بنك اليابان يستعد للإبقاء على أسعار الفائدة عند 1.25%، وسيتداول زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY وفقًا لمسار أسعار الفائدة المستقبلي

• من المتوقع أن يُبقي بنك اليابان BoJ أسعار الفائدة مستقرة عند 1.25٪ يوم الجمعة.
• سيتركز اهتمام المستثمرين على مسار أسعار الفائدة المستقبلي لبنك اليابان BoJ..
• يتماسك زوج دولار/ين USD/JPY ضمن نطاق 156-159 خلال الأسابيع الستة الماضية.

من المقرر أن يعلن بنك اليابان (BoJ) قراره بشأن السياسة النقدية يوم الجمعة عند حوالي 02:30 بتوقيت جرينتش.

وكما هو الحال مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، فإن الأسواق المالية واثقة من أن بنك اليابان BoJ سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير، بعد أن رفعها بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 1.25٪ في اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول. وهذا هو أعلى مستوى لأسعار الفائدة يُسجل في اليابان منذ 31 عاما. وحتى الآن هذا العام، نفذ بنك اليابان رفعين لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية.

وقال كومرتس بنك في مذكرة إن الأسواق تتوقع "بقاء سعر الفائدة لليلة واحدة مستقرا، ولا يتوقع أي من الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع بلومبرغ رفعا يوم الجمعة". ويجعل هذا الإجماع المستثمرين يركزون أكثر على بيان السياسة النقدية، وتقرير التوقعات الصادر عن البنك المركزي، والمؤتمر الصحفي للمحافظ كازو أويدا بشأن آفاق السياسة حتى نهاية العام.

مال أويدا إلى التشديد مع اقتراب الطلب على الذكاء الاصطناعي والتضخم من أهداف بنك اليابان

أظهرت تصريحات محافظ بنك اليابان أويدا بعد اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول قلقه بشأن المخاطر التضخمية المدفوعة بالطاقة. كما شدد أويدا على أهمية تثبيت التضخم الأساسي بالقرب من هدف 2٪. وقد كرر عدة مرات أن البنك المركزي سيبقى على مسار التشديد النقدي.

وحصل خطاب أويدا في 16 أكتوبر/تشرين الأول على 8.2/10 وفقا لأداة Speechtracker التابعة لـ FXStreet، ما يشير إلى ميل متشدد طفيف مقارنة بمتوسط درجة أويدا البالغة 7.5. وشدد أويدا على أن التضخم الأساسي "قريب جدا" من 2٪ وأن التحركات الاقتصادية والسعرية تتماشى إلى حد كبير مع التوقعات. كما عزز الالتزام بـ"مواصلة رفع أسعار الفائدة" بينما تظل الأوضاع المالية ميسرة، والخطة لمناقشة ما إذا كان ينبغي تعديل تقييم اقتراب التضخم من 2٪، نزعة التطبيع التدريجي التي تدعم خلفية أكثر صلابة للين.

كما أن تصريح أويدا بأن هناك "فجوة كبيرة" بين رؤية بنك اليابان للضغوط التضخمية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي ورؤية صانعي السياسات العالميين، إلى جانب الإشارة إلى أن بعض نظرائه أكثر تفاؤلا بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي، يؤكد المخاطر الصعودية على الأسعار التي تبرر إبقاء مسار التشديد مطروحا. ومن خلال ربط توقيت وسرعة الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة بسوق الصرف الأجنبي والطلب على الذكاء الاصطناعي وتطورات الشرق الأوسط، صاغ الخطاب دالة استجابة حساسة للبيانات والمخاطر، وهو ما يدعم الين الياباني بشكل تدريجي، خاصة إذا استمر الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي والصدمات الخارجية في إبقاء التضخم حول هدف 2٪.

تشير هذه التعليقات إلى أن أويدا من بنك اليابان سيظل متشددا بشأن آفاق السياسة النقدية، وسيؤكد أهمية إبقاء ضغوط الأسعار مثبتة بالقرب من هدف البنك المركزي البالغ 2٪.

ما هي التوقعات لاجتماع السياسة في ديسمبر/كانون الأول؟

وفقا لاستطلاع رويترز في الفترة من 13 إلى 19 أكتوبر/تشرين الأول، توقع ما يقرب من 70٪ من الاقتصاديين، 54 من أصل 78، أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي إلى 1.5٪ هذا الربع، أي ما يقرب من ضعف النسبة في الاستطلاع السابق، بحسب رويترز. والإجماع هو على رفع آخر قبل نهاية العام.

كيف يمكن لزوج USD/JPY أن يتفاعل مع قرار بنك اليابان BoJ؟

يبدو أن قرار بنك اليابان BoJ بشأن أسعار الفائدة نفسه سيكون حدثًا غير مؤثر بالنسبة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY، بالنظر إلى أن المشاركين في السوق واثقون للغاية من بقاء أسعار الفائدة الأساسية ثابتة. وما سيكون مؤثرًا هو نبرة التوقعات الخاصة بالسياسة النقدية لدى بنك اليابان وأي إشارات حول المستوى الذي يرى عنده سعر الفائدة النهائي.

أي إشارة من بنك اليابان إلى أنه قد يقترب من سعر الفائدة النهائي بوتيرة أسرع ستكون إيجابية للين الياباني (JPY). وعلى العكس من ذلك، فإن أي مؤشرات من البنك المركزي الياباني على أنه سيتبع مسارًا تدريجيًا للتشديد النقدي قد يكون لها تأثير محدود على العملة اليابانية. لذلك، تميل المخاطر بشكل معتدل إلى الجانب الهبوطي لزوج USD/JPY.

النظرة الفنية لزوج USD/JPY: يتداول داخل نطاق، مع انكماش التقلبات

الاتجاه: في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج USD/JPY حول 157.80. وقد ظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY داخل نطاق محدود بين 156.08 و159.04 لأكثر من شهر. ويستقر المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا (EMA) عند 157.77 دون تغير يُذكر، مما يعكس أن الاتجاه العام عرضي.

الزخم: ظل مؤشر القوة النسبية (RSI) داخل نطاق 40.00-60.00 لمدة شهر، مما يشير إلى انكماش حاد في التقلبات ويعزز حالة التماسك الحالية.

الدعم: في الاتجاه الهبوطي، يمثل الحد الأدنى للنطاق المذكور أعلاه عند 156.08 مستوى الدعم الفوري. وسيصبح الزوج معرضًا لأعلى مستوى في 14 سبتمبر عند 155.00 إذا فشل في الثبات فوق 156.08. 

المقاومة: بالنظر إلى الأعلى، فإن العقبة الفورية أمام الزوج هي الحد الأعلى من التماسك قرب 159.04؛ وأي اختراق حاسم فوق ذلك سيزيد من احتمالات المزيد من الصعود نحو 160.00، تليها قمة سبتمبر/أيلول قرب 160.40.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)