عاجل: وارش من الاحتياطي الفيدرالي Fed يقول إنه سيحقق استقرار الأسعار، لكنه لن يستبق الحكم على الاجتماعات
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلييشارك رئيس مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في محادثة مع المديرة العامة لصندوق النقد الدولي كريستالينا جورجييفا يوم الجمعة في جلسة حوارية مع المديرة العامة لصندوق النقد الدولي (IMF) كريستالينا جورجييفا، بانكوك، تايلاند.
مقتطفات رئيسية
قد أكون متأثرًا أكثر من اللازم بآثار الأزمة المالية العالمية.
منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في سبتمبر، سار العالم عمومًا بما يتوافق مع توقعاتنا.
سيجري توضيح ما يحدث للإنتاج والتوظيف والتضخم.
سنلتقي بضع مرات أخرى هذا العام، وستكون تلك هي لحظة الحسم.
لدينا الآن نمو هيكلي، وطفرة استثمارية.
سنتخذ الأحكام في اجتماعي أكتوبر وديسمبر.
من الواضح أن سياسات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تمتد آثارها إلى بقية العالم، لكن سياساتهم تمتد إلينا أيضًا.
الطفرة الاستثمارية تعود إلى السياسات الجيدة.
الطفرة الاستثمارية هي أهم ما يحدث في الاقتصاد العالمي من الجانب الإيجابي.
في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، أوضحنا أننا سنحقق استقرار الأسعار، ولا أؤمن بالحكم المسبق على الاجتماعات
لا تحكموا مسبقًا على الاجتماعات.
لا أؤمن بالحديث عما قد أفعله في الاجتماعات لبقية عام 2026.
في الولايات المتحدة، ننطق الآن AI على أنها ‘SI’.
سيؤثر AI على جانب الطلب في الاقتصاد قبل صدمة العرض.
سيساعد AI البنوك المركزية على اكتساب الثقة في البيانات والسياسة النقدية.
سيغير AI الاقتصاد الحقيقي، لكن التأثير القريب الأجل على التوظيف غير مؤكد.
سيعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جلسة استماع ميدانية بشأن AI في منطقة خليج سان فرانسيسكو في 16 نوفمبر.
تتمثل مهمة فرق العمل التابعة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في إنشاء رأس مال فكري جديد لمساعدة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC.
تستثمر الولايات المتحدة عبر القطاع الخاص في تقنيات جديدة، ولا يحاول البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحديد من هو على صواب أو خطأ.
يحتاج البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى التفكير في مخاطر الاستقرار المالي.
يجب أن نسأل: 'هل توجد مخاطر سلبية في الجانب الهبوطي' يمكن لصناع السياسات أن يفعلوا شيئًا حيالها.
لو لم أكن قد عملت في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من قبل، لكنت مترددًا في طرح أفكار جديدة.
يمتلك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الكثير من المواهب، ويجب ضبط الثقافة المؤسسية بالشكل الصحيح.
75% من موظفي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يعملون في السياسة النقدية.
يجب أن يكون رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رئيسًا لجميع أجزاء نظام الاحتياطي الفيدرالي.
تنبع قوة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من مصداقيته المؤسسية؛ ويجب تعزيزها.
سأحاول إيلاء اهتمام متساوٍ للأجزاء الأخرى من أعمال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأيام 100 المقبلة.
أنا لست في مجال الإرث؛ أنا أحاول أن أجعل السياسة صحيحة.
أنا فخور بأن فولكر وغرينسبان وبرنانكي تركوا البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمصداقية مؤسسية أكبر.
العالم يتغير بوتيرة أسرع من أي فترة أخرى في حياتي البالغة، لذا علينا أن نكون على أهبة الاستعداد، ماذا يعني هذا بالنسبة لنا.
التضخم ليس فريدًا من نوعه في الولايات المتحدة.
شهدنا تشديدًا متزامنًا في السياسة النقدية في معظم أنحاء العالم، وهذا يعني أنه لا يوجد ركاب مجانيون.
الرؤية المشتركة حول العالم هي التأكد من ترسيخ استقرار الأسعار، ومنح الشركات والأسر الثقة، وهو أمر بالغ الأهمية لاستمرار النمو.
أفضل الأطر على النماذج الانحدارية.
في الولايات المتحدة، سنخرج أقوى، باقتصاد أكثر استدامة والأقدر على قيادة الاقتصاد.
رد فعل السوق
حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة ٪0.22 خلال اليوم ليتداول عند 101.82، وسط رياح معاكسة من تعليقات وارش.
وارش حذر بشأن آثار الأزمة لكنه يسلط الضوء على طفرة الاستثمار وAI كمحركات لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
حصل خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش على 5.6/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أقل بشكل طفيف من خط الأساس المحدد عند 6.1/10، مما يشير إلى نبرة تواصل أقل تأثيرًا قليلًا لكنها لا تزال متوافقة بشكل عام. ويؤكد اعترافه بأنه "أكثر تحسسًا من اللازم بسبب الأزمة المالية العالمية" على تحيز حذر هيكليًا حتى مع تأكيد وارش على طفرة هيكلية في النمو والاستثمار، مما يشير إلى موقف متوازن بين اليقظة تجاه مخاطر الذيل والثقة في نتائج السياسة الحالية. كما أن رفض وارش استباق اجتماعي أكتوبر وديسمبر، إلى جانب التركيز على الذكاء الاصطناعي والنمو المدفوع بالاستثمار، يبقي مسار السياسة معتمدًا على البيانات ويتجنب توجيهًا مستقبليًا صريحًا قد يربك أسواق الدولار.
ظل مؤشر FXS Fed Sentiment دون تغيير، متحركًا 0.00 نقطة إلى مستوى 127.51، وهو ما لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة ويشير إلى أن الخطاب لم يغير بشكل ملموس التحيز السياسي المتصور. ويشير الجمع بين قراءة مستقرة ومرتفعة للمؤشر ودرجة أقل قليلًا في FXS Speechtracker إلى أن تصريحات وارش، مقارنة بالمتوسط التاريخي، عززت إطارًا متشددًا قائمًا بالفعل دون إضافة زخم جديد لإعادة تسعير الدولار.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.