البنك المركزي الأوروبي: استمرار دورة رفع الفائدة بوتيرة أبطأ – نورديا

يشير الاستراتيجيون في نورديا، جان فون غيريش وتولي كويفو وأندرس سفيندسن، إلى أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) أبقى على معدل فائدة الإيداع عند 2.25٪ لكنه ألمح إلى مزيد من التشديد. ولا يزالون يتوقعون ثلاث زيادات إضافية بمقدار 25 نقطة أساس، الآن بوتيرة ربع سنوية، لترتفع بمعدل فائدة الإيداع إلى 3٪ بحلول مارس/آذار 2027. ويؤكدون أن ارتفاع حالة عدم اليقين، ومخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة، ومرونة نمو منطقة اليورو تدعم استمرار رفع أسعار الفائدة.

من المتوقع أن يمدد المركزي الأوروبي دورة التشديد

"أبقى البنك المركزي الأوروبي على معدل فائدة الإيداع دون تغيير عند 2.25٪ اليوم، كما كان متوقعًا، لكن نبرة البيان الصحفي والمؤتمر الصحفي تترك الباب مفتوحًا على مصراعيه أمام رفع آخر لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل في سبتمبر/أيلول، وهو أيضًا ما نتوقعه."

"على الرغم من أن اتفاق السلام المبدئي والانخفاضات الكبيرة التي شهدتها أسعار النفط، إلى جانب بيانات التضخم الضعيفة نسبيًا لشهر يونيو/حزيران، قد خففت الضغط الفوري على البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع، فإننا ما زلنا نعتقد أننا في خضم دورة رفع أسعار الفائدة وليس أمام واحدة أو اثنتين من التحركات المنفصلة، ونواصل توقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثلاث مرات أخرى."

"بدلًا من ذلك، نعتقد أن اتساع ضغوط الأسعار ومرونة الاقتصاد سيبقيان البنك المركزي الأوروبي على مسار التشديد لفترة أطول، حتى وإن كانت وتيرة الزيادات ربع السنوية تبدو الآن أكثر ترجيحًا مقارنة بالمسار الأسرع الذي كنا نتوقعه سابقًا."

"ونتيجة لذلك، يفترض خط الأساس الجديد لدينا للبنك المركزي الأوروبي زيادات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول وديسمبر/كانون الأول ومارس/آذار 2027، لترتفع بمعدل فائدة الإيداع إلى 3٪، بما يتماشى مع توقعاتنا السابقة."

"ولا يزال من الممكن أن يؤدي تحقيق السلام سريعًا في الشرق الأوسط إلى تقليل الضغط على البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة، في حين أن التصعيد الأكثر وضوحًا والحرب الأطول أمدًا قد يؤديان إلى زيادات أسرع وحتى أكبر."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر.)