البيزو المكسيكي: من المتوقع أن تكون الضعف محدودا مقابل الدولار الأمريكي – كومرتس بنك

يستعرض محلل الفوركس في كومرتس بنك مايكل فستر الانخفاض الحاد الأخير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) مقابل الدولار الأمريكي (USD) ويشير إلى أن هذه الحركة تبدو مبالغًا فيها. ويبرز موقف بنك المكسيك Banxico المتشائم، وعدم اليقين التجاري في اتفاقية USMCA، وتزايد حالة النفور من المخاطرة باعتبارها العوامل الرئيسية. وتتوقع تقديرات البنك أن يتراجع زوج USD/MXN تدريجيًا من 17.20 في ديسمبر/كانون الأول 2026 إلى 16.50 بحلول ديسمبر/كانون الأول 2027.

المخاطر الخاصة بالبيزو المكسيكي تدفع إلى موجة بيع حادة

"ومع ذلك، منذ بداية سبتمبر/أيلول، تغيرت المعنويات بشكل حاد. فبدلاً من التداول دون مستوى 17 دولار/بيزو مكسيكي USD/MXN، يتداول سعر الصرف الآن فوق 18.5، ما يمثل انخفاضًا بأكثر من 9٪. للوهلة الأولى، يمكن أن يُعزى ذلك إلى قوة الدولار الأمريكي العامة أو إلى تزايد حالة النفور من المخاطرة."

"أوضحت محاضر الاجتماع الأخير أن بنك المكسيك Banxico منفتح على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، خلافًا لتوقعات السوق، وأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يجب أن يُقابل بشكل آلي. ويعني هذا موقفًا يميل بشدة نحو التيسير، وهو ما يؤدي إلى تراجع ميزة العائد على البيزو بشكل أكبر."

"وبالتالي، من غير المرجح أن تقف السلطات مكتوفة الأيدي إلى أجل غير مسمى، لكنها ستشير في مرحلة ما إلى استعدادها لتشديد السياسة النقدية، وهو ما سيدعم البيزو بسرعة."

"وتبدو التوقعات أكثر صعوبة عندما يتعلق الأمر بعاملين محتملين آخرين. فمفاوضات USMCA لا تبدو حاليًا أولوية قصوى بالنسبة للولايات المتحدة، ومن الممكن جدًا ألا يتم التوصل إلى اتفاق بحلول نهاية العام، أو حتى حتى عام 2027. كما أن ضعف الدولار الأمريكي سيساعد أيضًا، لكن من الصعب التنبؤ بذلك حاليًا في ظل المخاطر الجيوسياسية."

"ومع ذلك، هناك بصيص أمل: من المرجح أن يظل ضعف البيزو محدودًا لأن معظم المخاطر ربما تكون قد تم تسعيرها بالفعل حتى الآن."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)