زوج يورو/فرنك EUR/CHF يمدد تقدمه مع انتعاش رهانات خفض الفائدة بسبب التضخم السويسري الضعيف
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF يواصل مكاسبه لليوم الثاني حيث تضغط بيانات التضخم السويسرية الأضعف على الفرنك.
- تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين السويسري CPI بنسبة 0.1% على أساس سنوي في أكتوبر، وهو الأدنى منذ يونيو، مما يعزز مخاوف انخفاض التضخم.
- استقر نشاط المصانع في منطقة اليورو، مع تأكيد مؤشر مديري المشتريات HCOB عند 50، مما يقدم دعمًا طفيفًا لليورو.
ارتفع اليورو (EUR) مقابل الفرنك السويسري (CHF) يوم الاثنين، حيث تراجع الفرنك بشكل عام بعد أن تباطأ التضخم السويسري بشكل غير متوقع في أكتوبر/تشرين الأول. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج يورو/فرنك سويسري في حدود مستويات 0.9298، ممددًا المكاسب لليوم الثاني على التوالي.
أظهرت الأرقام الأخيرة من المكتب الفيدرالي السويسري للإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) انخفض بنسبة 0.3% على أساس شهري في أكتوبر، وهو انخفاض أكبر من 0.1% المتوقع، بعد انخفاض بنسبة 0.2% في سبتمبر/أيلول. على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1%، متراجعًا من 0.2% في سبتمبر ومخالفًا توقعات السوق البالغة 0.3%.
أدت بيانات التضخم الضعيفة عن المتوقع، التي تقترب من الحد الأدنى من النطاق المستهدف للبنك الوطني السويسري (SNB) البالغ 0-2%، إلى تأجيج التكهنات بأن البنك المركزي قد يفكر في العودة إلى معدلات الفائدة السلبية لمواجهة الضغوط الانكماشية المستمرة. تتحدى البيانات توقعات البنك الوطني السويسري بأن التضخم سيبدأ في الارتفاع تدريجياً في وقت لاحق من هذا العام وحتى عام 2026، حيث يتوقع البنك المركزي معدلًا متوسطًا يبلغ %0.4 للربع الحالي.
وفقًا لأحدث تقرير من BHH MarketView، فإن تسعير المبادلات الآن يخصص احتمالًا بنسبة 70% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى -0.25% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، ارتفاعًا من 50% سابقًا.
أبقى البنك الوطني السويسري على معدل سياسته دون تغيير عند 0.00% في اجتماعه في سبتمبر. في وقت سابق من أكتوبر، قال رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليجل إن البنك المركزي سيقوم بـ "مراقبة الوضع وتعديل السياسة النقدية عند الضرورة"، مما يشير إلى موقف حذر ورغبة في عدم النظر في مزيد من التيسير في الوقت الحالي. ومع ذلك، أشارت عضو مجلس الإدارة بيترا تشودين مؤخرًا إلى أن البنك الوطني السويسري لا يزال مستعدًا لإعادة تقديم معدلات الفائدة السلبية إذا تدهورت الظروف الاقتصادية، مشيرة إلى أن مثل هذه التدابير أثبتت فعاليتها في الماضي.
أظهرت البيانات الأخيرة أيضًا أن مؤشر SVME لمديري المشتريات (PMI) في سويسرا تحسن إلى 48.2 في أكتوبر من 46.3 في سبتمبر، متجاوزًا التوقعات البالغة 47.5. يشير التحسن الطفيف إلى تخفيف الانكماش، على الرغم من أن الرسوم الجمركية الأمريكية والطلب الخارجي الضعيف لا يزالان يؤثران على القطاع.
في منطقة اليورو، تم تأكيد مؤشر HCOB لمديري المشتريات التصنيعي عند 50 في أكتوبر، مرتفعًا من 49.8 في سبتمبر، مما يمثل عودة إلى نمو معتدل في نشاط المصانع. وقدمت هذه التحسينات دفعة طفيفة للمعنويات تجاه اليورو وقدم دعمًا إضافيًا لزوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.