حزيران.
• انخفض النفط الخام بنحو 9٪ وظل خام الحديد دون 100 دولار للطن، ومع ذلك ارتفعت العملة الأسترالية خلال اليوم.
• يصدر تضخم يونيو/حزيران يوم الأربعاء عند 01:30 بتوقيت غرينتش مع الجداول الفصلية المرفقة، وذلك قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنحو ست عشرة ساعة.

يتداول الدولار الأسترالي دون مستوى 0.7000 بقليل يوم الاثنين، مرتفعًا بنحو 0.1٪، بعدما تحرك أقل من 30 نقطة بين أعلى مستوى له خلال الجلسة وأدنى مستوى له خلال الجلسة. وعلى مدار معظم الأسبوعين الماضيين، حاول السوق أن يستخلص شيئًا من منطقة 0.7000 ثم تراجع في كل مرة. وما يجعل هذا الهدوء جديرًا بالتفسير هو كل ما حدث حوله.

عملة سلعية بلا قصة سلعية

جاء يوم الاثنين بحركة كبيرة فعلية في الأشياء التي تبيعها أستراليا. فقد هبط النفط الخام بنحو 9٪ على خلفية التهدئة بين واشنطن وطهران، ما جرّ معه مجمع الطاقة الأوسع وأحدث أثرًا مباشرًا على عوائد الغاز الطبيعي المسال والفحم التي تأتي إلى جانب قطاع التعدين. أما خام الحديد، أكبر صادرات البلاد، فقد ظل عالقًا دون 100 دولار للطن منذ أواخر يونيو/حزيران.

ظل إنتاج الصلب الصيني خلال منتصف العام أقل بنحو 5٪ إلى 6٪ من مستوياته قبل عام، مع تراكم مخزونات المصانع بدلًا من تراجعها. ولم يظهر أي من ذلك في سعر الصرف. فالدولار الأسترالي لا يُتداول حاليًا باعتباره رهانًا على الإنتاج الأسترالي، بل يُتداول كوكيل لشهية المخاطرة العالمية، وكانت موجة التفاؤل بالسلام يوم الاثنين إيجابية بما يكفي للمخاطرة لتعويض الضرر الذي لحق بشروط التبادل التجاري.

رقم واحد، ومعظمه مسعّر بالفعل

ما تبقى هو قصة أسعار الفائدة، وهي تنحصر في يوم الأربعاء. فقد رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة النقدي إلى 4.35٪ عبر ثلاث زيادات هذا العام، وترك الباب مفتوحًا صراحةً أمام مزيد من التشديد في تثبيت يونيو/حزيران. وتشير التوقعات بشأن تقرير التضخم لشهر يونيو/حزيران إلى ارتفاع شهري بنسبة 0.2٪ في المؤشر الرئيسي مقابل انخفاض سابق بنسبة 0.7٪، مع بقاء المتوسط المقتطع عند 0.4٪ على أساس شهري، بينما كانت الوتيرة السنوية الأخيرة المسجلة عند 4٪ و3.6٪ على التوالي.

المشكلة بالنسبة لأي شخص يأمل في شراء هذه العملة على أساس قراءة مرتفعة هي أن هذا الرقم مسعّر بالفعل. فمقايضات أسعار الفائدة تتضمن زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة خلال ستة أشهر، كما أن غالبية الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع يتوقعون خطوة إضافية واحدة على الأقل هذا العام، ويضع معظمهم ذلك في اجتماع أغسطس/آب. والقراءة التي تؤكد كل ذلك تمنح الدولار الأسترالي القليل جدًا. أما القراءة التي تأتي دون ذلك فتسحب منه الدعم الوحيد الذي يملكه. وهذا التباين هو جوهر الصفقة.

وهناك سبب ثانٍ يجعل صفقة السلام مفيدة هنا بدلًا من أن تكون ضارة. فمشكلة التضخم في أستراليا هذا العام كانت مستوردة، والتراجع المستدام في تكاليف الطاقة يخفف الضغط عن مكونات الكهرباء والوقود نفسها التي دفعت المعدل السنوي في مارس/آذار إلى أعلى مستوى له منذ 2023. وهذا يؤثر في العملة في الاتجاهين، إذ يخفف ضغط تكاليف المعيشة بينما يضعف بهدوء الحجة لصالح رفع الفائدة الذي يعتمد عليه سعر الصرف.

ثلاثة أحداث خلال 40 ساعة

تبدأ السلسلة يوم الثلاثاء في الساعة 03:05 بتوقيت جرينتش مع خطاب مقرر من محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، وهو آخر تصريح رسمي قبل صدور البيانات ومكان طبيعي لوضع النبرة. يلي ذلك تضخم يونيو يوم الأربعاء في الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش مع الجداول الفصلية، وتعتمد عليه فعليًا قرارات 11 أغسطس. ويأتي يوم الخميس بتصاريح البناء في الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن تسجل -0.5٪ على أساس شهري بعد -1.1٪.

أما الجانب الأمريكي فيأتي يوم الأربعاء في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، حيث يتوقع الإجماع تثبيتًا رابعًا على التوالي عند 3.75٪ من دون إرفاق ملخص التوقعات الاقتصادية، مع تسعير أقلية حية لرفع الفائدة. ويحمل شريط الخميس في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش نمو الربع الثاني عند 2.1٪، ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية عند 0.2٪ على أساس شهري و3.3٪ على أساس سنوي، وطلبات إعانة البطالة المتوقعة أن ترتد إلى 204 ألفًا من 187 ألفًا. ثم يغلق يوم الجمعة الحلقة لهذا الزوج مع أسعار المنتجين الأسترالية وكلا قراءتي مؤشر مديري المشتريات الرسميتين الصينيتين، التصنيعي وغير التصنيعي، والمتوقع أن تستقر كل منهما تمامًا على مستوى 50 الفاصل بين التوسع والانكماش.

منحت بيانات التوظيف لشهر يونيو/حزيران المتشددين عنوانًا للعمل به، مع 76.3 ألف وظيفة مقابل إجماع عند 15 ألفًا، رغم أن وكالة الإحصاء أشارت إلى تعديل في جودة البيانات في ولايتين، ما يدعو إلى التعامل بحذر مع حجم التجاوز. وأظهرت مسوح الأعمال في يوليو/تموز أن قطاعي التصنيع والخدمات في حالة توسع. وتبدو الصورة المحلية قوية بما يكفي لتبرير رفع الفائدة، لكنها ليست ساخنة بما يكفي لفرضه، ولهذا السبب تحديدًا لم يتحرك العملة من مكانها.

مستويات الدولار الأسترالي

الصعود: يقع المتوسط المتحرك الأسي (EMA) الهابط لمدة 50 يومًا فوق 0.7000 بقليل، وقد حدّ من كل محاولة منذ الأسبوع الأول من يونيو/حزيران، مع كون 0.7050 المستوى الذي سيؤكد اختراقًا حقيقيًا.

الهبوط: 0.6950 هو المستوى الأول، وتحته يشكل المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لمدة 200 يوم قرب 0.6900 الخط الذي دعم الزوج منذ أواخر يونيو/حزيران.

التحيز: هبوطي. إن قراءة مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومية فوق 90 بينما السعر دون متوسط هابط لمدة 50 يومًا تعني أن الزخم استُهلك عند قمة النطاق بدلًا من أن يكون بداية اتجاه، لذا يُفضل بيع القوة نحو 0.7050 باتجاه 0.6950 ثم 0.6900، والتخلي عن هذه النظرة عند إغلاق يومي فوق 0.7050.

الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD