الدولار النيوزيلندي يواجه صعوبات مع طغيان عدم اليقين السياسي على التضخم الأمريكي

• يفقد الدولار النيوزيلندي زخمه بينما تأتي أرقام التضخم الأمريكية متوافقة مع التوقعات.
• التوترات مع إيران تبقي الأسواق حذرة مع استمرار المخاوف بشأن مضيق هرمز.
• عدم اليقين السياسي في نيوزيلندا يحد من إمكانات الصعود للكيوي.

يتراجع زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD إلى حوالي 0.5865 يوم الأربعاء وقت كتابة هذا التقرير، منخفضًا بنسبة 0.25٪ خلال اليوم. لا يزال الدولار النيوزيلندي (NZD) تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي (USD)، بينما لا تُحدث بيانات التضخم الصادرة من الولايات المتحدة (US) سوى رد فعل محدود في سوق الصرف الأجنبي.

في الولايات المتحدة، تراجع التضخم، كما يقيسه مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، إلى 3.4٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز من 3.5٪ في يونيو/حزيران، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS). وجاءت القراءة متوافقة مع توقعات السوق. وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.1٪، بعد انخفاض بنسبة 0.4٪ في يونيو/حزيران.

أما التضخم الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، فقد ارتفع بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و2.5٪ على أساس سنوي. كما جاءت هذه الأرقام متوافقة مع التوقعات، مما يحد من تأثيرها على التوقعات المحيطة بآفاق السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

لا يزال رد فعل الدولار الأمريكي محدودًا. إذ يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بشكل طفيف عقب صدور البيانات. إن غياب أي مفاجأة كبيرة في بيانات التضخم لا يوفر محفزًا جديدًا قادرًا على تغيير التوقعات بشكل ملموس بشأن قرارات السياسة المقبلة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

ومع ذلك، لا تزال معنويات السوق هشة على الصعيد الجيوسياسي. وتفيد رويترز، نقلاً عن مصدر إيراني رفيع، بأنه لا تجري حاليًا أي مناقشات بشأن تمديد وقف إطلاق النار بين واشنطن وطهران. ووفقًا للمصدر، ترى إيران أنه لا يوجد تاريخ بدء رسمي لوقف إطلاق النار، وبالتالي لا يوجد ما يمكن تمديده.

ويضعف التقرير الآمال في خفض سريع للتصعيد. كما أن الهجمات على السفن التي تحاول عبور مضيق هرمز وباب المندب تزيد من المخاوف، في حين يدعو الرئيس الأمريكي دونالد ترامب طهران إلى دفع تعويضات لضحايا الهجمات المرتبطة بالجمهورية الإسلامية. وتحد هذه البيئة الحذرة من الإقبال على العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار النيوزيلندي.

في نيوزيلندا، توفر حالة عدم اليقين السياسي الداخلي مصدرًا إضافيًا للحذر بالنسبة للدولار النيوزيلندي. فقد نجا رئيس الوزراء النيوزيلندي كريستوفر لوكسون من تحدٍ ثانٍ لقيادته خلال أربعة أشهر يوم الأربعاء. وقبل أقل من ثلاثة أشهر من الانتخابات العامة، تسلط هذه الحادثة الضوء على الانقسامات داخل الحزب الوطني وتضيف مصدرًا آخر لعدم اليقين بالنسبة للكيوي.

تتزايد آمال الارتياح من الفيدرالي مع دعم مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو/تموز للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير

وفقًا لاستراتيجيي TD Securities، قدم تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي CPI لشهر يوليو/تموز صورة دقيقة بشأن ضغوط التضخم. ويشيرون إلى أن "أسعار السلع في يوليو/تموز تشير إلى أن تمرير الرسوم الجمركية كان قويًا، مع ارتفاع بعض الفئات المعرضة للتجارة. ومع ذلك، لا يزال تمرير الرسوم محدودًا." وضمن سلة السلع، كانت "أسعار المركبات والاتصالات والترفيه والسلع الأخرى من بين المحركات الرئيسية للقوة"، لكن TD تتوقع في المجمل أن "ينعكس ذلك في تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE أكثر ليونة قليلًا عند 0.18٪ على أساس شهري."

ومن منظور السياسة النقدية، ترى TD Securities أن "تقرير اليوم ينبغي أن يواصل منح الفيدرالي بعض الارتياح بشأن الحاجة إلى سياسة أكثر تشددا، على الأقل في الأفق القريب." كما أشارت إلى "علامات على عودة أسعار الخدمات إلى طبيعتها إلى جانب تمرير الرسوم الجمركية الذي لا يزال تحت السيطرة" باعتبارها تطورات "تبشر بالخير فيما يتعلق بالمخاوف من التضخم الأساسي العنيد"، مما يعزز وجهة نظرها بأن "الفيدرالي سيُبقي على موقفه السياسي دون تغيير هذا العام."

وكان رد فعل السوق محدودا، إذ ذكرت TD أن "الأسواق لا تزال دون تغيير نسبيا في أعقاب تقرير يوليو، مع بقاء تسعير رفع الفائدة في اجتماع سبتمبر دون 50٪ بقليل." وفي تقييمها، فإن "القراءة تدعم إبقاء الفيدرالي على الفائدة دون تغيير"، رغم أنها تحذر من أنها "لا تزال تنتظر المزيد من البيانات قبل اجتماع سبتمبر، نظرا لأن الفيدرالي خفض العتبة اللازمة لرفع الفائدة." كما أشارت أيضا إلى أن "تقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI يحمل بعض المخاطر على توقعاتنا الأولية لتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE عند ٪0.18 على أساس شهري"، مما يؤكد أهمية البيانات المقبلة في تشكيل التوقعات.

التحليل الفني لزوج NZD/USD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD حول 0.5864، محافظًا على ميل هبوطي طفيف على المدى القريب مع بقاء السعر دون كل من المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 0.5879 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 0.5878. ويحوم الزوج فوق مستوى الدعم الأفقي القريب عند 0.5860 بقليل، بينما يميل مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 إلى الجانب الهبوطي عند 43، مما يشير إلى زخم صعودي ضعيف ويفضل مزيدًا من التماسك أو ضعفًا طفيفًا بينما يظل مقيدًا بالمتوسطات العلوية.

في الاتجاه الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة بالقرب من 0.5878، تليها مباشرة المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 0.5879، ما يشكل منطقة عرض ضيقة خلال اليوم قبل الحاجز الأفقي التالي عند 0.5909 ومستوى المقاومة الأعلى عند 0.5930. وفي الاتجاه الهابط، يظهر الدعم الفوري عند 0.5860. وسيؤدي الكسر إلى الأسفل إلى كشف الأرضيات التالية عند 0.5825 و0.5760، حيث من المرجح أن يعود المشترون للدفاع عن النطاق الأوسع

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)