انخفاض دولار أمريكي/روبية هندية USD/INR بسبب تخفيف التوترات الناتجة عن وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل وانخفاض أسعار النفط

• الروبية الهندية تحقق مكاسب لليوم الثاني، مدعومة بانخفاض أسعار النفط الخام وضعف الدولار الأمريكي.
• الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يعلن عن وقف إطلاق نار "كامل وكلي" بين إيران وإسرائيل، مما يهدئ أسواق الطاقة العالمية.
• S&P جلوبال للتصنيفات ترفع توقعات نمو الهند للسنة المالية 2025 إلى %6.5 وترى تضخمًا معتدلاً في المستقبل.

زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية ينخفض يوم الثلاثاء لليوم الثالث على التوالي، حيث أدى التراجع في أسعار النفط الخام العالمية وضعف الدولار الأمريكي إلى تحسين التوقعات للميزان التجاري الهندي. تحسنت المعنويات بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي أن إيران وإسرائيل قد اتفقتا على وقف إطلاق النار، مما خفف التوترات التي كانت قد أبقت أسواق الطاقة في حالة تأهب خلال الأيام الماضية.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتمسك زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بمستوى فوق 86.00 خلال ساعات التداول الأمريكية، منخفضًا حوالي %0.50 خلال اليوم حيث يواصل الروبية سلسلة مكاسبه المتواضعة.

في هذه الأثناء، يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت الضغط، متجهًا نحو 97.95 — قريبًا من أدنى مستوى له في nearly ثلاث سنوات — حيث يحد تخفيف التوترات الجيوسياسية من الطلب على الدولار الأمريكي.

رحبت الأسواق العالمية بأخبار وقف إطلاق النار، مما خفف بعض الضغط عن أصول الملاذ الآمن وأسعار الطاقة. وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ذلك بأنه وقف إطلاق نار "كامل وكلي" عبر منصة تروث سوشيال، مشيرًا إلى أن إيران ستوقف الأعمال العدائية أولاً، على أن تنضم إسرائيل بعد 12 ساعة — وهو إطار قال إنه تم التوسط فيه عبر قطر بمشاركة مسؤولين أمريكيين كبار، بما في ذلك نائب الرئيس فانس ووزير الخارجية روبيو.

رئيس الوزراء الإسرائيلي نتنياهو دعم الخطة، مشيرًا إلى أن حكومته قد "حققت أهدافًا عسكرية" وستحترم التوقف الذي توسطت فيه الولايات المتحدة.

وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي في البداية رفض الحديث عن اتفاق رسمي لكنه لاحقًا ألمح إلى خفض التصعيد، مشيدًا بالقوات المسلحة الإيرانية ل"قتالها حتى آخر دقيقة" ووسائل الإعلام الحكومية التي أفادت بأن الهدنة قد بدأت.

على الرغم من تأكيد إسرائيل التزامها بالهدنة، اتهم بعض المسؤولين بسرعة إيران بانتهاك الشروط — وهي اتهامات نفتها طهران بشدة. بينما خفف هذا التخفيف من مخاطر الجيوسياسية، تظل الأسواق متيقظة لأي تجدد في التوترات قد يعيد بسرعة التقلبات في أسواق النفط والعملات.

محركات السوق: الروبية ترتد مع استقرار الأسهم

• تعرضت الروبية الهندية، التي كانت تحت الضغط منذ اندلاع الصراع الإيراني الإسرائيلي - حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر - الآن لانتعاش قوي. وقد ساهمت عدة عوامل عالمية ومحلية، بما في ذلك تخفيف التوترات الجيوسياسية، وانخفاض أسعار النفط، وضعف الدولار الأمريكي، في هذا الانتعاش الحاد.
• ارتفعت مؤشرات الأسهم الهندية مع زيادة تفاؤل المستثمرين، مدفوعة بتحسن معنويات المخاطرة وانخفاض أسعار النفط. قفز مؤشر BSE Sensex بنحو 1٪ خلال اليوم، مضيفًا أكثر من 1,100 نقطة لفترة وجيزة قبل تقليص المكاسب ليغلق مرتفعًا بنحو 158 نقطة عند 82,744. وبالمثل، ارتفع مؤشر NSE Nifty فوق مستوى 25,200 خلال الجلسة واستقر بشكل معتدل فوق 25,000. دعمت الآمال في وقف إطلاق نار دائم في الشرق الأوسط وضعف الدولار الأمريكي عمليات الشراء عبر معظم القطاعات، على الرغم من أن أسهم الطاقة تأخرت بسبب ضعف أسعار النفط الخام.
• قام المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) ببيع أسهم بقيمة 5,266.01 كرور روبية يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات البورصة.
• بعد عمليات البيع الحادة يوم الاثنين، واصلت أسعار النفط خسائرها في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، حيث انخفضت أسعار برنت لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 70 دولارًا لأول مرة منذ أسابيع، حيث قلص التفاؤل بشأن وقف إطلاق النار الإيراني الإسرائيلي علاوة المخاطر الجيوسياسية. ومع ذلك، قلصت الأسعار لاحقًا بعض الانخفاض خلال اليوم - في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول برنت بالقرب من 68.66 دولار للبرميل، بينما يحوم خام غرب تكساس حول 66.50 دولار. يستمر السوق الطاقي الضعيف في تخفيف ضغوط التكلفة على الدول المستوردة للنفط مثل الهند، مما يقدم دعمًا للروبية وللمعنويات العامة، على الرغم من أن المتداولين لا يزالون حذرين بشأن الطبيعة الهشة للهدنة.
• ارتفعت احتياطيات الهند من النقد الأجنبي بمقدار 2.29 مليار دولار إلى 698.95 مليار دولار اعتبارًا من 13 يونيو، وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الهندي. قال عضو لجنة السياسة النقدية رام سينغ إن هذه الحماية الصحية يجب أن تساعد في تخفيف مخاطر التضخم الناتجة عن ارتفاع تكاليف النفط والأسمدة، على الرغم من أنه حذر من أن الروبية قد تواجه ضغطًا من تدفقات السندات البالغة 5 مليارات دولار الأخيرة وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر.
• كرر محافظ بنك الاحتياطي الهندي (RBI) سانجاي مالهوتر أن البنك سيواصل مراقبة ظروف السيولة والأسواق المالية المتطورة واتخاذ تدابير إضافية بشكل استباقي، حسب الاقتضاء. تعكس هذه الموقف، أعلن بنك الاحتياطي الهندي عن مزاد عكسي بسعر فائدة متغير لمدة 7 أيام في 27 يونيو لامتصاص الأموال الزائدة، مع وجود سيولة النظام المصرفي عند 2.43 لakh كرور اعتبارًا من 23 يونيو.
• رفعت وكالة S&P جلوبال للتصنيفات توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للهند للسنة المالية الحالية إلى 6.5٪، ارتفاعًا من تقديرها السابق البالغ 6.3٪، مشيرة إلى عوامل داعمة مثل انخفاض أسعار النفط الخام، وآفاق تخفيف السياسة النقدية، وتوقعات موسم الأمطار الطبيعي. كما أشارت الوكالة إلى أنه على الرغم من استمرار التوترات الجيوسياسية، فمن غير المرجح أن تخلق "ضغطًا كبيرًا" على الروبية أو تؤجج مخاطر التضخم، مما يوفر خلفية مشجعة للعملة والاقتصاد الأوسع.
• قال الاقتصادي في S&P فيشروت رانا لوكالة PTI إن تكاليف الطاقة لا تزال أقل من العام الماضي - حيث بلغ متوسط سعر خام برنت حوالي 85 دولارًا للبرميل قبل عام، مقارنة بالمستويات الحالية. "سيساعد ذلك في احتواء كل من تدفقات الحساب الجاري وضغوط أسعار الطاقة المحلية - بينما قد ترتفع أسعار الطاقة بشكل معتدل، سيكون لمسار أسعار الغذاء تأثير أكبر على التضخم. بشكل عام، لا نتوقع ضغطًا كبيرًا على الروبية الهندية أو التضخم،" أضاف رانا.
• يتماشى تقدير S&P المحدث لنمو الهند في السنة المالية 2026 مع توقعات بنك الاحتياطي الهندي، حيث يحدد نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 6.5٪. إلى جانب النمو الأقوى، تتوقع S&P أن يتراجع التضخم في الهند إلى متوسط 4٪ في 2025، بعد أن كان 4.6٪ في 2024.
• وفقًا لتقرير جديد من شركة إدارة الثروات Equirus، من المقرر أن تتفوق الهند على اقتصادات مجموعة السبع في النمو. إن مساهمة الهند في نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي الآن تفوق بكثير تلك الخاصة باليابان (أقل من 1٪) وألمانيا (أكثر من 1.3٪). "لم تعد الهند أسرع اقتصاد في العالم على الورق فقط - بل هي في وضع هيكلي أفضل من معظم دول مجموعة السبع. هذه نقلة نوعية،" قال ميتش شاه، الرئيس التنفيذي لشركة Equirus Credence Family Office.
• عززت شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء نبرة حذرة ولكن مرنة بشأن السياسة النقدية الأمريكية. وأكد أن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى "ثقة أكبر بأن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2٪" قبل خفض الأسعار، لكنه اعترف بأن "العديد من المسارات ممكنة"، مما يترك الباب مفتوحًا أمام خطوة محتملة في أقرب وقت في يوليو إذا كانت الظروف تتطلب ذلك. أوضح باول، "يمكن أن نرى التضخم يأتي ليس بقوة كما نتوقع. إذا كان هذا هو الحال، فإن ذلك قد يشير إلى خفض أسرع. يمكن أن نرى سوق العمل يضعف، وهذا أيضًا قد يشير إلى خفض أسرع. من ناحية أخرى، إذا رأينا التضخم يأتي أعلى أو إذا استمر سوق العمل قويًا، فمن المحتمل أن نتحرك لاحقًا.",
• تشير تسعيرات سوق العقود الآجلة إلى احتمال 23٪ فقط لخفض في اجتماع 29-30 يوليو، مع احتمال أعلى بكثير أن يأتي التخفيض التالي في سبتمبر، وفقًا لأداة FedWatch لمجموعة CME.

التحليل الفني: USD/INR يضعف بعد اختراق مثلث، دعم EMA في التركيز

من منظور فني، اخترق زوج USD/INR نمط مثلث استمر لعدة أشهر في وقت سابق من يونيو، مما يؤكد ميلًا صعوديًا.

قفز الزوج فوق مقاومة خط الاتجاه الهابط ولكنه واجه بسرعة ضغط بيع بالقرب من 86.80-87.00. وقد حدت هذه المنطقة من المكاسب الإضافية، مما أدى إلى تراجع طفيف على مدى الأيام الثلاثة الماضية.

الزوج الآن يحوم فوق متوسطه المتحرك الأسي (EMA) لمدة 21 يومًا، والذي يعمل كدعم فوري عند حوالي 85.90. قد يساعد الحفاظ على هذا المستوى الثيران على إعادة التجمع لمحاولة أخرى عند القمة الأخيرة بالقرب من 86.50، بينما قد يكشف الاختراق أدنى ذلك عن الدعم التالي حول 85.50 وإعادة اختبار خط الاتجاه العلوي للمثلث.

تشير إشارات الزخم إلى علامات مبكرة من التعب، مما يدل على حركة سعرية متقلبة محتملة في المدى القريب.

مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI)، الذي بلغ ذروته مؤخرًا فوق 67، انزلق مرة أخرى نحو منطقة 50 المحايدة، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي يفقد قوته ولكنه لم يعكس بالكامل بعد.

إذا دافع المشترون عن دعم EMA، فقد يحافظ الزوج على ميل صعودي طفيف. ومع ذلك، قد يشجع الانخفاض المستمر دون منطقة 85.90-85.70 على مزيد من جني الأرباح، مما يسحب USD/INR مرة أخرى داخل نطاق التماسك السابق.