البيزو المكسيكي: توقعات أقوى قليلاً للبيزو المكسيكي – كومرتس بنك

يجادل مايكل فستر، استراتيجي كومرتس بنك، بأن تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة من جانب بنك المكسيك Banxico كانت مبررة إلى حد كبير بسبب تباطؤ التضخم وضعف الاقتصاد المكسيكي، مما يترك سببًا ضئيلًا أمام البنك المركزي لتشديد السياسة رغم قيام الأسواق بتسعير نحو ثلاثة رفع لأسعار الفائدة. وعلى الرغم من أن التراجع النهائي عن تلك التوقعات قد يضغط على البيزو، يتوقع فستر أن توفر ظروف ضعف الدولار الأمريكي، والنمو الأمريكي القوي، وصمود الصادرات المكسيكية دعمًا يعوض ذلك. ولذلك، قام كومرتس بنك بمراجعة توقعاته لزوج USD/MXN بالخفض بشكل طفيف عبر أفق التوقعات.

حذر Banxico والدعم الأمريكي للبيزو المكسيكي MXN

"في الأشهر التي أعقبت اندلاع الحرب في إيران، عانى البيزو بسبب السياسة النقدية المكسيكية. وقد تغير هذا الأمر، وأصبحت الأسواق الآن تسعر رفع أسعار الفائدة. لكن ما يتم تجاهله هو أن الظروف اللازمة لتشديد السياسة النقدية غير متوافرة."

"لكن يبدو أن السوق بات مقتنعًا الآن بأن بنك المكسيك Banxico سيشدد سياسته النقدية قريبًا. إذ يتم تسعير نحو ثلاثة رفع لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، وفي بعض الأحيان كانت الأسواق تسعر أكثر من ذلك بكثير."

"لا توفر بيانات التضخم الحالية ولا الاقتصاد الحقيقي المتعثر أي مبررات لتغيير السياسة النقدية. وبدلًا من ذلك، من المرجح أن يبقي بنك المكسيك أسعار الفائدة دون تغيير في المستقبل المنظور."

"ومع ذلك، قد يأتي الدعم للبيزو من الولايات المتحدة. إذ تتوقع السوق حاليًا بضع نقاط أساس من رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ونرى أن هذا غير مبرر، بالنظر إلى الضغوط السياسية الداعية إلى خفض أسعار الفائدة."

"لذا فإن تراجع هذه التوقعات من المرجح أن يؤدي إلى ضعف الدولار الأمريكي وبالتالي انخفاض أسعار صرف USD/MXN. ولذلك قمنا بمراجعة توقعاتنا لزوج USD/MXN بالخفض عبر كامل أفق التوقعات."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)