الدولار النيوزيلندي يستعيد معظم خسائر الأربعاء دون أن يكسبها

• يتداول زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD دون مستوى 0.5900 بقليل، ليعود فوق كلا المتوسطين المتحركين الأسيين طويلَي الأجل بالقرب من 0.5850.
• رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 2.75٪ يوم الأربعاء، ويجتمع مجددا في 28 أكتوبر/تشرين الأول.
• أربعة من أصل سبعة أعضاء في اللجنة يرون مخاطر تضخم صعودية.

يتداول الدولار النيوزيلندي دون مستوى 0.5900 خلال فترة ما بعد الظهر في نيويورك، مرتفعا بنحو نصف بالمئة، بعد جلسة محا معظمها هبوط يوم قرار الأربعاء دون أي محفز محلي من نيوزيلندا. ارتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي NZD/USD من قاع آسيوي ظل فوق قاع الأربعاء عند 0.5800 إلى أعلى مستوى بفارق طفيف عن 0.5900، مستعيدا كلا من المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوم في الطريق، وكلاهما يقعان ضمن عشرين نقطة أساس من بعضهما البعض بالقرب من 0.5850. ويحمل هذا التعافي السبب نفسه وراء صعود كل العملات الرئيسية الأخرى يوم الخميس، وهو بيع الدولار بدءا من لندن فصاعدا.

تراجع الدولار عما أخذه من ويلينغتون

خفض ميل أحد مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي نحو التثبيت في سبتمبر/أيلول احتمالات الرفع إلى نحو 50٪ من أكثر من 60٪، كما أن صعود الين إلى أعلى مستوى في شهر دفع عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض قبل أن يتحدث، وتراجع مؤشر الدولار دون 99.00 إلى أضعف مستوياته منذ أواخر أغسطس/آب. وركب الكيوي هذا التحرك من منتصف الليل بتوقيت جرينتش حتى 16:00 بتوقيت جرينتش في مسار شبه مستقيم. ولم يتغير أي شيء يخص بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) خلال هذه الفترة: فقد أصبح سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 2.75٪ بعد رفع ربع نقطة يوم الأربعاء، والقرار التالي في 28 أكتوبر/تشرين الأول، كما أن سجل اللجنة نفسه يظهر أن أربعة من أعضائها السبعة يرون مخاطر صعودية للتضخم مقابل اثنين يرون أن المخاطر متوازنة، مع التأكيد صراحة على أن المسار ليس محددا مسبقا.

وهذا الانقسام هو الجزء المهم في بيان الأربعاء وقد باعته السوق. فقد صاغت اللجنة الرفع التدريجي بمقدار ربع نقطة الآن باعتباره تأمينا ضد تحرك أكبر لاحقا، وهي لغة بنك يريد التوقف قرب 3٪ ويتوقع أن تسمح له السوق بذلك. إن وجود أربعة أعضاء يرون مخاطر صعودية ليس لجنة حسمت أين ستنتهي الدورة، والبيان المحلي الوحيد بين الآن و28 أكتوبر/تشرين الأول القادر على تغيير هذا الرأي هو قراءة التضخم للربع الثالث في منتصف أكتوبر/تشرين الأول، مع صدور قراءة النمو للربع الثاني التي وصفها البنك بالفعل بأنها باهتة قبل ذلك.

رفع الفائدة في اقتصاد يصفه البنك بأنه باهت

تفسر تقييمات النمو الواردة في البيان نفسه سبب بيع العملة لزيادات الفائدة بدلا من شرائها. فقد رأت اللجنة أن نشاط الربع الثاني كان باهتا، وتتوقع أن يكون التعافي قد استؤنف في الربع الثالث، ووصفته بأنه غير متساو: فالمناطق المعرضة للصادرات تحقق أداء جيدا بفضل قوة أسعار الصادرات والطلب من الشركاء التجاريين، بينما لا يزال إنفاق الأسر والاستثمار السكني ضعيفين بسبب ضعف نمو الدخل وانعدام الأمن الوظيفي وثبات أسعار المنازل، كما أن انتقال أثر الصادرات إلى الاقتصاد الأوسع كان محدودا. وهذا بنك يرفع أسعار الفائدة لأن التضخم العام عند 4.1٪ بسبب الوقود، بينما يبلغ المعدل المستثنى لوقود المركبات 2.9٪ وداخل النطاق.

ويؤكد زوج العملات هذه القراءة. فقد ارتفع كل من AUD/USD وNZD/USD بمقادير متطابقة تقريبا يوم الخميس، ما يترك AUD/NZD مستقرا دون السقف الذي استمر 13 عاما والذي اختبره يوم الأربعاء، ويعني أن تعافي الكيوي لم يعوض شيئا أمام العملة التي ينافسها فعليا. إن رفعا للفائدة تعتبره السوق سلبيا للنمو محليا وغير ذي صلة أمام الدولار الأسترالي ليس رفعا يدعم سعر الصرف، مهما كان تأثيره على الطرف القصير من المنحنى.

الوظائف أولا، والصين بعد ذلك

تحمل وظائف القطاع غير الزراعي يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش توقعًا إجماعيًا عند 56 ألفًا بعد فقدان 23 ألف وظيفة في يوليو/تموز، مع توقع أن يبلغ معدل البطالة 4.1٪ وأن تكون متوسط الأجور بالساعة عند 0.3٪ على أساس شهري و3٪ على أساس سنوي. ومع تركيز رئيس الاحتياطي الفيدرالي المعلن على الأسعار، فإن قراءة ضعيفة لا تضيف للكيوي شيئًا لم يقدمه بالفعل تثبيت الفائدة من قبل الفيدرالي، بينما تعيد القراءة القوية إحياء رفع سبتمبر/أيلول وتبدد مكاسب الخميس. الأسبوع المقبل هو أسبوع الصين بالنسبة للعملتين الأسترالية والنيوزيلندية: بيانات التجارة لشهر أغسطس/آب عند 03:00 بتوقيت جرينتش يوم الثلاثاء بعد ارتفاع الصادرات 23.9٪ على أساس سنوي والواردات 27.5٪ مع فائض قدره 112.5 مليار دولار، ثم التضخم عند 01:30 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء بعد قراءة رئيسية عند 0.5٪ على أساس سنوي ومعدل أسعار المنتجين عند 3.5٪.

محليًا، الأجندة خفيفة، مع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) عند 22:30 بتوقيت جرينتش يوم الخميس بعد قراءة 54.3، وهو المدخل النيوزيلندي الوحيد المقرر قبل قراءات التضخم الأمريكية في 10 و11 سبتمبر/أيلول. عملة أخبر بنكها المركزي السوق بأن مساره ليس محددًا مسبقًا، وأن تعافيها كُتب بالكامل بحبر الدولار، لديها طريقتان للتخلي عن مكاسب الخميس وطريقة واحدة للاحتفاظ بها.

المستويات والانحياز

المقاومة: يظل مستوى 0.5900 هو الحد الفاصل، مع بقاء قمة الخميس على بعد بضع نقاط فقط دونه، والإغلاق اليومي فوقه هو ما يحول هبوط يوم قرار الفائدة إلى تصحيح مكتمل. وفوق ذلك، يحمي مستوى 0.5950 قمة أواخر أغسطس/آب مباشرة أسفل 0.6000.

الدعم: لا يزال رف المتوسط المتحرك الأسي (EMA) قرب 0.5850 أسفل السعر مجددًا وهو أول أرضية، مع منطقة 0.5800 التي استوعبت قاع الأربعاء باعتبارها المستوى الذي سيحسم ما إذا كان القرار مجرد إعادة تسعير أم انهيارًا. وأسفله، يمثل 0.5750 المرجع التالي، ولا يمتلك الزوج أي بنية فنية مهمة بينه وبين 0.5700.

الانحياز: هبوطي دون 0.5900. كان تعافي الخميس حدثًا مرتبطًا بالدولار في يوم جرى فيه بيع الدولار في كل مكان، ولا يزال مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 57 يتراجع تدريجيًا، كما أن كلمات البنك المركزي نفسه تشير إلى مسار أبطأ مما تحتاجه العملة. والإغلاق اليومي فوق 0.5900 هو الشيء الوحيد الذي من شأنه تغيير التوقع، وتقرير الوظائف يوم الجمعة هو الأكثر احتمالًا لمنع ذلك.

الرسم البياني ل NZD/USD على إطار 5 دقائق