عاجل: المراجعة المعيارية للوظائف غير الزراعية الأمريكية تشير إلى انخفاض قدره 911 ألف في مارس 2025
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليأفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الثلاثاء أن التقدير الأولي للمراجعة المعيارية الوطنية لإحصاءات التوظيف الحالية (CES) لإجمالي التوظيف غير الزراعي لشهر مارس/آذار 2025 هو -911 ألفًا، أو -0.6%.
أشار مكتب إحصاءات العمل في بيانه الصحفي: "وفقًا للممارسة المعتادة، سيتم إصدار المراجعة المعيارية النهائية في فبراير/شباط 2026 مع نشر بيان وضع التوظيف لشهر يناير/كانون الثاني 2026".
رد فعل السوق على مراجعة معايير الوظائف غير الزراعية
بعد أن انخفض بشكل حاد مع رد الفعل الفوري، عكس مؤشر الدولار الأمريكي اتجاهه وكان يتداول مؤخرًا على ارتفاع بنسبة 0.18% في اليوم عند 97.62.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.32% | 0.08% | -0.28% | 0.15% | -0.11% | 0.05% | 0.31% | |
| EUR | -0.32% | -0.24% | -0.60% | -0.16% | -0.35% | -0.23% | -0.01% | |
| GBP | -0.08% | 0.24% | -0.38% | 0.07% | -0.11% | -0.00% | 0.22% | |
| JPY | 0.28% | 0.60% | 0.38% | 0.41% | 0.21% | 0.33% | 0.58% | |
| CAD | -0.15% | 0.16% | -0.07% | -0.41% | -0.23% | -0.07% | 0.15% | |
| AUD | 0.11% | 0.35% | 0.11% | -0.21% | 0.23% | 0.11% | 0.34% | |
| NZD | -0.05% | 0.23% | 0.00% | -0.33% | 0.07% | -0.11% | 0.25% | |
| CHF | -0.31% | 0.00% | -0.22% | -0.58% | -0.15% | -0.34% | -0.25% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لمراجعة المعايير الأولية للوظائف غير الزراعية.
- سيصدر مكتب إحصاءات العمل (BLS) التقديرات الأولية المعدلة لبيانات التوظيف يوم الثلاثاء.
- تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدل الفائدة عدة مرات هذا العام.
- يعتقد محللو ستاندرد تشارترد أن الاحتياطي الفيدرالي قد يختار خفض معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل.
سيقوم مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة بنشر التعديل الأولي لبيانات استطلاع المؤسسات لعام 2025 يوم الثلاثاء 9 سبتمبر/أيلول.
سيغطي التعديل الأولي فترة 12 شهرًا حتى مارس/آذار 2025 قبل أن يتم الإبلاغ عن التعديل النهائي للمعيار المرجعي ضمن تقرير التوظيف لشهر فبراير/شباط 2026.
وذكر مكتب إحصاءات العمل (BLS): “لا يتم تحديث تقديرات مسح المنشآت الرسمية بناءً على هذا التعديل الأولي للمؤشر الأولي. سيتم دمج التعديل النهائي للمؤشر الأولي في التقديرات الرسمية مع نشر بيان وضع التوظيف لشهر يناير/كانون الثاني 2026 في فبراير/شباط 2026”.
عندما أصدر مكتب إحصاءات العمل التعديلات السنوية الأولية للمعيار المرجعي في أغسطس/آب 2024، أشار إلى أن الاقتصاد الأمريكي أنشأ 818 ألف وظيفة أقل مما تم الإبلاغ عنه في الأصل خلال فترة 12 شهرًا حتى مارس 2024. وقد ترجم ذلك إلى نمو فعلي في الوظائف أقل بنسبة 30% مما تم تحديده في الأصل لهذه الفترة.
استجابةً لذلك، خفض الاحتياطي الفيدرالي (Fed) معدل السياسة النقدية بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر 2024، مما أدى إلى خفض معدل الفائدة الفيدرالي إلى 5% من 5.5%.
سوق العمل الأمريكي يهدأ
أظهر تقرير التوظيف الأخير أن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 22 ألف وظيفة في أغسطس/آب. جاءت هذه القراءة بعد زيادة قدرها 79 ألفًا (تم تعديلها من 73 ألفًا) تم تسجيلها في يوليو/تموز، وافتقدت توقعات السوق البالغة 75 ألفًا بهامش واسع. كما أشار مكتب إحصاءات العمل (BLS) إلى أنه تم تعديل عدد الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو/حزيران بالخفض بمقدار 27 ألفًا، من 14 ألفًا إلى -13 ألفًا. يأتي ذلك بعد تعديل سلبي كبير لنمو الوظائف غير الزراعية لشهر مايو/أيار، من 144 ألفًا إلى 19 ألفًا، الذي تم الإبلاغ عنه في بيانات الوظائف لشهر يوليو.
أثناء حديثه في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية في 22 أغسطس، اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن المخاطر السلبية على سوق العمل كانت تتزايد وأشار إلى أن سياسة الهجرة الأكثر تشددًا أدت إلى “تباطؤ حاد” في نمو القوة العاملة.
وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدل السياسة النقدية بمقدار 75 نقطة أساس على الأقل هذا العام، من خلال اختيار خفض بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة المتبقية، إلى ما يقرب من 75% من حوالي 40% قبل إصدار بيانات الوظائف.
هل هناك مجال لخفض كبير في معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل؟
في حال أشار التعديل الأولي للمؤشر الأولي إلى أن الظروف في سوق العمل الأمريكي كانت أسوأ مما كان يُعتقد، قد ترى الأسواق ذلك كتطور يفتح الباب أمام خطوة تيسير نقدي من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة القادم.
أشار ستيف إنجلاندر، رئيس أبحاث العملات الأجنبية في مجموعة العشر واستراتيجية الاقتصاد الكلي في أمريكا الشمالية في ستاندرد تشارترد، إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يذهب إلى خفض بمقدار 50 نقطة أساس “للتعويض” في اجتماع سبتمبر/أيلول، تمامًا كما فعل في هذا الوقت من العام الماضي.
أوضح إنجلاندر: “تسعير خفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، الذي يبلغ الآن 28-29 نقطة أساس لشهر سبتمبر، لم يتحرك بعد بشكل ثابت في هذا الاتجاه. نحن ندرك أننا نتحرك مبكرًا، لكننا نتوقع أن تدعم التعديلات الأولية لبيانات التوظيف من أبريل/نيسان 2024 إلى مارس/آذار 2025 توقعاتنا بخفض 50 نقطة أساس”.
وأضاف، “نحن نتمسك برأينا بأن بيانات الوظائف ومعدل البطالة لا تعكس بشكل كافٍ درجة تراجع سوق العمل نظرًا للتشوهات الناتجة عن تعديل المواليد والوفيات والانخفاض الأكثر وضوحًا في نسبة التوظيف إلى السكان.”
أسئلة شائعة عن الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية NFP جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس مكون الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء الصناعة الزراعية.
يمكن أن تؤثر قراءة الوظائف غير الزراعية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في تلبية تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2٪. تسجيل قراءة مرتفعة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP يعني أن هناك مزيد من الأشخاص يعملون في وظائف، يكسبون مزيد من الأموال، وبالتالي من المحتمل أن ينفقوا المزيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تعني نتيجة منخفضة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP أن الناس يواجهون صعوبة من أجل العثور على عمل. يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، وخفضها من أجل تحفيز سوق العمل الراكد.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. هذا يعني أنه عندما تظهر أرقام أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس عندما تكون أقل من المتوقع. تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية ومعدلات الفائدة. ارتفاع الوظائف غير الزراعية عادةً ما يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون أكثر تشديدًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطاً سلبياً بأسعار الذهب. هذا يعني أن أرقام الوظائف الأعلى من المتوقع سوف يكون لها تأثير سلبي على أسعار الذهب والعكس صحيح. ارتفاع الوظائف غير الزراعية بوجه عام لديه تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، ومثل معظم السلع الرئيسية يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا ارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة، فسوف يتطلب الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. أيضاً، ارتفاع معدلات الفائدة (الذي ساعد عادةً على زيادة الوظائف غير الزراعية NFP) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالحفاظ على الأموال النقدية، حيث سوف تكسب الأموال فائدة على الأقل.
تعد الوظائف غير الزراعية مكونًا واحدًا فقط ضمن تقرير الوظائف الأكبر ويمكن أن تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما يأتي تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP أعلى من المتوقع، ولكن متوسط الأجور الأسبوعية أقل من المتوقع، فإن السوق يتجاهل التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط الساعات الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل "الاستقالة الكبرى" أو "الأزمة المالية العالمية".
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.