البنك المركزي الأوروبي: مسار رفع الفائدة في سبتمبر ومخاطر النفط - نومورا

يتوقع فريق أبحاث الأسواق العالمية لدى نومورا، بقيادة أندريه شتشيبانياك وجورج باكلي وجوسي أندرسون، أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪ في اجتماع 10 سبتمبر/أيلول ثم يتوقف. ويرى المحللون أن المخاطر تميل نحو مزيد من التشديد إذا ظل خام برنت مرتفعا، لكنهم يتوقعون أن تبدو لاغارد مائلة للتيسير مقارنة بتسعير السوق وأن تتجنب الالتزام المسبق بمزيد من الزيادات

من المتوقع رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول ثم توقف ممتد

"نتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في 10 سبتمبر/أيلول، ليرفع سعر فائدة الإيداع إلى 2.50٪. ونعتقد أن ضغوط الأسعار المتصاعدة، بسبب الحرب الأمريكية-الإيرانية المستمرة، ومرونة اقتصاد منطقة اليورو، تشير إلى أن رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول هو صفقة منتهية. والأهم من ذلك، نتوقع أن يكون رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول قويا في جميع السيناريوهات، بما في ذلك السيناريو الأكثر اعتدالا، كما كان رفع سعر الفائدة في يونيو/حزيران."

"بعد اجتماع سبتمبر/أيلول، لا نتوقع المزيد من رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن المخاطر تميل بوضوح نحو مزيد من الزيادات. ويعتمد الكثير على مدة الحرب الإيرانية وحدتها، وما إذا كان سعر خام برنت سيبقى حول 95 دولارا للبرميل، أو يرتفع أكثر أو يعود إلى مستويات ما قبل الحرب كما حدث عندما كان مذكرة إسلام آباد سارية."

"إذا استمر التصعيد المتجدد حتى نهاية سبتمبر/أيلول أو نهاية أكتوبر/تشرين الأول، وبقي ضمن نطاق 80-100 دولار للبرميل، فنتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة بشكل إضافي في ديسمبر/كانون الأول. ومع ذلك، إذا ارتفع سعر خام برنت إلى ما فوق 100 دولار للبرميل وبقي هناك حتى نهاية سبتمبر/أيلول أو منتصف أكتوبر/تشرين الأول، فقد يقدم البنك المركزي الأوروبي رفعه المقرر في ديسمبر/كانون الأول 2026 إلى أكتوبر/تشرين الأول (اجتماع أكتوبر/تشرين الأول في 29 أكتوبر/تشرين الأول)."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين.)