الدولار الأسترالي يعكس انتعاشه بعد صدور بيانات PCE مع تعافي الدولار الأمريكي

• ينخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بنسبة 0.41٪ يوم الأربعاء بعد محو ارتداده الأولي بالكامل عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية.
• أثّر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأضعف من المتوقع في البداية على الدولار الأمريكي، لكن بيانات التوظيف والنمو الأقوى تساعد في الحد من التراجع.
• تقلص الأسواق توقعات رفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول بينما تحول الرهانات نحو ديسمبر/كانون الأول.

ينخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بنسبة 0.41٪ يوم الأربعاء ويتداول حول 0.6960 في وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن محا بالكامل ارتداده الأولي عقب صدور بيانات التضخم الأضعف من المتوقع في الولايات المتحدة (US). ويواجه الزوج ضغوط بيع متجددة مع ارتداد الدولار الأمريكي (USD) من أدنى مستوياته بعد البيانات.

أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي أن التضخم الرئيسي السنوي ظل دون تغيير عند 3.4٪ في أغسطس/آب، وهو أقل من 3.7٪ التي توقعتها الأسواق. كما جرى تعديل قراءة يوليو/تموز بالخفض إلى 3.4٪ من 3.7٪ التي أُعلن عنها سابقا.

وظل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة ويراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن كثب باعتباره مقياسا للتضخم الأساسي، مستقرا عند 3٪ على أساس سنوي، دون توقعات السوق البالغة 3.3٪. كما جرى تعديل قراءة يوليو/تموز بالخفض إلى 3٪ من 3.3٪. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر PCE الرئيسي بنسبة 0.3٪، بينما ارتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.2٪.

أثارت أرقام التضخم الأضعف في البداية ضغوط بيع على الدولار الأمريكي، مما سمح لزوج AUD/USD بالارتداد مباشرة بعد صدور البيانات. إلا أن هذه الحركة تلاشت سريعا مع استيعاب المستثمرين أيضا لبيانات أقوى للتوظيف والنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة.

أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) بأن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 90 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول، متجاوزا التوقعات بزيادة قدرها 70 ألفا ومتسارعا بشكل حاد من الزيادة المعدلة البالغة 36 ألفا المسجلة في أغسطس/آب.

كما جاء النمو الاقتصادي الأمريكي بمفاجأة إيجابية. فقد جرى تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) السنوي للربع الثاني بالرفع إلى 2.2٪، من التقدير السابق البالغ 1.5٪ وفوق 1.5٪ التي توقعتها الأسواق. ويشير هذا التعديل إلى أن النمو الاقتصادي تسارع من وتيرة 2.1٪ المسجلة في الربع الأول.

إن الجمع بين التضخم الأضعف والنشاط الاقتصادي المرن يدفع الأسواق إلى إعادة النظر في توقيت، وليس احتمال، المزيد من التشديد النقدي. ووفقا لأداة CME FedWatch، يقدر المستثمرون الآن احتمالية بنحو 35٪ لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضا من ما يقرب من 51٪ قبل يوم و71٪ قبل أسبوع.

في غضون ذلك، لا تزال التوقعات بشأن خطوة لاحقة قوية، مع ارتفاع احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إلى ما يقرب من 60٪، من 49.4٪ قبل يوم. ويساعد تحول التوقعات نحو ديسمبر/كانون الأول الدولار الأمريكي على التعافي من تراجعه المباشر بعد صدور بيانات PCE.

يضع انتعاش الدولار الأمريكي ضغوطًا متجددة على زوج AUD/USD، الذي يعكس بدوره رد فعله الأولي على بيانات التضخم ويعود إلى المنطقة السلبية. وقد تستمر التوقعات المستمرة بحدوث رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام في تقديم الدعم للدولار الأمريكي رغم قراءات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأضعف.

من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي على موقفه مع كبح التضخم الأضعف وضغوط الإسكان لرياح الدولار الأسترالي الداعمة

يرى محللون في كومرتس بنك أن البيانات الأخيرة تعزز مبررات التحلي بالصبر في السياسة من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي. "بعد يوم واحد من اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي، تُظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة اليوم أيضًا لماذا من المرجح أن تكون 1.5 من الزيادات الإضافية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي - كما كانت السوق لا تزال تتوقع أمس - كثيرة جدًا." ويقرون بأنه "لا شك أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، وسيستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يعود إلى منتصف النطاق المستهدف،" لكنهم يؤكدون أن "زيادات أسعار الفائدة تستغرق دائمًا وقتًا معينًا حتى تظهر آثارها."

وفي رأيهم، فإن الأثر المتأخر يظهر بوضوح بشكل خاص في قطاع العقارات، "حيث انخفضت تصاريح البناء مرة أخرى في أغسطس بنسبة 6.1% مقارنة بالشهر السابق، ولا تزال الأسعار في أكبر المدن تتراجع،" مما يشير إلى أن البنك المركزي "سيكون من الحكمة على الأرجح أن ينتظر ويرى كيف ستتطور الأمور في الأشهر المقبلة." وفي ظل هذه الخلفية من ضعف مؤشر أسعار المستهلكين وتزايد الضعف في سوق الإسكان، خلص كومرتس بنك إلى أن "نتيجة لذلك، من غير المرجح أن يتلقى الدولار الأسترالي أي رياح داعمة إضافية."

التحليل الفني لزوج AUD/USD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج AUD/USD عند 0.6956، مواصلًا هبوطه دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 0.7005 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 0.7051، مما يبقي التحيز قصير الأجل هبوطيًا. ويشير مؤشر القوة النسبية (14) حول 35 إلى استمرار الضغوط الهبوطية، وإن لم يصل بعد إلى منطقة التشبع البيعي الصريح، حيث يتماسك الزوج فوق القاع الهيكلي 0.6950 مباشرة.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند 0.6980، تليها الحاجز الأفقي 0.7005 المتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة، بينما تُرى حدود أعلى عند 0.7045 و0.7075 و0.7105 و0.7140. وعلى الجانب الهابط، فإن الدعم القريب الوحيد هو المستوى الأفقي عند 0.6950، وسيؤدي كسر واضح دون هذا القاع إلى فتح الباب أمام امتداد الاتجاه الهابط على الرسم البياني للساعة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)