الدولار الأمريكي: ماذا يأتي بعد البداية الضعيفة للسنة؟ – كوميرزبانك

ارتفع اليورو بنسبة 13.8% مقابل الدولار الأمريكي في الأشهر الستة الأولى من هذا العام، مما يمثل أفضل بداية لعام مقابل العملة الأمريكية منذ تقديمها. في الأشهر الثلاثة الماضية فقط، ارتفع اليورو بنسبة 9%، مما يمثل أحد أفضل أرباعه مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن هذا يعود إلى حد كبير إلى ضعف الدولار الأمريكي بدلاً من قوة اليورو. فقد خسر مؤشر الدولار الأمريكي 10.7% مقابل سلة من العملات في النصف الأول من العام - وهو أضعف بداية لعام للمؤشر منذ عام 1973، كما يشير محلل العملات في كوميرزبانك فولكمار باور.

قد يستمر الدولار الأمريكي في الانخفاض

“مؤخراً، ارتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي لثمانية أيام متتالية. ولم يحقق سوى سلسلة انتصارات أطول في مناسبة واحدة سابقة. وستعادل الزيادة اليوم هذا الرقم القياسي. وعند النظر إلى جدول الأعمال في الأيام القليلة المقبلة، يبدو أن هذا ممكن تمامًا. لا يزال يتم مناقشة مشروع القانون الكبير الجميل في مجلس الشيوخ ومن المتوقع أن يتم التصويت عليه قريبًا. النسخة التي تم تمريرها مؤخرًا من قبل مجلس النواب كانت ستزيد بشكل كبير من ديون الولايات المتحدة، ولكن تم إعادة طرح هذا الأمر في النسخة الحالية التي يتم مناقشتها في مجلس الشيوخ. إذا تمكن الجمهوريون من تأمين أغلبية في مجلس الشيوخ، سيتعين على مجلس النواب التصويت على هذه النسخة مرة أخرى. ومع ذلك، فإن الاتجاه الذي نسير فيه واضح ولا يبشر بالخير للدولار الأمريكي.”

“بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدار سلسلة من البيانات حول سوق العمل الأمريكي خلال الأيام الثلاثة المقبلة. يبدأ ذلك بتقرير JOLTS اليوم، يليه مطالبات البطالة الأولية والتقرير الرئيسي لسوق العمل يوم الخميس. يجب أن نلاحظ، مع ذلك، أنه ليس من الواضح تمامًا كيف سيتفاعل السوق مع سوق العمل القوي بشكل خاص. إذا كانت بيانات سوق العمل ضعيفة، يجب أن تكون الحالة نسبياً واضحة. ستؤدي المفاجأة السلبية الكبيرة إلى رفع التوقعات بخفض سعر الفائدة في يوليو، مما سيزيد من ضعف الدولار الأمريكي.”

“على العكس من ذلك، فإن تقرير سوق العمل القوي لن يكون بالضرورة إيجابيًا للدولار الأمريكي. إذا استمر السوق في توقع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة على الرغم من سوق العمل القوي، فإن ذلك سيؤثر بشكل كبير على الدولار الأمريكي. سيبدأ السوق بعد ذلك فعليًا في تسعير احتياطي فيدرالي مدفوع سياسيًا سيقوم بخفض أسعار الفائدة بغض النظر عن البيانات. وهذا من شأنه بالتأكيد أن يؤثر على الدولار الأمريكي. لذلك، من المحتمل أن يدعم الدولار الأمريكي فقط تقرير سوق العمل القوي والتعديل المقابل لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي. ستوفر الأيام القليلة المقبلة إذن أول إشارة لما سيعقب بداية الدولار الأمريكي الضعيفة لهذا العام.”